Наступление под кодовым наименованием «Вахта на Рейне» («Wacht am Rhein») началось 16 декабря силами 6-й танковой армии СС, 5-й танковой армии и 7-й полевой армии. Однако из-за плохих погодных условий оно фактически прошло без массированной поддержки со стороны Люфтваффе. Активно действовали лишь ночные штурмовые группы и привлеченные ночные истребители, атаковавшие узлы связи и коммуникации англо-американских войск. К 26 декабря немецкие войска продвинулись на 90 км, а затем 3-я американская армия, нанеся успешный контрудар, остановила наступление.
Погода же установилась лишь в самом конце декабря, когда наступление в Арденнах практически остановилось. Тем не менее Пельтц с согласия Геринга все же решил провести операцию «Боденплатте». Ее целью было уничтожение шестнадцати главных аэродромов союзников в Бельгии, Голландии и Франции. Для этого привлекалось около 900 истребителей, – фактически все дневные истребители, имевшиеся в распоряжении Люфтваффе на Западном фронте. Галланд, еще в Альтенкирхене высказавшийся категорически против использования истребителей в роли штурмовиков, был отстранен от участия в руководстве этой операцией.
В результате операции «Боденплатте» англичане потеряли 144 самолета, 84 получили повреждения, потери американцев составили 84 самолета и еще 62 были повреждены. В то же время собственные потери Люфтваффе оказались катастрофическими. Из 900 истребителей обратно не вернулось около трехсот, при этом значительная часть из них была сбита своими же зенитками. Оказалось, что маршрут полета большинства групп проходил над Голландией, через районы стартовых позиций ракет V2, имевших мощную противовоздушную оборону. Штаб Пельтца почему-то вовремя не сообщил зенитчикам о начавшейся операции, и множество самолетов попало под огонь собственной зенитной артиллерии. Причем их сбивали как на пути к цели, так и на обратном пути.
За одно утро 1 января 1945 г. Люфтваффе потеряли 227 пилотов, из которых 178 погибли и пропали без вести, а 59 попали в плен. Среди них были три командира эскадр, шесть командиров групп и десять командиров эскадрилий. Многие в истребительной авиации считали, что такие огромные потери были вызваны грубыми просчетами в планировании и проведении операции, допущенные Пельтцем, его штабом и в целом руководством Люфтваффе. Геринг же постарался снять с себя ответственность, при этом «козлом отпущения» он выбрал Галланда, с которым у него уже давно были очень натянутые отношения. 12 января рейхсмаршал снял его с поста инспектора истребительной авиации, собираясь назначить вместо него все того же Пельтца. Это решение вызвало бурное недовольство большинства высших офицеров истребительной авиации, и в Люфтваффе разразился острейший кризис, названный впоследствии «мятежом истребителей».
Командиры истребительных эскадр и дивизий составили меморандум, который передали высшему руководству Люфтваффе. В этом документе, в частности, говорилось: