Как покупать дешево и продавать дорого: Пособие для разумного инвестора

Стоимость же существует независимо от факта заключения сделки, продан этот товар или нет, т.е. она является внутренней объективной характеристикой товара. Стоимость — это нечто объективное, рациональное, существующее независимо от нашего сознания. Проблема заключается в том, что, хотя стоимость каждого товара в каждый отдельный момент времени и в конкретном месте только одна, точно определить ее в заданных координатах товар — пространство — время практически невозможно. Мы можем вычислить только величину ее изменения при переходе из одного состояния в другое. Это следует из того, что стоимость является функцией состояния. Она достигает только одного значения для каждого состояния независимо от предыдущей истории существования. Отсюда, кстати, видно, что можно продать любой товар. Просто нужно с ним оказаться в правильной точке пространства в нужное время и в нужном месте.

Люди придумали очень много методов расчета стоимости — начиная от самых простых (ликвидационная, восстановительная и балансовая стоимость) до более сложного метода дисконтированных денежных потоков (это так называемый DCF-анализ). Однако ни один ученый или экономист не смог дать реальную и точную оценку стоимости по причинам, о которых мы поговорим ниже. Скорее всего, именно эта невозможность найти точку опоры в познании стоимости и побудила известного американского предпринимателя Харви Маккея сказать: «Дело не в том, СКОЛЬКО это стоит. Дело в том, сколько за это ГОТОВЫ ЗАПЛАТИТЬ»[229].

Джордж Сорос не менее категоричен: «Я признал, что компании или отрасли экономики, в которые я инвестировал, не могли не иметь недостатков, и я предпочитал знать, в чем состояли эти недостатки. Это не мешало мне делать инвестиции в дальнейшем, наоборот, я чувствовал себя в гораздо большей безопасности, если я знал потенциально опасные моменты, поскольку это знание говорило мне о том, каких сигналов ждать для начала продажи инвестиций. Никакие инвестиции не могут приносить высокие прибыли бесконечно долго. Даже если компания имеет необыкновенно хорошие позиции на рынке, великолепное руководство и исключительную норму прибыльности, ценные бумаги также могут иметь завышенные цены, руководство может впасть в амбиции, а законодательная или конкурентная среда могут попросту измениться. Разумно — всегда искать ложку дегтя в бочке меда. И если ты знаешь, где она, ты в этой игре — впереди»[230].

Успешные предприниматели предпочитают не раздумывать над теоретическими поисками недооцененных товаров, а просто делать свое дело. Они либо занимаются пространственным арбитражем, дешево покупая товары в одном месте и продавая их гораздо дороже на расстоянии сотен и тысяч километров от этого места (подобным образом европейские купцы прошлого зарабатывали состояния на импорте специй). Либо интуитивно-опытным путем находят и покупают такие товары (наиболее яркий пример последнего случая — магнаты рынка недвижимости вроде Дональда Трампа). Либо зарабатывают на инсайде; пусть это во многих странах и противозаконно, но очень прибыльно. Список таких видов деятельности можно продолжать долго. Главное — все они основываются на успешной торговле — обмене дешевых (по стоимости) товаров на дорогие.

Впрочем, если человек не умеет покупать дешево и продавать дорого, это еще не означает, что он плохо живет. Например, вы покупаете по справедливым ценам. Не дешево, но адекватно ситуации. В этом случае вы ничего не выигрываете, но и не проигрываете.

Однако подавляющее большинство людей живут, покупая дорого и продавая дешево. Поэтому и бедные. Они дорого покупают вещи и дешево продают свой труд. И даже кровно заработанные сбережения часто обменивают на не стоящие даже мимолетного внимания безделушки. Реклама, телевидение и другие средства массовой информации (а в последнее время скорее даже дезинформации) всячески уговаривают нас поступать именно так.

Кстати, откуда берет деньги бедный человек на такую неэффективную «инвестиционную деятельность», приносящую стабильные пожизненные убытки? Конечно же, продавая свой труд, пытаясь выиграть в лотерею или прося милостыню. И так как он это делает вынужденно, по принуждению, в стремлении элементарно выжить, то такая продажа труда происходит по заниженной цене. Но не по злому умыслу капиталистов, а по экономическому закону — мы все стремимся покупать товары дешевле и продавать дороже. Только одни располагают временем (чтобы ждать лучшей цены) и умением, а другие нет.