o fd19e75e1d80dff4

Ответ вполне очевиден: зачем ждать? Если у вас есть деньги, вы можете их потратить или

инвестировать. Миллион долларов, инвестированный под сложный процент, к примеру под 5

%, через пять лет принесет вам 1 276 281,56 доллара. Стоит ли отказываться от лишней

четверти миллиона?

Доллар сегодня стоит выше, чем будет стоить завтра. Все зависит от того, что вы можете

сделать с этим долларом. Чем больше прибыльных возможностей для инвестирования у вас есть,

тем более ценным он становится.

Расчет ценности денег во времени представляет собой способ принятия решений с

учетом альтернативных издержек. Если у вас есть несколько вариантов инвестирования денег

с различной доходностью, то именно ценность денег во времени поможет вам определить

оптимальный вариант действий с учетом имеющихся альтернатив.

Давайте вернемся к примеру с миллионом долларов. Предположим, кто-то предлагает вам

инвестировать деньги в проект, способный принести миллион долларов в течение года, причем

без малейшего риска. Какую максимальную сумму вы были бы готовы инвестировать в проект

сегодня?

Если предположить, что наилучшая альтернатива позволяет вам получать 5 % без

какого-либо риска, вы должны инвестировать не больше 952 380 долларов. Почему? Потому что

если вы возьмете эту сумму и инвестируете ее в наилучшую альтернативу, то получите миллион

долларов (разделите 1 000 000 на 1,05, или 5 % ставки дисконтирования).

Ценность денег во времени — это довольно старая идея. Впервые ее в начале XVI века

объяснил испанский теолог Мартин де Аспилькуэта. Идея о том, что доллар сегодня стоит

больше, чем доллар завтра, применима во множестве ситуаций, связанных с финансами.

В частности, ценность денег во времени помогает определить максимум, который вы готовы

заплатить за бизнес, ежегодно зарабатывающий 200 тысяч долларов. При условии ставки,

равной 5 %, отсутствия роста и предсказуемого будущего на ближайшие пять лет «текущая

стоимость» будущего денежного потока составит 1 544 347 долларов. Если вы платите меньшую

сумму и при этом ваши предположения верны, то вы окажетесь в плюсе (обратите внимание: это

именно тот метод дисконтированного денежного потока, который мы обсуждали в разделе о

четырех методах ценообразования, с. 145).

141

Концепция ценности денег во времени носит универсальный характер, и я не смогу описать

ее во всех деталях. Тем, кто хочет узнать о ней побольше, рекомендую книгу Роберта Кука

«Финансы для нефинансовых менеджеров»[36].

Сложный процент

Улучшайтесь на 1 % в день, и всего через 70 дней вы станете в два раза лучше.

Алан Вайс, консультант по менеджменту, автор книг Getting Started in Consulting («Начала

консалтинга») и Million Dollar Consulting («Консультация на миллион долларов»)

Вот верный способ стать миллионером: инвестируйте по 10 долларов в день на протяжении

сорока лет под 8 % годовых. Экономить 10 долларов в день совсем не сложно: вы можете

сэкономить 300 долларов в месяц за счет отказа от ненужных расходов и заработать 8 % при

простой и консервативной инвестиции этой суммы[37].

В этой истории есть нечто потрясающее: для получения миллиона вам придется

инвестировать за 40 лет всего 146 110 долларов. Каким же образом эта сумма превращается в

миллион?

Сложный процент представляет собой накопление доходов с течением времени. Если у

вас есть возможность реинвестировать свои доходы, то величина вашей инвестиции будет расти

сама собой по экспоненте, — это один из примеров позитивной петли обратной связи.

Примером сложного процента может служить обычный сберегательный счет. Предположим,

что вы получаете по нему 5 % годовых. После первого года доллар на этом счете превратится в

1,05 доллара. Второй год вы начинаете не с суммы 1 доллар — на вашем счету уже есть 1,05

доллара. К началу третьего года вы уже имеете 1,10 доллара, а к началу четвертого — 1,15.

Через 14 лет после вклада первого депозита на счете будет уже 2 доллара.

Кажется, что это немного, но все зависит исключительно от масштаба. Если вы начинаете с

1 миллиона, то через 14 лет у вас будет 2 миллиона. Вполне неплохо.

Сложный процент создает возможности получения дополнительного дохода за достаточно

короткий промежуток времени. Если вы реинвестируете весь доход от своего бизнеса, а сам

бизнес растет достаточно быстро, то вы можете многократно увеличить свою первоначальную