Проектный анализ и проектное финансирование

И.А. Никонова

Проектный анализ и проектное

финансирование

Москва 2012

УДК 330.322

ББК 65.263-21/24

Н64

НиконоваИ.А.

Проектный анализ и проектное финансирование /

Н64

И.А. Никонова. — М.: Альпина Паблишер,

2012. — 154 с.

ISBN 978-5-9614-1771-5

Книга посвящена активно развивающемуся

направлению де-ятельности российских

компаний и банков — реализации инве-

стиционных проектов на принципах

проектного финансирования. Чем

отличается проектное финансирование от

финансирова-

ния проектов? Каковы современные

принципы, методы и модели проектного

финансирования? В книге рассмотрены

все аспекты работы с инвестиционным

проектом: от инициации проекта и про-

ектного анализа, структурирования схемы

проектного

финанси-рования,

мониторинга реализации проекта и

управления про-ектом до выхода из

проекта.

Книга основана на зарубежном и

российском

опыте

оценки,

анализа

проектов и проектного финансирования. В

ней

обобщены

материалы

курса

«Проектное финансирование: состояние и

пер-спективы развития», который автор

читает в Финансовом универ-ситете при

Правительстве РФ.

Данное

издание

будет

полезно

студентам

и

преподавателям

экономических и финансовых высших

учебных

заведений,

аспи-рантам,

слушателям курсов MBA, специалистам

коммерческих банков и предприятий.

УДК

330.322

ББК 65.263-

21/24

Всеправазащищены.

Никакаячастьэтой

книгинеможетбыть

воспроизведенавкакой

бытонибылоформеи

какимибытонибыло

средствами,

включая

разме-щениевсети

Интернет

и

в

корпоратив-ныхсетях,

атакжезаписьв

память

ЭВМ

для

частного

или

публичногоиспользова-

ниябезписьменного

разрешениявладель-ца

авторскихправ. По

вопросу

организа-ции

доступакэлектронной

библиотеке

издательства

обращайтесь

по

адресу

[email protected].

Ó Никонова И.А., 2012

ISBN 978-5-9614-1771-5

Ó ООО «Альпина

Паблишер», 2012

Оглавление

Предисловие . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9

Глава 1

Проект, параметрыивидыпроектов . . . . . . . . . . . . . . .13

1.1.

Понятие инвестиционного проекта

и их классификация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13

1.2.

Параметры проекта.

Жизненный цикл проекта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21

1.3.

Среда проекта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27

1.4.

Бизнес-процесс работы

с инвестиционным проектом

в компании и банке . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28

Глава 2

Проектныйанализиеговиды . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31

2.1. Основные принципы современного

проектного анализа.

Этапы анализа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31

2.2. Экспресс-анализ проекта

на этапе предварительной оценки

(экспертизы) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .36

2.3. Стратегический анализ проекта . . . . . . . . . . . . . . . .

36 2.4. Технический анализ проекта . . . . . . . . . . . . . . . . .

. .37 2.5. Коммерческий анализ проекта. . . . . . . . . . . . . . .

. . .38 2.6. Институциональный анализ проекта . . . . . . . .

. . . .39 2.7.

Анализ рисков проекта . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . .40

4

ПРОЕКТНЫЙ АНАЛИЗ И ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

2.8. Экологический анализ проекта . . . . . . . . . . . . . . . . .

43 2.9. Финансово-экономический анализ проекта . . . . .

.44

2.10. Развитие методов учета неопределенности (Н-

модели) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51

Глава 3

Связьоценкиэкономическойэффективности

инвестиционногопроектасоценкойбизнеса . . . . . .61

3.1. Современное состояние

методологии оценки

экономической

эффективности инвестиционных проектов . . . . . . .

61

3.2. Оценка эффективности проекта

на предынвестиционной

стадии его жизненного цикла . . . . . . . . . . . . . . . . . .

69

3.3. Оценка эффективности проекта

на инвестиционной и эксплуатационной

стадии его жизненного цикла . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71

3.4. Особенности оценки эффективности

инновационных проектов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

74

Глава 4

Проектноефинансированиекакинструмент

долгосрочногофинансирования

инвестиционныхпроектов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

77

4.1. Источники и инструменты финансирования

инвестиционных проектов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

77

4.2. Определение проектного финансирования . . . . . . .80

4.3. Виды и формы проектного

финансирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

86

4.4. ГЧП как форма проектного