Заметки в инвестировании, 3-е издание

13.7. Отчет «Сравнение с результатами вложения в депозиты и индексный фонд на разных временных интервалах»

При подготовке материала «Инструменты сбережений» мы разработали форму отчета, показывающую результаты инвестирования на разных временных отрезках.

Данная форма входит в ежеквартальные отчеты по фондам:

• Арсагера – фонд акций

• Арсагера – фонд смешанных инвестиций

• Арсагера – акции 6.4

Разработанная форма позволяет исключить возможность представления данных только об удачных или, наоборот, только о неудачных периодах инвестирования.

Будет очень хорошо, если данную форму представления результатов управления будут использовать независимые сайты об инвестировании в ПИФы, а также другие управляющие компании.

В качестве инструментов для сравнения результатов наших инвестиционных продуктов выбраны банковский депозит и индексный фонд (индекс ММВБ).

Сравнение с результатами индексного фонда позволяет оценить ключевое качество управляющего портфелем – способность или неспособность выбирать активы, доходность которых превосходит среднерыночный результат. Подробнее об оценке результатов управления можно прочитать в материалах «Индексный фонд. Выбор и смысл» и «Как оценить качество управления».

Результаты вложения на банковский депозит приводятся для возможности сравнения с ним, как с самым популярным инструментом сбережений в России.

Инвестор выбирает акции как альтернативу депозиту для того, чтобы получить более высокую доходность в долгосрочном периоде. На краткосрочных интервалах (от 1 до 3 лет) вложения в акции могут как существенно превосходить результаты депозитов, так и уступать им и даже показывать отрицательную доходность. На более длинных временных интервалах доходность вложений в акции по статистике превосходит результаты депозитов, поэтому для сравнения с депозитом наиболее интересны результаты на длительных временных окнах. Подробнее об этом можно прочитать в материале «Взаимосвязь доходности акций и облигаций».

В таблице рассматриваются результаты инвестирования 1 000 рублей в указанные инструменты на различные сроки. В столбце 1 указывается период инвестирования. В столбцах 2 и 3 приводятся даты начала и окончания соответствующего периода инвестирования. В столбцах 4-6 приводится результат инвестирования для указанных инструментов за соответствующий период в процентах. В столбцах 7-9 результат инвестирования переводится в годовые проценты. В столбцах 10 и 11 проводится сравнение результатов инвестиционного продукта УК «Арсагера» с депозитом и индексным фондом. Результат выражен в годовых процентах.

* В результатах не учитывается взимание скидок и надбавок.

** Используются результаты одного из индексных фондов (индекс ММВБ) с СЧА более 100 млн руб.

*** Используются данные Банка России о доходности депозитных вкладов сроком от 181 дня до 1 года, действующая на начало соответствующего периода.

**** Не учитывается налогообложение.

Данные из вышеприведенной таблицы можно представить в следующей форме (цвет ячеек отражает диапазон доходности):

Результаты инвестирования в «Арсагера - фонд акций»

Результаты инвестирования в индексный фонд

Результаты инвестирования в годовой банковский депозит с учетом ежегодного инвестирования

Далее приводится разница между доходностью «Арсагера - фонд акций» и банковского депозита, выраженная в % годовых.

Далее приводится разница между доходностью индексного фонда и банковского депозита, выраженная в % годовых.

В следующей таблице приводится пересчет представленных ранее результатов инвестирования в USD по курсу Банка России.

* В результатах не учитывается взимание скидок и надбавок

** Используются результаты одного из индексных фондов (индекс ММВБ) с СЧА более 100 млн руб.

*** Используются данные Банка России о доходности рублевых депозитных вкладов сроком от 181 дня до 1 года, действующая на начало соответствующего периода. Полученный результат пересчитывается в USD по курсу Банка России на соответсвующие даты

**** Не учитывается налогообложение.

В отчетности мы также приводим данную форму для анализа доходности регулярных инвестиций (ежемесячно инвестируется 1 000 руб.) на рассматриваемых временных интервалах.