Poor Charlie's Almanack_ The Wit and Wisdom of Charles T. Munger, Expanded Third Edition

И в заключение я повторяю то, что уже говорил однажды по аналогичному поводу. Если вы умело пойдете по мультидисциплинарному пути, вам никогда не захочется возвращаться. Это все равно что отрубить себе руки.

 

Бернар де Мандевиль (1670-1733) и "Басня о пчелах"

Бернар де Мандевиль, философ и сатирик, опубликовал в 1705 году поэму "Басня о пчелах, или Частные пороки, общественные блага" в качестве политической сатиры. Философия Мандевиля предполагает, что альтруизм вредит государству и его интеллектуальному прогрессу, а корыстные человеческие пороки являются настоящим двигателем прогресса. Таким образом, он приходит к парадоксу, что "частные пороки - это общественные блага".

 

Что ж, на этом все. Я буду отвечать на вопросы до тех пор, пока люди могут меня терпеть.

 

...финансовые разрушения от торговли деривативными контрактами. Баффетт сказал, что джинн выпущен из бутылки и похмелье может быть пропорционально попойке. Не могли бы вы предположить, как может развиваться этот сценарий? ['Вопрос был задан нечетко, но человек спросил о деривативах, которые Баффет назвал "финансовым оружием массового поражения"].

 

Мангер: Конечно, предсказания катастроф всегда было довольно сложно сделать с успехом. Но я с уверенностью предсказываю, что нас ждут большие беды. Система почти безумно безответственна.

И то, что люди считают лисами, на самом деле не лисы. Это так сложно, что я не могу описать это здесь, но

Вы не сможете поверить в триллионы долларов, вложенных в это дело.

Вы не можете поверить в сложность. Вы не можете поверить, насколько сложно вести бухгалтерский учет. Вы не можете

Поверьте, насколько велики стимулы к тому, чтобы выдавать желаемое за действительное и принимать желаемое за действительное в отношении способности к очищению.

 

Списание деривативов - это мучение, требующее времени. И вы видели, что произошло, когда они попытались вывести из обращения производные финансовые инструменты в Enron. Ее сертифицированная чистая стоимость исчезла. В американских книгах деривативов есть множество заявленных прибылей, которые никогда не были получены, и активов, которых никогда не существовало.

 

В результате деятельности с производными инструментами возникают крупные фебельные эффекты и некоторые обычные эффекты растраты. И их разворот вызовет боль. Насколько сильной будет эта боль и как хорошо с ней справятся, я не могу сказать. Но если бы вы, обладая честным умом, потратили месяц на изучение крупной операции с деривативами, вы были бы отвратительны. Вы бы подумали, что это Льюис Кэрролл [автор "Приключений Алисы в Стране чудес"]. Вы бы подумали, что это "Чаепитие у Безумного Шляпника".

 

Джон Мейнард Кейнс (1883-1946)

Джон Мейнард Кейнс, сын преподавателя экономики в Кембриджском университете и социального реформатора, казалось, был обречен стать великим экономистом и политическим мыслителем. Его книга "Общая теория занятости, процента и денег", опубликованная в 1936 году, призывала правительство стимулировать спрос в период высокой безработицы, например, путем расходов на общественные работы. Эта книга послужила основой современной макроэкономики.

 

А ложная точность этих людей просто невероятна. На их фоне худшие профессора экономики выглядят богами. Более того, глупость дополняется развратом. Прочитайте книгу "F.I.A.S.C.O." профессора права и бывшего трейдера деривативами Фрэнка Партноя - это инсайдерский рассказ о разврате в торговле деривативами в одной из крупнейших и самых известных фирм Уолл-стрит. От этой книги у вас перехватит желудок.

 

Раджниш Мехта: Мы зададим еще один вопрос. Снаружи есть класс, который должен зайти. Так что еще один вопрос.

 

Мужчина: Не могли бы вы описать реакцию Уоррена на совет о негативной реакции, которую он получил, размышляя о недостатках калифорнийского Prop Thirteen? Был ли он шокирован, удивлен?

 

Мангер: Уоррена трудно шокировать. Ему уже за семьдесят, он многое повидал. И его мозг работает быстро. Перед выборами он обычно избегает определенных тем, и именно это я собираюсь сделать здесь.

 

Калифорнийское предложение I 3

В 1978 году почти две трети избирателей Калифорнии приняли предложение 13, которое ограничивает размер налогов на недвижимость одним процентом от ее рыночной стоимости, а также двумя процентами в год на любое увеличение оценки стоимости недвижимости, если только недвижимость не продается. До принятия Предложения 13 в штате Калифорния не существовало реальных ограничений на увеличение ни налоговой ставки, ни оценки стоимости имущества. Предложение 13 положило начало более широкому восстанию налогоплательщиков", которое способствовало избранию Рональда Рейгана президентом в 1980 году.

В 2003 году на выборах губернатора Калифорнии, на которых был избран Арнольд Шварценеггер, советник Шварценеггера Уоррен Баффетт предложил отменить или изменить предложение 13, до сих пор пользующееся большой популярностью у многих домовладельцев, чтобы помочь сбалансировать бюджет штата. С политической точки зрения предложение Баффетта оказалось весьма резонансным. Ниже приводится реакция Шварценеггера.