Всё об акциях

В следующем примере показано, что происходит, когда компания объявляет о дроблении (сплите) акций в пропорции 2: 1. Если до проведения процедуры дробления компания имела 1 млн акций, рыночная цена которых составляла 50 долл. за 1 акцию, то после дробления в обращении оказалось уже 2 млн акций. Рыночная цена последних снизилась до 25 долл. за 1 акцию. Тот, кто владел 100 акциями компании ценой 50 долл. до проведения сплита, теперь имеет 200 акций по цене 25 долл. каждая (50 долл.: 2). Корпорация Microsoft 16 января 2003 г. объявила о дроблении акций в пропорции 2: 1, которое состоялось 18 февраля 2003 г. На закрытие последнего торгового дня перед дроблением цена акций Microsoft составляла 48,30 долл. за 1 акцию. Открытие следующего торгового дня (после дробления) произошло уже по цене 24,15 долл. за 1 акцию. При этом количество акций, принадлежащих каждому акционеру компании, удвоилось.

Время от времени компании осуществляют обратный сплит (консолидацию) – процедуру, обратную дроблению, в результате которой количество находящихся в обращении акций уменьшается. Обратный сплит также не оказывает влияния на активы компании или ее прибыль. Если дробление акций уменьшает их цену, то обратный сплит, напротив, приводит к пропорциональному увеличению их рыночной цены. Консолидация акций также может быть вызвана необходимостью соответствия правилам листинга на биржах и на рынке NASDAQ. Например, акции, которые торговались по цене 1 долл., после консолидации в пропорции 1: 10 будут стоить уже 10 долл. Количество акций в обращении после такого корпоративного действия сократится в 10 раз. Компания AT & T 19 ноября 2002 г. осуществила обратный сплит своих акций в пропорции 1: 5. В табл. 2–3 показано, получают ли акционеры какие-либо преимущества от дробления или выплаты дивидендов акциями.

Таблица 2–3

Каковы выгоды от выплаты дивидендов акциями и дробления акций?