Исследование систем управления: учебное пособие

где: Кt – затраты предприятия t-го года, связанные с созданием объекта интеллектуальной собственности, права на который учитываются в составе нематериальных активов предприятия.

Использование предприятием финансового лизинга

Предприятие, располагая собственными средствами в размере 12,0 млн. руб., приобретает оборудование ГПС на основе финансового лизинга. При этом имущество, полученное по договору лизинга, учитывается на балансе лизингодателя.

Параметры лизинговой сделки следующие:

• срок финансового лизинга – 5 лет;

• по истечении срока лизинговой сделки предприятие выкупает оборудование у лизинговой компании по остаточной стоимости;

• стоимость оборудования, передаваемого в лизинг, составляет 12,0 млн. руб.;

• амортизация начисляется методом уменьшаемого остатка балансовой стоимости основных средств;

• коэффициент ускорения равен 2,0;

• комиссионное вознаграждение лизингодателю устанавливается в размере 5 % от среднегодовой стоимости оборудования ГПС, передаваемого в лизинг;

• после выкупа предприятием оборудования по остаточной стоимости амортизация продолжает начисляться методом уменьшаемого остатка балансовой стоимости основных средств по базовой норме, равной 10 %.

Финансирование изготовления технологического оборудования осуществляется за счет кредита, который предоставляется производителю оборудования банком. Параметры кредита следующие:

• величина кредита составляет 12,0 млн. руб.;

• процентная ставка по кредиту составляет 12 % годовых;

• кредит предоставляется сроком на 5 лет;

• погашение кредита осуществляется методом аннуитетов, т. е. равными долями в течение срока кредита.

Расчет среднегодовой стоимости оборудования ГПС (Ксргод ) осуществляется по следующей формуле:

где:

Кнг и Ккг – соответственно стоимость оборудования ГПС на начало и конец года.

Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю (КВлд ) осуществляется по следующей формуле:

Размер лизингового платежа при использовании финансового лизинга рассчитывается по следующей формуле:

где:

А – амортизационные отчисления от стоимости объекта лизинга;

Пкр – плата за используемые кредитные ресурсы;

Пком – комиссионные выплаты лизингодателю (устанавливаются в процентах от первоначальной или среднегодовой остаточной стоимости объекта лизинга);

Пду – платежи лизингополучателя за дополнительные услуги лизингодателя (консультации, расходы по эксплуатации, сервисному обслуживанию и т. д.);

НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Использование предприятием проектного финансирования В этом случае задается схема регресса риска и механизм распределения чистого дисконтированного дохода между предприятием и банком проектного финансирования. При выборе механизма регресса риска следует учитывать, что в практике проектного финансирования, как правило, используются схемы с частичным, полным или нулевым регрессом риска на предприятие-проектоустроителя.