Работа автоматики пулемёта L/S 26 построена на использовании энергии отдачи с коротким ходом ствола. Ствол и ствольная коробка пулемёта L/S 26 соединены при помощи резьбы. В процессе выстрела они вместе с затвором перемещаются внутри короба пулемёта. Короб и кожух пулемёта представляют собой одну деталь. Запирающий рычаг, при помощи которого обеспечивается запирание затвора, закреплён на оси в ствольной коробке.
При выстреле ствол, ствольная коробка и затвор откатываются назад. Выступ запирающего рычага скользит по криволинейному пазу стенки короба пулемёта, рычаг поднимается и освобождает затвор. После этого ускорительный рычаг, так же закреплённый на оси в ствольной коробке, верхней частью ударяется о вкладыш крышки короба, а нижней частью взаимодействует с затвором, увеличивая скорость его отката. Аналогичный по конструкции ускоритель используется и в других конструкциях Лахти, например, в пистолете L-35. Масса откатных частей пулемёта составляет 2,32 кг.
В зависимости от используемого типа боеприпаса, темп стрельбы может меняться в пределах 450-550 выстрелов в минуту. Наибольший темп стрельбы у пулемёта, сконструированного под патрон 7,62х54R с легкой пулей.
На верхней части короба шарнирно закреплена крышка. Здесь же располагается рукоятка перезаряжания. В конструкции пулемёта не предусмотрена пружина, которая автоматически возвращала бы рукоятку в крайнее переднее положение, это необходимо делать вручную.
Ударный механизм пулемета L/S 26 куркового типа, с поступательным движением курка. Взведение курка происходит при откате подвижных частей пулемёта, а при подходе системы «ствол-ствольная коробка-затвор» к крайнему переднему положению происходит автоматический спуск курка. Курок расположен внутри толкателя возвратной пружины. Именно этот механизм является ахиллесовой пятой всей системы и склонен к заеданиям если оружие не почищено или применяется при холодной погоде.
Понимание того, что детали ударного механизма необходимо содержать сухими и чистыми пришло в результате суровых уроков, полученных в начале Зимней Войны. В довоенном уставе финской армии его просто запрещалось разбирать. Делать это могли только мастера-оружейники. Война показала, что Устав необходимо пересмотреть. В Руководстве Управления по делам вооружений, изданном в 1942 году, приведена инструкция по разборке ударного механизма, поэтому бойцы Национальной гвардии (Suojeluskunta), которые прошли более основательную подготовку, могли заставить пулемет L/S 26 стрелять даже в самые суровые морозы.
Спусковой механизм L/S 26 пулемёта позволял вести огонь одиночными выстрелами и очередями. Переводчик флажкового типа расположен между защёлкой магазина и предохранительной скобой спускового крючка. Крайнее переднее положение переводчика соответствует автоматическому режиму стрельбы, при перемещении переводчика назад пулемёт переводится в режим стрельбы одиночными выстрелами.
Предохранитель расположен сразу за предохранительной скобой спускового крючка.
Следует отметить, что хотя конструкция УСМ не представляет из себя ничего особенного, тем не менее, до войны она считалась секретной. Разглашение конструкции иностранцам, особенно советским гражданам, рассматривалось как государственная измена.
Длина ствола пулемета L/S 26 500 мм. На внешней поверхности ствола выполнено оребрение. Ствол со ствольной коробкой могут разбираться в полевых условиях, но поскольку для каждой сборки требуется свой, индивидуально подогнанный затвор, сам ствол нельзя по настоящему рассматривать как взаимозаменяемый. Обычно большинство пулемётов выпускались с запасной ствольной сборкой (ствол + ствольная коробка), при этом и у основного, и у запасного ствола стоял один и тот же заводской номер.