Антикризисное управление

Критерии платежеспособности предприятия – т. е. способности предприятия с наступлением времени погасить все свои долги – разнообразны, но логика и опыт показывают, что лишь некоторые из них действительно полезны для анализа платежеспособности предприятия. Как правило, используются от 12 до 17 показателей, или критериев, платежеспособности, каждый из которых, взятый сам по себе, малоинформативен. Во-первых, он должен быть соотнесен с другими показателями финансового состояния предприятия, во-вторых, необходимо сравнение со среднеотраслевыми показателями, которые определяются специальными фирмами, а в-третьих, необходимо знание динамики показателей, анализ которых заметно повышает правильность прогноза.

В российской практике используются два критерия для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным:

– коэффициент текущей ликвидности;

– коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Во внимание принимается также отсутствие у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность при значении коэффициента ее восстановления (определенного на период, равный шести месяцам) меньше единицы.

Несмотря на разнообразие признаков приближения несостоятельности, предприятия, не сумевшие решить проблем совершенствования, разоряются. Конкуренция выступает первопричиной любого банкротства. Конкуренция как неотъемлемый элемент рыночных отношений предполагает не только определенный экономический динамизм, но и противоположную сторону – стагнацию производства в силу воздействия внутренних и внешних факторов по отношению к товаропроизводителю в период кризисов. Также конкуренция свободных товаропроизводителей предполагает естественное и постоянное присутствие риска в процессе индивидуального воспроизводства, который может повлиять на финансовое положение предприятия в целом.

С позиции экономики вероятность банкротства может рассматриваться как один из хозяйственных рисков в деятельности предприятия, как вероятность попадания предприятия в нестабильную финансовую ситуацию.

2.7. Банкротство и предпринимательские риски. Классификация рисков

В странах с развитой экономикой накоплен богатый опыт рискового предпринимательства, сопровождаемый наглядными примерами процветания и краха, подъема и банкротства в зависимости от умелого и неумелого поведения, а также и везения в обстановке конкуренции. В среде рынка процессы производства, распределения, обмена и потребления продукции предполагают не избегание риска в принципе, а готовность к нему, его предвидение и снижение до минимально возможного уровня.

Предпринимательский риск – это опасность потенциальной потери ресурсов или отклонение от нормативного варианта, ориентированного на рациональное использование ресурсов (рис. 2.4).

Рис. 2.4. Классификация видов и областей предпринимательского риска

Классифицировать хозяйственные риски возможно на основе множества признаков. Подобные попытки уже предпринимались представителями фундаментальной науки.

Дж. М. Кейнс в своей классификации рассматривал риск через призму отношений «заемщик – кредитор». Он полагал, что целесообразно выделить три основных вида риска:

1. Риск предпринимателя возникает ввиду сомнения относительно того, удастся ли действительно приобрести ту перспективную выгоду, которую он прогнозирует. Этот вид риска возникает тогда, когда предприниматель пускает в ход только свои деньги.

2. Риск кредитора связан с сомнением относительно обоснованности оказанного доверия, т. е. с опасностью намеренного банкротства или других попыток должника уклониться от выполнения обязательств, а также с возможной опасностью невольного банкротства из-за того, что ожидания заемщика на получение дохода не оправдались. Этот вид риска возникает там, где практикуются кредитные операции, под которыми Дж. Кейнс понимал предоставление ссуд.

3. Денежный риск связан с уменьшением ценности денежной единицы. Исходя из этого Дж. Кейнс полагал, что денежный заем в известной мере менее надежен, нежели материальные активы.

Следует отметить, что факторами неопределенности и риска в условиях современной экономики являются все стадии воспроизводства – от закупки сырья до поставки готовой продукции потребителям. При этом следует выделить взаимосвязь между риском и прибылью. Один из примеров проявления прямой зависимости между риском и объемом потенциальной прибыли, скоростью роста капитала – краткосрочные облигации: риск у этого вида ценных бумаг наименьший, и рост капитала самый медленный, напротив, у обычной акции с минимальной степенью безопасности наблюдается самый быстрый рост капитала.