Для ведения переговоров американский конгресс направил в Европу комиссию в составе Франклина, Дж. Адамса, Дж. Джея, Г. Лоуренса, и Т. Джефферсона. Американские уполномоченные получили инструкцию вести все переговоры при посредничестве Франции.
В силу обстоятельств весной 1782 года в Париже из пяти членов комиссии находился только Франклин.
23 апреля 1782 года для ведения переговоров британский кабинет министров направил в Париж Освальда. Дипломатическая миссия английского посла носила неофициальный характер, поскольку парламент еще не санкционировал мир с Америкой, поэтому американцев в Англии продолжали считать «восставшими подданными», а не гражданами независимого, суверенного государства.
Франклин прочитал Освальду «несколько советов» из конфиденциального меморандума, которые хотел бы довести до сведения британского правительства, но не как свои собственные, а как исходящие от Освальда. Эти «советы» представляли собой американские условия мира и подразделялись на «необходимые» и «желательные» статьи. Первые требовали предоставить полную независимость 13 колониям и вывести с их территории все британские войска; урегулировать границы между США и лояльными колониями; возвратить Канаду к границам, существовавшим, по крайней мере, до Квебекского акта 1774 года, утвердить право рыболовства на ньюфаундлендских банках и в других местах, а также свободу китобойного промысла. «Желательные» статьи предусматривали, в частности, возместить американским гражданам убытки за сожженное и разрушенное имущество, передать США Канаду и Новую Шотландию.
Освальд немедленно сообщил в Лондон содержание «советов» Франклина, выразив при этом надежду, что в случае принятия кабинетом «необходимых» статей американцы пойдут на уступки в отношении «желательных», а возможно, и совсем откажутся от них.
На следующий день Франклину стало известно о правительственных переменах в Лондоне. Новым премьер-министром стал его старый друг Шелберн, сразу заявивший, что в Лондоне «никогда не было двух мнений… относительно самого определенного признания американской независимости». Глава кабинета выражал также надежду, что Освальду удастся убедить Франклина отказаться от «желательных» статей мирного проекта и взять за «основу переговоров» предложенные им «необходимые» статьи.
Уклончивое поведение Франции в отношении американских требований на переговорах о мире убедило Франклина в необходимости действовать без «ведома и согласия» союзника. Вместе с Адамсом и Джеем он решил игнорировать инструкции конгресса, так как пришел к убеждению, что они противоречат подлинным интересам страны. Адамс признавал, что в ходе последующих переговоров Франклин действовал «в полном согласии и единодушии» со своими коллегами и оказался весьма полезен, благодаря «своей прозорливости и репутации».
Окончательно согласованный предварительный мирный договор, базирующийся на «необходимых» статьях Франклина, был подписан 30 ноября 1782 года полномочными представителями обеих стран. Накануне церемонии подписания Франклин, стремясь создать видимость соблюдения американскими дипломатами инструкций конгресса, уведомил французского министра Верженна о предстоящем событии.
На следующий день он направил французскому министру мастерски составленное письмо, которое по праву считается образцом оправдательной дипломатической ноты. Признав, что американские дипломаты действовали, возможно, не совсем правильно, он выразил искреннюю надежду на то, что этот единственный неосторожный поступок не погубит «недавно завершенную грандиозную работу» по заключению предварительного мирного соглашения.
20 января 1783 года в присутствии Франклина и Адамса в Версале были подписаны англо-французское и англо-испанское предварительные мирные соглашения. В соответствии с преамбулой англо-американский предварительный договор с этого дня вступил в силу. Одновременно состоялось подписание декларации о прекращении военных действий между Англией и США.
Церемония подписания мирного договора США с Англией, одобренного законодателями обеих стран, состоялась 3 сентября 1783 года на квартире английского уполномоченного Хартли в Париже. Одним из главных достижений американских дипломатов явилось юридическое закрепление независимости молодого государства.
Американские историки традиционно считают, что успехом на парижских переговорах США обязаны свои дипломатам и прежде всего мастерству Франклина.
В 1785 году 79-летний Франклин вернулся домой, где его тепло встретили соотечественники.
Последние годы своей жизни Франклин посвятил борьбе с рабством.
Франклин умер 17 апреля 1790 года. Конгресс постановил в течение месяца носить траур, чтобы почтить память гражданина, «которого гений был красотой человеческой природы и различные стремления которого послужили на пользе науке, свободе и отечеству».
Фридрих II Великий