Исследование систем управления: учебное пособие

где:

Кежег – размер платежа, осуществляемого предприятием за один расчетный шаг периода погашения кредита;

Kкр – величина кредитных обязательств предприятия;

kрп – коэффициент рассрочки платежей.

Коэффициент рассрочки платежей, производимых в конце каждого расчетного периода, рассчитывается по следующей формуле:

где:

b – процентная ставка по кредиту за расчетный период;

n – общее число платежей предприятия по кредиту.

Финансирование процессов формирования оборотного капитала осуществляется за счет собственных средств предприятия.

Использование предприятием инвестиционного налогового кредита для финансирования текущей деятельности

Предприятие, располагая собственными средствами в размере 12,0 млн. руб., для целей повышения эффективности бизнеса, связанного с приобретением ГПС, использует инвестиционный налоговый кредит.

Параметры предоставляемого предприятию инвестиционного налогового кредита следующие:

• кредит предоставляется на 2 года (t = 0 и t = 1), т. е. в эти годы предприятие не уплачивает налог на прибыль;

• в годы t = 2 и t = 3 предприятие кроме текущих платежей по налогу на прибыль уплачивает инвестиционный налоговый кредит (т. е. налог на прибыль t = 0 и t = 1 годов) и проценты по предоставленному кредиту;

• за годы t = 4, …, …, t = 9 денежные потоки предприятия по текущей деятельности формируются в обычном режиме;

• плата за кредит составляет 6 % от величины предоставленного предприятию кредита.

Механизм использования прибыли в рамках инвестиционного налогового кредита приведен в таблице 1.

Таблица 1. Механизм использования прибыли в рамках инвестиционного налогового кредита

Использование предприятием инвестиционного налогового кредита для финансирования процессов совершенствования технологического процесса

В результате совершенствования технологического процесса создается объект интеллектуальной собственности, который в дальнейшем учитывается как амортизируемый нематериальный актив предприятия.

При использовании в ГПС усовершенствованного технологического процесса потребность предприятия в оборотном капитале ежегодно увеличивается:

• во второй год (t = 1) – на 8 %;

• в последующие годы (t = 2, …, t = 9) – на 6 %.

Сокращение потребности в оборотном капитале во 2-й и последующие годы обеспечивается за счет использования нематериального актива, что приводит к сокращению потребности в материальных ресурсах.

Доля переменных издержек в выручке от реализации продукции составляет:

• в первые два года использования ГПС (t = 0 и t = 1) – 60 %;

• в последующие 8 лет (t = 2, …, t = 9) – 55 %.

Расчет стоимости созданного предприятием объекта интеллектуальной собственности и учтенного в виде нематериального актива выполняется следующим образом. Объект интеллектуальной собственности создается предприятием в течение двух лет (t = 0 и t = 1). Права на созданный объект представляют собой исключительное право предприятия. В начале третьего года (t = 2) объект ставится на учет как нематериальный актив предприятия. Стоимость созданного актива ( К НМА) представляет собой сумму компаундированных затрат предприятия, приведенных к конечному моменту создания актива, и рассчитывается по следующей формуле: