Том 19. Ипотека и уравнения. Математика в экономике

Спад, или рецессия, усиливается и в определенный момент достигает дна, когда большее падение невозможно. Дно соответствует минимальному объему экономической активности, необходимому для функционирования экономики страны. К этому моменту неконкурентоспособные компании уже ушли с рынка, и можно сказать, что с помощью кризиса экономика избавляется от наименее эффективных агентов. Достигнув дна, экономика вновь начинает набирать обороты, после чего весь цикл повторяется сначала. Толчком к оживлению экономики могут стать инвестиции со стороны государства, программы по увеличению занятости или оживление спроса.

Следует отметить, что описанный выше кризис относится к реальному сектору экономики, то есть к производству товаров и услуг. Однако кризис может начаться и в финансовом секторе вследствие спекуляций в определенных областях, он может быть вызван недостаточным контролем финансовых рынков или эйфорией инвесторов при оценке обстановки на финансовых рынках. Кризисы, которые начинаются в финансовом секторе, обычно имеют катастрофические последствия для реального сектора экономики, так как они влияют на платежеспособность банковских учреждений, а недостаток ликвидности крайне негативно сказывается на работе предприятий и потребительском спросе. Во время подобных кризисов восстановление экономики может затянуться надолго.

Протест клиентов у гонконгского отделения Citibank, принадлежащего Citigroup — крупнейшей финансовой группе США до момента банкротства ее кредитных подразделений, действовавших на ипотечном рынке, вследствие мирового экономического кризиса 2008 года.

Теории экономических циклов основываются на долгосрочных статистических рядах. Было доказано, что существуют циклы разной продолжительности, которые могут накладываться друг на друга, серьезно ухудшая экономическую обстановку.

Было проведено множество статистических исследований экономических циклов, чтобы определить, какие величины вызывают кризисы, с помощью регрессионного и многофакторного анализа. Для прогнозирования рыночных трендов также часто используются эконометрические модели, представляющие собой множества уравнений относительно определенных величин (ВВП, уровня цен, экспорта, спроса, спроса на деньги и т. д.), зависящих от поведения ряда внешних переменных.

Следует учитывать, что экономические кризисы могут быть вызваны и событиями, которые никак не связаны с экономическими процессами, как в случае с нефтяным кризисом 1973 года или при вторжении Ирака в Кувейт.

В ходе эмпирических исследований были выявлены различные виды экономических циклов. Кроме сезонных циклов, свойственных, например, сельскому хозяйству или туризму, существуют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные циклы: краткосрочные циклы Китчина длятся от 18 до 40 месяцев, среднесрочные циклы, описанные Митчеллом, — 4–5 лет, а длительность циклов, отмеченных французским экономистом Жугляром, составляет от 6 до 10 лет. Русский экономист Николай Кондратьев изучал циклы большой продолжительности (около 50–60 лет), следствием которых, по его мнению, являются масштабные кризисы, подобные кризису 1929 года. Как вы знаете из предыдущей главы, на фондовых биржах также наблюдаются циклические изменения котировок ценных бумаг и биржевых индексов, описанные Чарльзом Доу и, позднее, Эллиоттом, который выделил восемь различных волн.

Краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные экономические циклы и их фазы.

Измерение благосостояния страны. Богатые и бедные страны

Традиционно считается, что благосостояние страны зависит от уровня дохода на душу населения (в действительности — уровня ВВП на душу населения), уровня роста ВВП или положительного сальдо торгового баланса (разница между экспортом и импортом), баланса по текущим операциям (рассчитывается как сумма торгового баланса и баланса услуг, в числе которых учитываются транспорт, туризм, страхование и т. д.)

или баланса движения капитала (разница между его притоком и оттоком). Говоря о платежном балансе, следует учитывать, что в нем всегда наблюдается равновесие: положительный баланс по текущим операциям уравновешивается отрицательным балансом движения капитала, и наоборот.

С платежным балансом тесно связано понятие внешнего долга. Для развивающихся стран и стран с высоким уровнем бедности, в которых темпы роста населения превышают темпы роста ВВП и сельского хозяйства, обычно характерен высокий уровень внешнего долга. Особенно справедливо это для развивающихся стран с высоким экономическим потенциалом.