Интуитивный трейдинг

Джо ДиНаполи считает существенными для анализа лишь два уровня коррекции – 0,382 и 0,618. Несколько близкорасположенных уровней коррекции Фибоначчи (фибоузлов) от разных рыночных размахов создают значительно более сильную поддержку или сопротивление. ДиНаполи называет их областями скопления.

В местах скопления фибоузлов происходит столкновение интересов разных участников рынка: среднесрочников и свинг-трейдеров, крупных институциональных инвесторов и спекулянтов, здесь они входят в рынок и выходят. Поведение цены в этих точках много говорит наблюдательному трейдеру: как встречают на этих уровнях, появляются ли крупные заявки и т. д.

В книге ДиНаполи приводится много примеров, когда прогнозы, сделанные на основе его анализа, исполнялись с чрезвычайно высокой, буквально сверхъестественной, точностью.

В числах Фибоначчи все же присутствует определенный оттенок мистики, и я бы не советовал вам ими слишком увлекаться. Уровни Фибоначчи действуют наравне с другими известными уровнями поддержки и сопротивления и, на мой взгляд, не имеют никакого приоритета перед другими техническими инструментами. Крайне редко можно наблюдать точное соблюдение описанных пропорций. Их действие, как и многое другое в техническом анализе, основано на явлении самопророчества и на том, что множество игроков, притом обладающих достаточно серьезным капиталом, следят за ними и действуют, исходя из их наличия, а преимущество уровней Фибоначчи – в их скрытности.

По мере того как знания рыночной толпы о свойствах коррекции растут, уровни откатов Фибоначчи все чаще ведут себя непредвиденным образом.

Объем торгов

Объем торгов – это пар, движущий рыночный паровоз.

Д. Гранвилл

Объем, или оборот, торгов является очень важным индикатором состояния рынка. Понимание объема заключаемых сделок даст вам понимание процессов, происходящих на рынке.

Прежде всего объем отражает активность покупателей и продавцов. Низкий уровень объема (меньше 50 % от среднего уровня) свидетельствует о неопределенности ожиданий участников рынка, что особенно характерно для периодов бокового движения.

При устойчивой восходящей тенденции объем должен увеличиваться в периоды роста цен и уменьшаться – в периоды коррекции. В точках, соответствующих окончанию коррекций, часто наблюдается минимальный объем. Снижение торгового оборота в направлении основной тенденции говорит о потере интереса толпы. Через некоторое время акция может резко упасть в цене.

Объем торгов отражает эмоциональное состояние толпы в текущий момент времени, а также ее действие и противодействие в формировании ключевых уровней цены.

Рис. 7.9. Гистограммы объема и индикаторы объема, например балансовый объем OBV или индикатор накопления/распределеления Ларри Вильямса A/D, хорошо отражают процесс институциональной покупки

Установление новых минимумов на фоне низких или сокращающихся объемов следует рассматривать как начало фазы накопления акций, при которой «умные деньги» начинают добавлять длинные позиции, а продавцов становится все меньше и меньше.

Расхождение между движением цен и изменением объема является признаком предстоящей смены тренда.

Рынок подает важный сигнал, когда объем достигает 150 % от среднего объема. Если же дневной объем падает ниже 60 % от среднего объема, то это означает, что рынок вялый и лишен определенной направленности. Анализируя объемы, убедитесь также в том, что большой торговый объем не отражает крупную запланированную транзакцию институционального инвестора.

Поведение объема на фьючерсном рынке отличается от поведения на рынке акций. Здесь не существует прорывов с резким ростом объема, как это бывает на рынке акций, и крупные сделки в большей степени отражают наступившие маржинколы.

Наибольшую информацию дает появление экстремальных объемов.

Большинство разворотных точек среднесрочных и долгосрочных трендов сопровождаются экстремальными объемами, в 2–4 раза превышающими средние.

Наблюдения за объемом

Имеет значение не сам объем, а его соотношения в различные периоды рыночного движения. Соотношения объемов – очень важный, но и наименее объективный из технических инструментов, так как здесь нет никаких непреложных правил. Вместо этого есть набор общих соображений, которые должны интерпретироваться в конкретном рыночном контексте. А единственный способ их интерпретировать – это наблюдать за рынком каждый день и научиться чувствовать разницу между нормальным, большим или малым объемом. Использование средней скользящей объема, традиционно 50-дневной средней, помогает понять, является объем высоким или низким.