Лизинг

30. До последнего времени государство в течение длительного срока поэтапно развивало стимулирование экономических отношений, связанных с использованием лизинга в России, так как этот финансовый инструмент продемонстрировал свою полезность и экономическую эффективность во многих странах мира и в нашей стране. Объем нового лизингового бизнеса России в 2010 г. увеличился по сравнению с предыдущим годом в 2,25 раза, но не достиг еще уровня наиболее благополучного 2007 г., хотя разрыв сузился до 14 %. Сформировавшийся тренд позволит достичь или превысить докризисный уровень в 2011 г. В таком случае это будет означать, что кризис затормозил развитие российского лизинга на четыре года.

31. К наиболее существенным экономическим выгодам от использования лизинга в России относится возможность применения механизма ускоренной амортизации с коэффициентом не выше трех. Эта льгота не означает прямой экономии по налогу на прибыль, а предоставляет отсрочку по уплате этого налога. С учетом нормы п. 20 ПБУ 6/01 участники лизинговых операций могут получить экономию на отчислениях в бюджет при уплате налога на имущество. Кроме того, предоставленная льгота имеет непосредственное влияние на величину налога на добавленную стоимость. Данное обстоятельство особенно важно, поскольку наибольший эффект в наполнении бюджета за счет лизинга достигается именно по НДС.

32. При обосновании целесообразности преференций следует учесть эффект от льгот не только у лизингодателей, но и у лизингополучателей. Это достигается за счет определения фондоотдачи лизинговых инвестиций у лизингополучателей от используемого имущества, а также налогов, уплаченных банками от доходов, связанных с выдачей кредитов лизинговым компаниям, страховщиков от страхования лизингового имущества и иных рисков, поставщиков от сделок, проведенных в режиме вендор-лизинг. Анализ показал, что превышение средств, направленных в бюджет, над средствами, полученными в качестве льгот по лизингу, было более чем трехкратным.

33. В случае отмены льгот для финансового лизинга станет более активно развиваться оперативный лизинг. Оперативный лизинг является высшей формой проявления лизинговых отношений, поскольку при его применении предоставляемая пользователю услуга возведена в абсолют. То есть это вид лизинга с наибольшей услугоемкостью. Однако оперативный лизинг – это существенно иной продукт, который потребует перестройки работы лизинговых компаний, смещая усилия в сторону формирования материальной и ремонтной базы, расширения сервисного обслуживания, принятия на себя рисков, связанных с правильной оценкой потребностей рынка на долгосрочный период. При финансовом лизинге лизингодатель принимает на себя кредитный риск. При оперативном лизинге лизингодатель берет на себя кредитный риск и риск по активу.

34. Оперативный лизинг пока не получил в России активного развития по сравнению с другими формами лизинга. Это обусловлено тем, что в законодательных актах напрямую не предусмотрено предоставление лизингодателям льгот по налогообложению. Для того чтобы эти льготы получить, необходимо усложнять схемы проведения лизинговых операций, а это приводит к их удорожанию.

35. Коэффициент загрузки оборудования чаще всего выше при оперативном лизинге, нежели при финансовом лизинге, с учетом того, что осуществляется выпуск однородной продукции. Поэтому предприятие, прежде чем принять решение, какую форму лизинга выбрать, т. е. какую аренду для себя предпочесть, должно определиться, как интенсивно будет загружено оборудование в рамках выполняемой производственной программы.

36. Сделки секьюритизации с активами, находящимися в оперативном лизинге, сложнее, чем те, в которых осуществляется секьюритизация при финансовом лизинге. Эта обусловлено тем, что, как правило, срок аренды короче, чем срок полезного использования имущества. В результате лизингодатель сохраняет за собой риск потери по отношению к остаточной стоимости арендованного имущества.

37. В ходе секьюритизации активов при оперативном лизинге смены собственника в течение срока договора или в конце срока договора не происходит. Соответственно при этой схеме секьюритизации осуществляется уступка прав на получение лизинговых платежей. То есть базовым активом становится не лизинговое имущество, а генерируемый денежный поток в течение срока оперативного лизинга. Следовательно, при секьюритизации активов при оперативном лизинге имеет место не секьюритизация непосредственно самого актива, а секьюритизация лизинговых платежей.

Темы рефератов, эссе, курсовых работ по финансированию лизинга и секьюритизации лизинговых активов

1. Особенности цикличности лизинга за рубежом и в России.

2. Причины финансового кризиса в лизинговой отрасли России в 2008–2010 гг.

3. Структура и пропорции финансирования лизинга.

4. Развитие лизинга в России (показатели, особенности).

5. Конкуренция на рынке лизинговых услуг в России.

6. Оценка концентрации источников финансирования лизинга.