Со временем немцы стали мастерами горного дела, лидерами в зарождающейся науке металлургии. В 1556 году Георгий Агрикола, саксонец, как и Йонас Шютц, и ведущий европейский специалист, опубликовал "De Re Metallica", одно из первых больших руководств по "искусству горного дела". Работа наполнена советами по целому ряду практических вопросов, таких как лучшее место для "добычи руды" и наиболее эффективный способ распознать естественные признаки жилы под поверхностью - например, участок травы, на котором не образовался иней. Агрикола также затронул некоторые философские споры, в частности вопрос о том, является ли богатство минералов, такое как золото, злом по своей сути. Он утверждал, что это не так - драгоценные металлы необходимы для создания инструментов, необходимых врачам, архитекторам, художникам, торговцам и артистам в хорошей цивилизации.
С помощью немцев английские горнодобывающие компании добились определенных успехов. В 1565 году, вскоре после основания компании Mineral and Battery Works, немецкие горняки построили доменную печь в Кесвике, в самом сердце древнего Озерного края на севере Англии. В следующем году, когда компания приступила к ускоренной программе изучения, поиска, плавки и анализа руд, были сделаны обнадеживающие открытия. К июню 1566 года в Сомерсете, традиционном районе добычи олова, был найден каламин. Месяцем позже в долине Ньюлендс в Озерном крае был обнаружен медный рудник, который, по словам , был "лучшим в Англии". Немецкие шахтеры окрестили его "Готтесгаб - дар Божий". Со временем это название перешло в английский язык как Goldscope mine. Хотя каламин был необходим для суконной промышленности, медная руда была ценна тем, что, помимо всего прочего, она иногда содержит небольшое количество золота и серебра.
Но к 1577 году, когда Фробишер готовился ко второму путешествию, английские горнодобывающие компании так и не обнаружили золотой или серебряный рудник, который изменил бы судьбу инвесторов и всей страны, как это сделали открытия в Новом Свете для Испании.
История богатства испанского Нового Света занимала большое место в сознании английских инвесторов. Ведь в Испании не было традиций добычи полезных ископаемых. И все же за полвека после первого плавания Колумба испанские конкистадоры исследовали Вест-Индию в поисках драгоценных металлов и нашли достаточно россыпного золота сначала на Испаньоле, а затем на близлежащих островах, чтобы убедить их отправиться на поиски материка. В 1518 году Эрнан Кортес, который впервые побывал в Вест-Индии в 1504 году, начал покорять империю ацтеков на территории нынешней Мексики, грабя их сокровищницы. Франсиско Писарро продвигался на юг, в земли инков, в основном с целью найти золото, и в 1533 году, когда император инков Атауальпа был убит, заявил о своем суверенитете над этой территорией для Испании.
Чтобы извлечь выгоду из богатых запасов драгоценных металлов, найденных ими в Мексике и Южной Америке, испанцы основали поселения и разделили вновь захваченную территорию на три государственных региона, каждый из которых управлялся вице-королем. Новая Испания располагалась на севере, на территории нынешней Мексики; Новая Гранада включала в себя северную часть Южной Америки, а Перу было определено как обширная территория, охватывающая горный хребет Анд.
К 1540-м годам металлы Нового Света стали важным источником дохода для Испании. Но испанцы сорвали джек-пот в 1545 году, когда наткнулись на серебряную гору Потоси, расположенную на холодном засушливом плато в Андах, на высоте более 12 000 футов над уровнем моря. Существует множество историй о том, как испанцы узнали о богатой горе Потоси, расположенной в Перу (современная Боливия). В одной из них рассказывается о туземце, который, пытаясь догнать убегающую ламу, упал или споткнулся о сверкающий серебром выступ скалы - четвероногие существа, похоже, играют в этих историях главную роль. Другая история, возможно, более вероятная, рассказывает о человеке по имени Диего Гуальпа, который взобрался на красноватую вершину в поисках места расположения святилища в надежде разграбить драгоценные реликвии. Недалеко от бодрящей вершины порыв ветра повалил его на землю. Он ухватился за камень и обнаружил, что держит в руках кусок серебряной руды.