The Alternative

ESOP уже пользуются многочисленными налоговыми преимуществами, такими как налоговые вычеты при погашении долга, использованного для покупки акций компании, и при взносах наличными и акциями в ESOP. Компании, на 100 процентов принадлежащие ESOP, не облагаются федеральными налогами, если они являются S-корпорациями (для этого необходимо быть зарегистрированными внутри страны, иметь только один класс акций и менее ста акционеров). Другие стимулы могут способствовать преобразованию большего числа компаний. "Демократическая и Республиканская партии, независимо от того, какая из них находится у власти, каждые четыре года тратят 1 триллион долларов на корпоративные налоговые субсидии и налоговые льготы, включая множество глупых вещей", - сказал мне Блази из Ратгерса. В книге "Доля гражданина: Putting Ownership Back into Democracy" Блази и его соавторы подсчитали, что раздел налогового кодекса, позволяющий неограниченные налоговые вычеты на оплату труда руководителей высшего звена, начиная с 1993 года, ежегодно обходится налогоплательщикам в 5-10 миллиардов долларов.

Если эти льготы будут зависеть от разделения части собственности с работниками, это может помочь замедлить рост неравенства американского благосостояния. Отмена таких субсидий и замена их столь же мощными стимулами для создания моделей совместного владения может уменьшить неравенство богатства. SBA уже поддерживает так называемые SBIC (инвестиционные компании малого бизнеса), предоставляя им кредиты; Mosaic получила финансирование в рамках этой программы. Создание специальных лицензий и более выгодных условий для фондов, ориентированных именно на переход к ESOP или кооперативам, могло бы ускорить привлечение капитала в собственность работников. Такие изменения вызовут активную лоббистскую кампанию. За последнее десятилетие частный акционерный капитал как отрасль внес почти 600 миллионов долларов в политические кампании. Налоговая служба редко проверяет частные инвестиционные компании, и попытки закрыть налоговые лазейки, которыми они пользуются, не увенчались успехом. Управляющие фондами многих частных инвестиционных компаний получают вознаграждение в форме, которая позволяет им платить налог по более низкой ставке на прирост капитала в 20 процентов, а не по более высокой ставке в 37 процентов для индивидуальных доходов. Блази предлагает сделать такое налоговое преимущество доступным только для фирм прямых инвестиций, которые включают в каждую сделку широкое участие сотрудников или разделение прибыли. Его предложение довольно скромное - богатые менеджеры могли бы и дальше платить очень мало налогов, если бы они делили часть акций с сотрудниками.

Несмотря на то что некоторые финансовые и политические нюансы неясны, разделение собственности в более широком смысле может иметь глубокие человеческие последствия. Ривз из A&H ссылается на наследие Мартина Лютера Кинга-младшего: "Доктор Кинг говорил о достоинстве труда. Мысль о том, что, приходя каждый день на работу, внося свой вклад в компанию, вкладывая в нее все свои силы, вы хотите надеяться, что эти компании будут заботиться о вас. И я думаю, что так было в прошлом. И в какой-то мере мы пытаемся вернуть это, особенно для цветного населения и работающих людей".

МАСШТАБИРОВАНИЕ ВВЕРХ

В январе 2021 года Taylor Guitars, калифорнийская компания с годовым доходом более 100 миллионов долларов, объявила о своем переходе в ESOP со 100-процентным участием сотрудников. Приближаясь к выходу на пенсию, соучредители компании Боб Тейлор и Курт Листуг хотели обеспечить долгосрочную независимость компании и принести пользу более чем 1300 сотрудникам, чей ежедневный труд обеспечил ей успех . У них были предложения от обычных частных инвестиционных компаний, но продажа собственным работникам оказалась более привлекательной.

Это уже само по себе заслуживает внимания, но две дополнительные особенности сделки стоимостью более 100 миллионов долларов делают ее особенно интересной. Во-первых, около восьмисот рабочих компании Taylor работали на производственном предприятии в Текате, Мексика. Как и их коллеги по другую сторону границы в Эль-Кахоне, штат Калифорния, эти мексиканские рабочие также становились собственниками через ESOP. Во-вторых, значительная часть средств, позволивших осуществить выкуп, была вложена в пенсионный план Healthcare of Ontario Pension Plan (HOOPP), канадский пенсионный план с активами более 100 миллиардов долларов. Как отметил один из наблюдателей, эта сделка стала своего рода НАФТА для собственности работников.