Мышление инвестора

Почему, например, какая-то компания готова выплачивать выше 20 % годовых по облигациям? Скорее всего, дело тут в низком кредитном рейтинге или в отсутствии такого рейтинга вообще. Им банки не дают кредит, следовательно, они ищут финансирование иным способом — берут у вас «в долг», заманивая высоким процентом. А раз надежность невелика, то логично предположить, что вкладываться в облигации с низким рейтингом достаточно рисково.

Как определить рейтинг?

Есть известные международные и российские рейтинговые агентства. Вся информация публична и доступна бесплатно.

Сначала кажется, что это очень сложно, но на самом деле, когда вы будете выбирать компанию, там вам все будет более понятно. Когда вы несколько раз все это проделаете, для вас все станет понятно и очень просто.

Поэтому я и говорю, что этим знаниям не научиться в институтах. Нужна практика! И практика реального инвестирования, основанного не только на теории, а на мышлении! А где вы видели, чтоб учили мышлению инвестора?

Что еще важно в облигациях. Мы всегда выбираем доходность так, чтобы не брать рисковую. Мы смотрим на кредитный рейтинг организации, смотрим, что это за облигация, какой у нее срок и какая доходность, как она продается на рынке (ликвидность), чтобы вы не покупали то, что потом не сможете продать. Смотрите, идут ли по вашей облигации большие продажи или нет. Учитывайте процент за пользование деньгами. Например, вы владели облигацией 3 месяца, а купонная выплата идет раз в год. Так вот, процент за пользование деньгами насчитывается конкретному владельцу за каждый день, и это очень удобно. Никогда не произойдет так, что вы при продаже досрочно потеряете накопленный доход, как, например, в банке. Этого не случится, потому что это официально установлено. При продаже вам заплатит покупатель, он обязан это сделать, потому что ваш купонный доход он получит в день выплаты. А купонный доход всегда фиксированный, и у вас всегда будет написано, сколько вы уже накопили купонного дохода (НКД).

Если купон выплачивается через год, а вы владели им 4 года, например, то, значит, вы уже каждый год получали доход. В купоне всегда есть точная дата, когда будет выплата купона, и если вы продали раньше выплаты, то у вас все равно посчитано, сколько по нему накопилось. Вы его в любом случае получите, даже при продаже. По облигациям главное преимущество в том, что вы точно знаете, какая и когда будет выплата. И надежность заключается именно в том, что в момент погашения вам гарантированно заплатят сумму номинала. А если вы решили ее продать раньше срока, то вам никто не обещает, что она будет за 100 % вашей стоимости + купон. Но номинал вам точно вернется, когда будет день выплат, если вы ею владели на день погашения.

Кредитный рейтинг всегда официально устанавливается, и это все можно найти и прочитать. Здесь нет никакого скрытого мотива, просто многие гонятся за высоким процентом и упускают эту информацию.

При этом купон можно и потратить на свои текущие нужды, и реинвестировать. В этом и смысл покупать облигации, по которым раз в 3–6 месяцев вы получаете проценты за купоны, и эти деньги очень выгодно сразу реинвестировать. А также вы можете эти деньги выводить на свой обычный счет.

Посмотрим на процесс инвестирования на примере

Так выглядит приложение Тинькофф.

На картинке видно, что в 2020 году в разгар кризиса были куплены облигации Xerox. Была выбрана надежная компания, облигации которой можно было купить с дисконтом от номинала, а продать через год, когда рыночная стоимость вырастет от номинала на 10 %. Покупать на долгий срок не обязательно. Цена покупки 980 долларов и 20 долларов уже заработано, потому что компания однозначно 1000 долларов вернет. Но и был виден потенциал рыночной стоимости.

Акции выбираются по одному принципу, а облигации — по другому. Xerox в любом случае в течение года никуда не денется и не станет банкротом даже при экономическом кризисе, фундаментальные показатели компании нам четко об этом говорят. И это облигация, а не акция, и она не будет падать еще сильнее.

Смотрите на календарь купонов и обратите внимание на процент. 6, 75 % годовых в долларах — это хороший процент для долларовых облигаций. И можно предположить, что эту облигацию получится продать минимум за 1120 долларов, как она стоила до кризиса. Откуда взялась такая сумма? В том же приложении Тинькофф есть графики. И вы видите, что такая облигация с таким доходом была интересна инвесторам. Значит, я смогу заработать на облигации 6,75 % на купонах и 14 % на росте цены с 980 долларов до 1120. И это 20,75 % на надежных облигациях!

Акции

Акции — это первый по популярности финансовый инструмент на бирже.

Покупая акции, вы становитесь совладельцем компании. Вы реально начинаете владеть долей компании, вы даже начинаете по-другому себя ощущать, когда становитесь совладельцем крупного бизнеса.