Согласно поверью, бытующему у хотонов (туркменов-мусульман), проживающих на северо-западе Монголии в Кобдском округе, душа покойного отправлялась в радостную область Шамбхалу, лежащую на дальнем западе. Во многих свидетельствах о местоположении Шамбалы подчеркивается географическая близость Тибета, а сама Шамбала указывается как расположенная севернее Индии и западнее Монголии. В буддийских тантрических текстах в перечне соседних с Шамбалой мест часто упоминаются «страна богов» — Уддияна, священные гималайские вершины Шамбу и гора Кайласа, то есть область, совпадающая с территорией современного Тибета или близкая к ней.
В современных публикациях об «оазисе света — Шамбале» для убедительности доводов об исключительных свойствах этого места часто ссылаются на некоторые буддийско-тибетские тексты, такие как «Канжур и Танжур», «Белая Ведюрья», «Голубые анналы» («Синяя летопись») и «Сфера Шамбалы». Чаще всего ссылки делаются именно на «Синюю летопись» (1478) — наиболее известное сочинение по истории буддизма в Тибете, написанное тибетским историком Гойлоцава Шоннупэлом (1392–1481). «Синяя летопись» считается основным источником сведений для всех позднейших исторических компиляций по истории буддизма в Тибете. В 2001 году издательством «Евразия» был издан полный перевод этой рукописи на русский язык. Из анализа текста очевидно, что Шамбала — это небольшое гималайское княжество на севере Индии, которое в те времена было доступно любому страннику и куда свободно добирались с купеческими караванами буддийские паломники. Единственное, что его отличало от окружающих княжеств, — в его архивах хранились полные комментарии к сутрам «Калачакры-тантры». Для изучения этих сутр и комментариев к ним монахи проделывали длинный путь через Гималаи в княжество Шамбалу. Из текста явствует, что это княжество — не самый важный духовный центр буддизма в этом крае, на первом месте по значимости стоит «страна богов» — Уддияна, которая находилась в долине реки Сват на западе Тибета» О духовной значимости для буддистов Уддияны свидетельствуют записи в китайских летописях, отмечающие огромное количество буддийских святынь и храмов в этой стране.
Многие исследователи для географического вычисления местоположения Шамбалы обычно используют первую главу «Калачакра-тантры», где представлены расчеты продолжительности кратчайшего дня зимы в шести регионах Индии. Исходя из этих вычислений, Шамбала может быть идентифицирована с регионом, окружающим гору Кайласа, — гору в Юго-Западном Тибете, священную как для индусов, так и для буддистов. Это имеет смысл, поскольку, по тибетской этимологии, Шамбала может истолковываться как местопребывание блаженства, синоним, равно приемлемый как для индуистского бога Шивы, так и для образа Будды Херу-ки. В индуизме гора Кайласа рассматривается как резиденция Шивы, а в буддизме — как главная резиденция Херуки. Некоторые ученые отождествляют три района между Индией и Шамбалой — Бхотию, Ли и Чин — с Тибетом, Хотаном. и Китаем, а затем предполагают, что Шамбала находится где-то в Восточном Туркестане (современная китайская провинция Синцзян), хотя подобное утверждение выглядит необоснованным. Эти три названия также используются соответственно для районов Терай, долин Катманду и Долпо в Южном, Центральном и Северо-Западном Непале. Шестой регион, Химаван («страна снегов»), — это общее название Тибета.
Однако гора Кайласа — это не реальная Шамбала, она лишь является зримо-земным олицетворением Шамбалы. В «Калачакра-тантре» говорится о четырех святых местах вокруг Ваджрасаны (Бодх-Гайи), места, где Будда достиг просветления: Пятивершинной горе на востоке, горе Потала на юге, Шамбале на севере и Уддияне на западе. Эти особые места связываются соответственно с Манджушри, Авалокитешва-рой, правителями Калки и гуру Ринпоче. Их можно отождествить с Утайшанем в Северном Китае, цепью гор Виндхья в Южной Индии, горой Кайласа в Юго-Западном Тибете и долиной реки Сват в Северном Пакистане.
Если дать себе за труд и проследить по карте маршрут русских паломников, отправлявшихся на поиски Беловодья, то окажется, что он обычно начинался от реки Иртыш в Сибири, после чего путешественники пересекали горы Тянь-Шань и наконец достигали соленых озер Гоби у подножия тибетского плато. Таким образом, из множества источников вырисовывается вполне конкретная картина: Беловодье, эта русская Шамбала, ограничено Сибирью на Севере, Тибетом и Индией на юге, Китаем на Востоке и Хотаном на Западе, а это значит, что ока расположена где-то в пустыне Гоби.