С октября 1991 г. всю технику ЛаУГА унаследовала авиакомпания «Латвийские авиалинии» (Latvian Airlines), переименованная в 1992 г. в «Латавио» (LATAVIO — Latvijasaviolinijas). В октябре 1991 г. на всех самолетах закрасили надписи «СССР» и «Аэрофлот». Вместо последней появилась Latvian Airlines, при этом латвийский флаг сменил советский. До декабря 1991 г., когда появился латвийский регистрационный код YL, машины летали с бортовыми номерами без буквенного префикса. Хотя, например, некоторые Ту-134Б-3 продолжали летать и с советской регистрацией, которую наносили даже после получения ливреи «Латавио». На закате советской эпохи, летом 1991 г., из Риги самолетами ЛаУГА можно было попасть в несколько десятков городов Советского Союза, также существовал международный рейс в столицу Дании — Копенгаген. Самый дальний маршрут был в Иркутск.
Существовали и такие «экзотические» рейсы как например № 8156, выполнявшийся на Ту-154 из Риги через Уфу и Караганду в Алма-Ату и обратно. В начале 1992 г. «Латавио» по инерции еще продолжала рейсы в российские города, но ввиду ухудшающейся экономической ситуации на всем пространстве бывшего СССР они один за другим отменялись. К лету 1993 г. количество полетов из Риги сократилось в несколько раз, на 85 %, до 310 тыс. чел., упал пассажиропоток (для сравнения, на пике в 1990 г. аэропорт Рига обслуживал около 2 млн пасс.). Фактически потребность в Ту-154 отпала. Поэтому технику начали распродавать в бывшие братские республики СССР.
Первые Ту-154 (СССР-85516 и СССР-85539) были проданы в начале августа 1993 г. в Казахстан, в декабре в Россию отправился СССР-85556, а в феврале 1995 г. в Азербайджан «ушел» СССР-85524. Летом 1996 г. на Украину улетел СССР-85546, а в Грузию — СССР-85558. Долг авиакомпании к сентябрю 1996 г. составил 13,7 млн лат. К тому моменту в ее авиапарке оставался только один Ту-154Б (СССР-85133) 1978 г. выпуска, находившийся в плохом техническом состоянии. Его и так не использовали много лет, а уж продать… Но в феврале 1998 г. его неожиданно купили «Омские авиалинии». Так завершилась история Ту-154 в «Латавио». А 1 октября 1996 г компания объявила о своем банкротстве.
Этого продолжительное время добивалась скандинавская авиакомпания SAS, уже захватившая к 1995 г. более 20 % авиарынка Латвии и в течение последних лет неоднократно пытавшаяся поглотить «Латавио». Банкротство латвийского авиаперевозчика было нужно SAS для того, чтобы в дальнейшем создать совместную компанию с полным контролем из-за рубежа. Усилия скандинавского авиаперевозчика по монополизации Латвийского авиарынка привели в итоге к созданию нынешней латвийской авиакомпании «ЭйрБолтик» (airBaltic).
28 августа 1995 г. был подписан договор о создании совместного предприятия «ЭйрБолтик», акционерами которого стали: Латвийское государство (51 %), авиакомпания SAS (29 %), а также некоторые другие участники (Baltic International USA — 8 %, Swedfund International AB — 6 % и др.). Уже 1 октября того же года состоялся первый полет первого самолета новоиспеченной авиакомпании — в рижском аэропорту приземлился SAAB 340.
К концу третьей «пятилетки» свое! го существования «ЭйрБолтик» довел е количество воздушных судов в своем; авиапарке до 31 и обслужил по итогам р 2009 г. 2,757 млн пасс. (рост на 6,45 % к уровню 2008 г.). Таким образом, если бы «ЭйрБолтик» была бы российской авиакомпанией, то в отечественном рейтинге авиаперевозчиков она заняла бы почетное 6-е место.
Сегодня акционерами авиакомпании являются латвийское государство (52,6 % акций) и ее исполнительный директор Бертольд Флик (47,2 %). Парк воздушных судов ведущего балтийского перевозчика состоит из 16 лайнеров «Боинг» 737 различных модификаций вместимостью от 120 до 149 пассажиров (средний возраст самолетов 14,6 лет), двух 200-местных «Боинг» 757–200 (каждому по 11 лет) и 10 региональных турбовинтовых самолетов «Фоккер» 50 (средний возраст — 21 год, количество мест — от 46 до 52). На смену последним в мае-июне текущего года в распоряжение «ЭйрБолтик уже поступило два новых турбовинтовых самолета Q400 NextGen (YL-BAE и YL-BAH), изготовленных канадской фирмой «Бомбардье» и способных перевезти 76 пассажиров на расстояние до 2000 км. Они используются не только на коротких региональных маршрутах, таких как рейсы в Скандинавию, но и на длинных перелетах по основным европейским направлениям. По словам президента и генерального директора «ЭйрБолтик» Бертольда Мартина Флика, в трехлетнюю программу обновления воздушного флота планируется вложить 1 млрд евро.