Путь ислама. От Пророка до Еврохалифата

В разных мусульманских странах доля исламской и неисламской экономики разная. Но «шариатская» модель банковского дела и связанных с ним секторов экономики существует повсеместно и вышла далеко за пределы исламского мира. Однако следует отметить, что, несмотря на быстрый рост активов исламских банков, их удельный вес в большинстве мусульманских стран пока еще относительно невелик. По данным на 2016 год, доля исламских банков по отношению к активам традиционных банков составляла: в Кувейте – 38,9 %, в Йемене – 33 %, в Катаре – 26,1 %, в Малайзии – 23 %. А в таких странах, как Бахрейн, Египет, Иордания, Оман, Пакистан, Турция, Индонезия, на исламские банки приходилось менее 10 % всех банковских активов. Сейчас ситуация изменилась, но незначительно. Лишь в двух мусульманских странах доля исламских банков в структуре банковской системы находится на высоком уровне – от 50 % (Саудовская Аравия) до 100 % (в Судане и Иране)[115].

Большинство исламских банков относительно невелики. Лишь 11 % существующих исламских банков имеют активы свыше 20 млрд долларов, столько же – от 10 до 20 млрд. 12 % исламских банков обладают активами от 5 до 10 млрд долларов, у 27 % они находятся в пределах от 1 до 5 млрд, а оставшиеся 40 % обладают активами менее 1 млрд долларов США[116]. Даже самые крупные исламские банки не дотягивают до размеров средних западных банков.

Зато у мусульманских стран (особенно зоны Персидского залива) есть гигантские суверенные фонды. Пример тому – Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) – суверенный фонд благосостояния эмирата Абу-Даби, созданный в 1976 году для инвестиционных целей правительством ОАЭ. Поначалу это был сугубо национальный инвестфонд, где копились сверхприбыли от нефтяного экспорта, за счет которых спонсировались разные сферы жизнедеятельности эмирата. Однако со временем ADIA превратился в крупнейший в мире суверенный инвестиционный фонд, стоимость его активов ныне приближается к 1 трлн долларов[117]. Фонд оказывает существенное влияние на международные финансы, инвестируя на всех международных рынках в акции, коммерческие и государственные облигации, инфраструктуру и недвижимость, частные инвестиционные фонды, хедж-фонды и трейдеров (commodity trading advisers). Глобальный портфель ADIA разделен на несколько секций, инвестирующих в активы определенного класса. Для каждого класса активов фонд имеет своих управляющих и финансовых аналитиков. Три четверти активов фонда управляются внешними управляющими. В силу характера своей деятельности ADIA работает как по правилам международного банкинга, так и (реже) исламского банкинга. Аналогичные суверенные инвестфонды имеют все богатые энергоресурсами страны Персидского залива. Суверенный фонд Саудовской Аравии работает по модели исламского финансирования, остальные – по смешанному варианту.

Несмотря на небольшой размер активов, исламские банки в целом хорошо капитализированы и ликвидны, хотя степень ликвидности варьируется в зависимости от региона и их доли на рынке. Коэффициент достаточности капитала для исламских банков обычно значительно превышает международные нормативные требования. В 2014 году исламские банки в Великобритании, Турции, Африке, странах Персидского залива и Иране соответствовали самым высоким требованиям достаточности капитала. Коэффициенты достаточности капитала для исламских банков в этих странах составляли 33, 32, 26 и 19 % соответственно, что значительно выше минимального требования в 8 % к достаточности банковского капитала в соответствии с соглашением «Базель III»[118]. С точки зрения прибыльности доходность активов исламских банков тоже положительна: банки, работающие в Африке, странах Персидского залива, Иране и Азии, являются более доходными, чем банки в других регионах. Одна из возможных причин заключается в том, что многие банки в этих регионах являются государственными и в основном финансируют государственные предприятия и проекты[119].

В последние годы исламские банки и инвестфонды усилили внешнюю экспансию, стремясь расширить сферы своего влияния и вписаться в современную глобальную банковскую систему, став весомыми игроками на международном рынке банковских капиталов и в сфере мировых инвестиционных потоков. Исламские деньги осваивают всё новые регионы мира. Западная Европа ими уже вполне освоена. Но вопрос финансовой исламизации Европы мы исследуем ниже, в контексте общего исторического процесса исламизации Старого Света. Исламская финансово-банковская система постепенно осваивает и постсоветское пространство.

* * *