Венчурный менеджмент

Пример 6.1

Пусть фирма венчурного капитала Successful Ventures инвестирует средства венчурного фонда SV II в компанию «Новые решения». Объем финансирования составляет 6 млн долл., структура инвестирования – 5 млн акций (конвертируемые привилегированные акции). Основателям компании в настоящее время принадлежит 10 млн обыкновенных акций. Таким образом, после конвертации привилегированных акций капитал компании «Новые решения» составят 15 млн акций. Фирма венчурного капитала предполагает выйти из компании через пять лет и оценивает вероятность успешного выхода в 30 %. Выход может быть осуществлен через IPO, в среднем стоимость акций после IPO в отрасли составляет 300 млн долл. Стоимость капитала для венчурного инвестора составляет 15 %. Стоит ли инвестировать в компанию на таких условиях?

Решение:

Прежде всего рассчитаем будущую желаемую стоимость денег для венчурного инвестора: