The Warren Buffett Way, 30th Anniversary Edition

Когда летом 1951 года Баффетт приехал в Омаху, его мысли и энергия были сосредоточены исключительно на инвестировании. Его больше не интересовала работа на полставки, чтобы заработать дополнительные деньги. Сначала Грэм, а затем отец Баффета - два человека, которых Баффет уважал больше всех остальных, - предупредили его, что сейчас не время инвестировать в фондовый рынок. Оба они предупреждали, что коррекция уже давно назрела. Уоррен услышал только Минакера. "Способ начать делать деньги - это начать".

Баффетту предложили работу в Национальном банке Омахи, но он отказался, предпочтя знакомое дело в фирме своего отца, Buffett-Falk & Company. Название фирмы было изменено, чтобы отразить вклад ее партнера Карла Фалька. Один из друзей Говарда Баффета спросил, не будет ли фирма вскоре переименована в "Баффет и сын". Уоррен ответил: "Может быть, "Баффет и отец"".18

Баффетт вложил всю свою душу в компанию Buffett-Falk & Company. Он записался на курсы Дейла Карнеги по ораторскому искусству и начал преподавать "Принципы инвестирования" в Университете Омахи; его лекции были основаны на книге Грэхема "Разумный инвестор". Он писал колонку для газеты The Commercial and Financial Chronicle под заголовком "Безопасность, которая мне нравится больше всего". В одной из колонок Баффетт рассказывал о любимых инвестициях Грэма - малоизвестной страховой компании Government Employees Insurance Company (GEICO). На протяжении всего этого периода Уоррен поддерживал отношения с Беном Грэмом и время от времени присылал ему идеи по поводу акций.

Однажды в 1954 году Грэм позвонил своему бывшему студенту и предложил работу. Баффет летел в Нью-Йорк ближайшим самолетом.

За время работы в Graham-Newman Баффет полностью погрузился в инвестиционный подход своего наставника. Он был не одинок. Помимо Баффета, Грэм также нанял Уолтера Шлосса, Тома Кнаппа и однокурсника Баффета Билла Руэйна. Шлосс в течение 28 лет управлял деньгами в WSJ Limited Partners. Кнапп, выпускник химического факультета Принстона, стал партнером-основателем Tweedy, Browne Partners. Руан вместе с Риком Куниффом стал соучредителем знаменитого фонда Sequoia. Каждый день четверо аналитиков проводили время на сайте , просматривая справочник Standard & Poor's Stock Guide и предлагая идеи для взаимного фонда Грэма-Ньюмана.

Два года, проведенные Баффетом в Graham-Newman, были захватывающими, но и разочаровывающими. Грэм и его партнер, Джерри Ньюман, отклоняли большинство его рекомендаций. Когда в 1955 году промышленный индекс Доу-Джонса достиг рекордной отметки 420, в паевом фонде Graham-Newman было 4 миллиона долларов наличными. Какими бы убедительными ни были рекомендации Баффета по выбору акций, дверь в Graham-Newman была закрыта. Баффет пришел к выводу, что единственное место для его идей - это его собственный портфель. В следующем году Грэхем и сам набрался сил. Он вышел на пенсию и переехал в Беверли-Хиллз, штат Калифорния, где продолжал писать и преподавать, на этот раз в Калифорнийском университете, до самой своей смерти в возрасте 82 лет.

Для Баффета Грэм был гораздо больше, чем просто наставник. Роджер Лоуэнстайн так описывает это: "Именно Грэхем предоставил первую надежную карту этого удивительного и часто запретного города - фондового рынка. Он заложил методологическую основу для выбора акций, ранее считавшихся псевдонаукой, похожей на азартные игры".19 С тех пор как 11-летний Баффетт впервые приобрел акции Cities Service Preferred, он провел полжизни, изучая тайны фондового рынка, в том числе тратя огромное количество времени на расшифровку технического анализа и чтение графиков. Теперь у него были ответы. Элис Шредер, автор книги "Снежный ком: Уоррен Баффет и бизнес жизни", приводит убедительную аналогию: "Реакция Уоррена была похожа на реакцию человека, вышедшего из пещеры, в которой он прожил всю свою жизнь, и моргающего от солнечного света, когда он впервые воспринимает реальность". Первоначальное представление Баффета об акциях было основано на схемах, сформированных ценами, по которым торговали бумажками. Теперь он увидел, что эти бумажки были просто символами скрытой истины".20

Итак, Баффет вернулся в Омаху во второй раз, сильно отличаясь от молодого выпускника пятилетней давности. Теперь он был старше, опытнее, безусловно, мудрее в вопросах инвестирования и, безусловно, намного богаче. Вооружившись знаниями, полученными от Грэхема, и заручившись финансовой поддержкой семьи и друзей, он открыл инвестиционное товарищество с ограниченной ответственностью. Баффету было 25 лет, и он знал одну вещь наверняка: он больше никогда не будет работать на кого-то другого. Он был готов стать своим собственным капитаном.

Баффетт Лимитед Партнершип

Глава 10 книги Минакера, озаглавленная "Продажа ваших услуг", начинается с того, что читателю предлагается провести личную инвентаризацию. Выясните, в чем вы хороши, что вы делаете лучше других. Затем выясните, кому нужна помощь и как лучше к ним обратиться.