LVT-2 существенно отличался от предшественника и был значительно совершеннее его. От машины Роблинга осталась только общая схема компоновки. После серии опытов, в ходе которых испытали более 100 различных моделей, был выбран новый корпус, обводы которого должны были улучшить мореходные качества машины и облегчить ее выход на берег, не слишком усложняя производство и не уменьшая вместимости. В результате отделение управления сместилось назад, машина получила удлиненный «нос» с большим наклоном листов. Рубка была ниже. В отделении управления слева размещался механик-водитель, справа — его помощник, их кресла снабжались спинкой и ремнями безопасности. Обзор экипажу обеспечивали два больших смотровых люка в лобовом листе с откидными вперед плексигласовыми окнами (так что смотровые люки в критической ситуации можно было использовать как лазы) и небольшие смотровые лючки в скулах. В число приборов, установленных в отделении управления, входил компас.
Корпус сваривался из стальных листов, на его днище приваривалась решетчатая рама, на которой монтировались основные агрегаты. Носовая часть усиливалась трубчатой балкой со скобами под буксирные тросы. Также жесткость корпусу обеспечивали поперечные перегородки, отделявшие десантное отделение от отделения управления и моторного. Десантное отделение имело полик из съемных решетчатых панелей (за счет этого он не скользил, будучи забрызган водой), отделения управления и десантное связывал открытый лаз. К бортам корпуса приваривались стальные понтоны.
Главные отличия заключались в силовом блоке и ходовой части. На LVT-2 установили освоенные в производстве, доступные и проверенные практикой двигатель и трансмиссию легкого танка МЗА1 («Стюарт»). В моторном отделении LVT-2 на кронштейнах, опиравшихся цапфами на раму корпуса, монтировался звездообразный радиальный 7-цилиндровый карбюраторный четырехтактный двигатель «Континенталь» W-670-9 воздушного охлаждения — связанное с этим увеличение высоты кормовой части корпуса для плавающего транспортера не имело большого значения. Сверху двигатель закрывала откидывающаяся на петлях решетка радиатора. От десантного отделения моторное отделяла перегородка, в которой также выполнялась решетка для забора воздуха. Двигатель развивал мощность 250 л.с. при частоте вращения коленвала 2400 об./мин. На маховике двигателя крепился центробежный вентилятор.
Механическая трансмиссия типа «Спайсер» включала сухой многодисковый главный фрикцион, пятискоростную коробку передач с синхронизаторами, двойной дифференциал в качестве механизма поворота и одноступенчатые бортовые редукторы.