The World for Sale: Money, Power, and the Traders Who Barter the Earth's Resources

Информация была самым ценным ресурсом. И торговцы контролировали ее. Даже самая базовая информация - точная цена каждого товара - была доступна далеко не всем. В 1980-х или 1990-х годах торговец металлами мог появиться в Замбии, Перу или Монголии и купить груз меди по цене недельной давности, получив немедленную прибыль. Легкие деньги были доступны не только развивающимся странам. До появления нефтяных фьючерсов в Лондоне британский филиал компании Exxon продавал свою североморскую нефть по цене предыдущего дня.Если цены росли, трейдеры могли покупать у Exxon с почти полной уверенностью в получении прибыли.

Ситуация начала меняться в 1980-х годах, с появлением новых технологий, позволяющих публиковать и распространять новости и данные практически в режиме реального времени. По иронии судьбы, толчком к развитию послужила одна из крупнейших сделок в сфере торговли сырьевыми товарами: слияние компаний Philipp Brothers и Salomon Brothers. После объединения обе фирмы уволили некоторых сотрудников. Среди них был Майкл Блумберг, руководитель Salomon. Он получил 10 миллионов долларов и использовал эти деньги для создания компании по обработке данных, которая стала повсеместно использоваться на торговых площадках по всему миру, помогая уничтожить информационное преимущество сырьевых трейдеров.

По мере того как скорость и доступность информации росли в геометрической прогрессии с распространением Интернета, преимущество трейдеров постепенно сокращалось. В начале 2000-х годов торговые дома все еще располагали гораздо более полной информацией о поставках нефти по всему миру, чем те, что были доступны нефизическим трейдерам, что могло иметь решающее значение для определения места возникновения дефицита или избытка. Но даже это преимущество было сведено на нет, когда спутниковые снимки стали широко доступны, что привело к появлению множества компаний, отслеживающих танкеры и продающих эту информацию.

Демократизация информации означает, что зарабатывать на простом перемещении товаров по миру становится все сложнее. Традиционная бизнес-модель трейдеров, умеющих заметить рыночные колебания и воспользоваться ими раньше других, становится все сложнее поддерживать в эпоху, когда все участники рынка имеют доступ к одинаковой информации. Конечно, периодические колебания спроса и предложения все еще могут вызывать резкие скачки цен, и трейдеры могут извлечь из этого выгоду, если они достаточно широко представлены на рынке. Но это непредсказуемая бизнес-модель, которая полагается на то, что война, неурожай, забастовка на шахте или пандемия спасут положение.

Второй вызов прибыльности трейдеров исходит от разворота одной из тенденций, которая принесла им наибольшую выгоду за последние три четверти века: либерализации мировой торговли. Начиная с первого в мире современного договора о свободной торговле, Генерального соглашения по тарифам и торговле 1947 года, и заканчивая вступлением Китая в ВТО в 2001 году, после Второй мировой войны тенденция заключалась в открытости границ, отсутствии трения в торговле и глобализации. Для сырьевых компаний это означало рост мировой торговли и более тесную взаимосвязь рынков: на действительно глобализованном рынке трейдер может с одинаковым успехом продавать чилийскую медь в Китай или в Германию и направлять ее туда, где цена будет наиболее выгодной. Последний толчок для трейдеров произошел в 2015 году, когда США отменили фактический запрет на экспорт американской нефти, открыв новый торговый поток для мирового рынка нефти.

С тех пор, однако, настроение изменилось в пользу глобализации и свободной торговли. Дональд Трамп был избран президентом в 2016 году на платформе , явно направленной против свободной торговли. И он выполнил ее, разорвав соглашения о свободной торговле и развязав торговую войну с Китаем, что привело к введению новых тарифов на все - от стали до соевых бобов. Тарифы привели к перенаправлению торговых потоков: Например, американский экспорт соевых бобов в Китай, который ранее составлял 12 миллиардов долларов в год, на пару лет был вытеснен бразильским. Некоторых трейдеров эти шаги ввели в заблуждение, другие на них заработали. Однако более тревожно то, что торговые войны могут означать для общего объема мировой торговли: как торговцы наживались на десятилетиях расширения международной торговли, так и они могут пострадать, когда эта тенденция пойдет вспять.

Фрагментация, происходящая в мировой торговле, выходит за рамки торговой политики США. Потребители все больше заботятся о прослеживаемости и этичности источников поставок своей продукции - будь то шоколадка "Справедливая торговля" или бесконфликтные минералы в их мобильных телефонах. А это значит, что они не могут купить просто какао-бобы или кобальт. Они должны точно знать, откуда взялось сырье. В результате рынок становится более фрагментированным, а торговцы сырьем имеют меньше возможностей покупать где угодно и продавать кому угодно.