Как составить личный финансовый план и как его реализовать

Но у такого способа инвестирования есть недостатки. Несмотря на то что у любого банка существует возможность купить для своего клиента все что угодно, банк предложит вам сначала всю линейку собственных продуктов и продуктов своих партнеров и только потом, возможно (и то лишь по вашей настоятельной просьбе), – продукты других компаний. Это называется конфликтом интересов. Это основной и очень существенный недостаток такого способа инвестирования, поэтому не рекомендую его использовать. Банк – лучшее средство для хранения высоколиквидного страхового резерва наличности и для вывода средств с целью их расходования или пережидания периода падений на фондовом рынке. Однако в качестве партнера для инвестирования банк представляется достаточно сомнительным вариантом.

Накопительные программы в страховых компаниях

Говоря об инвестировании через страховую компанию, я рассмотрю только английский способ инвестирования. Обращение к западным страховым компаниям позволит вам найти очень ценные услуги, совмещающие private banking (доверительное управление), страхование и юридическую защиту. Для этого следует воспользоваться английским методом организации сбережений. Этот способ называется так потому, что первыми его предложили своим клиентам в 1980-х годах английские страховые компании, которые и остаются лучшими в этом деле. Вот как это работает.

По сути, это своеобразный гибрид страхового полиса и доверительного управления. Юридически инвестиции оформляются в виде страхового полиса – страхуется жизнь инвестора. «Внутри» этого полиса имеются все традиционные составляющие для управления инвестиционным портфелем. Величина страховки – 101 % от стоимости полиса. Как правило, страховая компания ничего не продает своим клиентам и не заинтересована в том, чтобы их средства были вложены в конкретные фонды. Более того, вы сами можете заняться инвестированием. По указанию клиента страховая компания купит (и продаст) практически любой актив. Затраты на обслуживание полиса в среднем составляют 1,5–1,8 % в год от объема инвестиций. Все выплаты страховой компании легальны и защищены англосаксонским правом, бережно относящимся к чужой собственности. О таком способе организации сбережений имеет смысл задумываться тем, кто рассчитывает инвестировать на достаточно длительный период (как минимум пять лет) сумму не менее $100 000. Для меньших сумм затраты на содержание полиса и управление портфелем будут слишком чувствительными. Тем, кто располагает меньшими суммами, но заинтересован в обеспечении страховой защиты своего инвестиционного портфеля, можно посоветовать накопительные программы с регулярными взносами. Такие программы очень хороши для тех, кто пока не имеет значительного капитала, но хочет инвестировать свои средства в зарубежные фонды и хедж-фонды.

Каковы плюсы и минусы этого способа инвестирования? Плюсы:

– возможность покупки огромного количества фондов и ценных бумаг в «одном окне»: инвестору, использующему такую технологию инвестирования, доступны почти все фонды, хедж-фонды, ETF;

– отсутствие конфликта интересов: за время моей работы по этой технологии компания ни разу не предложила мне или моим клиентам свои фонды для инвестирования средств;

– налоговые льготы: клиент не платит никаких налогов на прибыль в стране, где зарегистрирована страховая компания. Клиент также не платит налоги на прибыль в России, если выплаты по договору накопительного страхования не превышают суммы взносов, увеличенных на ставку рефинансирования;

– защита капитала: страховые компании защищают своих клиентов и информацию о них. Налоговые органы не могут добиться никакой информации, если только не получат на это разрешение суда в стране регистрации страховой компании;

– четкая процедура наследования.

Минусы:

– существенные комиссии при сроке менее пяти лет (по сравнению с интернет-брокерами, но не по сравнению с банками и управляющими компаниями);

– высокие входные барьеры.

На рис. 7 схематично изображена система организации вложений при английском способе инвестирования.

Вначале вы переводите средства на свой счет в страховой компании (на свой полис, иными словами). Далее страховая компания начинает осуществлять инвестирование в соответствии с вашим распоряжением, то есть покупает паи тех фондов, которые вы указали в заявлении. Здесь очень важно то, как компания осуществляет инвестирование: она покупает фонды не напрямую, а через траст. Это обязательное условие законодательства Великобритании (я в данном случае говорю для примера о страховой компании Generali International, зарегистрированной на острове Гернси, который находится под юрисдикцией Великобритании). Таким образом, капитал инвестора защищен: в случае банкротства страховой компании ее клиентам гарантируется возврат как минимум 90 % средств, инвестированных на фондовом рынке через траст. Все остальное вы видите на рисунке.

Рис. 7. Схема инвестирования при английском способе вложений