Эксперт № 14 (2013)

Отмененный в начале года налог на имущество вряд ли значимо изменит объемы рынка. Исчезнувший эффект экономии на налоге за счет ускоренной амортизации будет компенсирован отсутствием расходов на его уплату, а повышение инвестиционной активности в результате отмены налога затронет и лизинговый рынок наряду с другими инструментами финансирования. «Чем дешевле клиенту обходится предмет лизинга с точки зрения расходов, тем легче ему исполнять обязательства перед лизинговой компанией, а значит, отмена налога повлияет позитивно. Кроме того, у лизинга определяющие преимущества не столько в оптимизации налогообложения, сколько в скорости принятия решений, распределенности платежей во времени, фиксации процентной ставки и улучшении баланса клиента. В крайнем случае клиент может вернуть предмет лизинга. Если же он не вернул банковский кредит — это навсегда испорченная кредитная история. Иными словами, используя лизинг, клиент существенно улучшает свое правовое положение», — говорит Олег Литовкин , генеральный директор «Лизинговой компании УРАЛСИБ».

Среди таких крупнейших капиталоемких сегментов рынка, как авиатехника, строительная техника, суда, недвижимость, которые могли бы стать точками роста, потенциальным драйвером 2013 года лизингодатели считают строительную технику (график 3). Она остается относительно недорогим и высоколиквидным сегментом, на который всегда есть спрос. Оптимизм в оценках вызван, в частности, реализацией крупных строительных проектов (Олимпиада, чемпионат мира по футболу 2018 года и т. д.), которые создают дополнительный спрос на строительную и дорожно-строительную технику.

Менее 50% участников рынка в качестве ключевого растущего сегмента рассматривают авиатехнику, и это несмотря на меры господдержки — Постановление № 1212 о субсидировании лизинговых платежей и прочие (график 4). Хотя отечественный воздушный парк изношен и требует обновления, его замена, по мнению лизингодателей, будет происходить медленно из-за низкого пассажиропотока на внутренних рейсах.

При этом сегмент крупнейших перевозчиков на международных линиях прочно занят госкомпаниями и иностранными лизинговыми компаниями. Число участников сегмента ограничивается необходимостью доступа к длинным деньгам, а также значительным инвестиционным периодом (время строительства самолета).

Водный транспорт, по мнению участников рынка, тоже не станет драйвером роста (график 5). Такой пессимизм объясняется недостаточным спросом на суда, несмотря на высокий уровень износа флотилии; сложной финансовой ситуацией потенциальных лизингополучателей; узкой специализацией рынка, не интересного рыночноориентированным лизингодателям; отсутствием адресной господдержки и жестких требований государства к эксплуатируемым судам (трагедии, подобные «Булгарии», пока никак не сказались на запрете использования устаревших и ненадежных судов).

Пятая часть респондентов, позитивно оценившая перспективы лизинга судов, опирается на факторы низкой базы и отложенного спроса.

Доля лизинга недвижимости в России до сих пор в пять-шесть раз ниже, чем в целом в Европе — 1,5% против 9% (по данным Leaseurope). В нынешнем году прорыва в таких сделках скорее всего не будет, хотя многие участники рынка называют этот сегмент одним из самых перспективных. Во-первых, потому, что лизинг коммерческой недвижимости, по сути, простой продукт, который многим знаком и понятен так же, как ипотека для физических лиц. Во-вторых, передаваемые в лизинг объекты зачастую достаточно ликвидны и оцениваются как хороший залог, что снижает риски сделки. Тормозят же развитие сделок непрозрачные схемы купли-продажи недвижимости и высокая стоимость объектов коммерческой недвижимости. Сегмент техники для ЖКХ также остается небольшим, хотя спрос в нем поддерживается участившимися природными катаклизмами — обильные снегопады и ледяные дожди способствуют росту спроса на технику, прежде всего в городах-миллионниках.

Основными сегментами роста и наибольшей конкурентной борьбы в 2013 году станут легковой и грузовой автотранспорт (в частности, спрос на легкий коммерческий транспорт в Москве подстегивает запрет на движение крупнотоннажных грузовиков). Эти сегменты могут стать самыми быстрорастущими среди крупнейших на рынке (таблица 3). Перспективным в этом году лизингодатели считают также лизинг автобусов (парк в большинстве регионов сильно изношен, и от его замены отказаться невозможно), оборудования для пищевой отрасли, машиностроительного, дерево- и металлообрабатывающего оборудования.

Таблица 3:

В 2013 году тенденции на рынке вагонов будут во многом определять динамику рынка лизинга