Quit: The Power of Knowing When to Walk Away

Когда вы выигрываете $100, подбрасывание монеты в половине случаев приносит вам $220, а в другой половине - $0. Это означает, что, рискуя 100 долларами, которые вы уже выиграли, подбрасывая монету, вы получите 110 долларов в долгосрочной перспективе. Таким образом, новое предложение - это выбор между долгосрочной прибылью в $110, если вы будете играть в азартные игры, и уверенным выигрышем в $100, если вы откажетесь и уйдете. Если вы откажетесь от подбрасывания монеты, вы откажетесь и от 10 долларов дополнительной прибыли.

Канеман и Тверски обнаружили, что люди действительно готовы отказаться от этой дополнительной прибыли, чтобы закрепить за собой верный выигрыш. Они готовы заплатить за то, чтобы их выигрыш не испарился при подбрасывании монеты, и за сожаление, которое приходит вместе с этим.

В нашем примере они упускают возможность получить доходность от инвестиций в размере 10 %, что в десять раз лучше, чем любой сберегательный счет, на котором вы могли бы хранить эти деньги. И все же большинство людей бросают работу, вместо того чтобы воспользоваться преимуществами.

С другой стороны, когда у вас есть убыток в $100 на бумаге, а вам предлагают предложение, где в половине случаев вы сможете списать этот убыток с баланса, а в половине случаев вам придется заплатить $220, это уже несет отрицательную ожидаемую ценность в $10. Теперь вы выбираете между уверенным проигрышем в 100 долларов и азартной игрой, которая в долгосрочной перспективе принесет вам 110 долларов. Это означает, что если вы решите подбросить монету, то потеряете на 10 долларов больше, чем если бы вы просто бросили игру и приняли уверенный проигрыш.

Канеман и Тверски обнаружили, что люди действительно будут платить за возможность привлечь удачу в уравнение, которое является единственным способом обернуть в свою пользу верный проигрыш.

Рациональный игрок в первом случае примет подброшенную монету, а во втором - откажется от нее. Но, как и во многих других случаях, люди не ведут себя рационально, когда речь идет об уверенном проигрыше и уверенном выигрыше. Выбор, когда оставаться, а когда уходить, инвертируется.

Учитывая эти выводы, давайте изменим наш афоризм об отказе от курения и скажем следующее: Вовремя уволившийся обычно чувствует себя так же, как уволившийся слишком рано, и обычно это означает, что особенно когда вы в проигрыше.

 

Уйти, пока все впереди?

 

Неудивительно, что, учитывая, что у отказа от курения такая ужасная репутация, не существует недостатка в известных советах, отговаривающих людей от курения.

Но есть один афоризм, который действительно побуждает людей бросить работу: Увольняйся, пока ты впереди. Как и многие вдохновляющие цитаты, восхваляющие безграничное упорство, являются плохим советом, так и эта единственная мудрость в пользу отказа от работы, несмотря на более чем четырехсотлетнюю историю, ничуть не лучше.

Увольнение, пока вы впереди, усиливает именно ту иррациональность, которую обнаружили Канеман и Тверски.

Иногда, конечно, разумно отказаться от игры, пока вы впереди, особенно если вам удалось выиграть на чем-то, что в долгосрочной перспективе является убыточным. Например, в баккара или крэпс. Представьте, что вы играете в баккара и выиграли несколько сотен баксов. Это было бы удачей, потому что на каждый доллар, который вы ставите в игре, вы теряете 2,5 цента. В долгосрочной перспективе, если вы продолжите играть, ваш выигрыш испарится, потому что, как говорится, дом всегда выигрывает.

Это самое подходящее время для того, чтобы уйти, пока вы впереди. Когда следующая рука, которую вы разыграете, будет проигрышной.

Но когда люди уходят, пока они впереди, это, как правило, не потому, что они пришли к выводу, что им повезло, и они преодолели проигрышные шансы. Они выходят из игры, будучи впереди, просто потому, что они впереди, независимо от того, благоприятна или неблагоприятна ситуация, в которой они оказались в долгосрочной перспективе. Если им случается бросить проигрышное предложение, это, скорее всего, случайность. Они просто не хотят рисковать, теряя то, что уже заработали, даже если им придется заплатить за выход из игры.

В этом, в конце концов, и заключается смысл того, что обнаружили Канеман и Тверски.

Настоящий совет, который мы должны дать людям, гораздо сложнее, чем можно уместить в слогане из четырех слов: Увольняйтесь, пока вы впереди... когда игра, в которую вы играете, или путь, по которому вы идете, является проигрышным предложением. Если ситуация несет в себе отрицательное ожидаемое значение, то, конечно, бросайте. Но продолжайте, если ожидаемое значение положительно.

Но это громоздкий афоризм. Попробуйте уместить его на кофейной чашке.

 

Розничные трейдеры - непрофессионалы, активно торгующие в Интернете, - также демонстрируют ту же тенденцию уходить, когда они впереди, и оставаться, когда они позади. Алекс Имас, ныне профессор Школы бизнеса Бута при Чикагском университете, вместе с несколькими коллегами в 2020 году воспроизвел этот известный вывод Канемана и Тверски в нелабораторных условиях.