Заблуждения толпы

На рубеже нового года Лоу вернулся домой, в Шотландию, где положение было еще менее стабильным. Ранее, в 1695 году, парламент Шотландии предоставил монополию на междугородную торговлю страны компании Шотландской торговли с Африкой и Индией, более известной как «Дарьенская компания». Она планировала создать торговый форпост на Панамском перешейке, в Дарьене, чтобы сократить путь товаров из Европы в Азию. Компания отправила две экспедиции на перешеек, первая провалилась из-за скверной организации и снабжения, а вторую уничтожили испанцы.

Форпост в 1699 году перешел к испанцам, и Банку Шотландии пришлось приостановить операции. Эта ситуация сильно обеспокоила Лоу, заставила его внести коррективы в свое экономическое мышление, и плодом размышлений стали два трактата – «Опыт о земельном банке» и «Вопросы денег и торговли». Первый трактат призывал выпускать бумажные деньги под залог земли, второй же, подробный и проницательный труд, на семьдесят лет предвосхитил многие положения «Богатства народов» Адама Смита.

Лоу представлял себе природу денег вполне в современном духе. Он полагал, что настоящие деньги обладают семью основными признаками: это стабильность стоимости, однородность (то есть постоянство обменного курса), простота доставки, одинаковость от места к месту, возможность хранения без потери стоимости, делимость на меньшие или большие количества и наличие свидетельства или доказательства стоимости¹⁶⁰.

По мнению Лоу, земля отвечала всем этим критериям, значит, привязанные к ней по стоимости бумажные деньги окажутся лучше обычной валюты, привязанной к серебру. Сегодня представление о стоимости денег, выраженной в земельных единицах, кажется странным, но в начале восемнадцатого столетия оно было обоснованным. Приблизительно с 1550 года Европу заполонило серебро из богатейших рудников Перу и Мексики, что сказалось на ценности этого металла. Сертификат на конкретный участок земли, напротив, можно было оценить в соответствии с суммой будущего производства зерна, урожая или дохода от животноводства. Кроме того, для серебра доступно ограниченное применение: оно использовалось в качестве денег, в ювелирных изделиях и посуде или в промышленности. Тогда как земля может одновременно обеспечивать бумажные деньги и широко использоваться в сельском хозяйстве¹⁶¹. Лоу писал, что «земля производит все, а серебро есть лишь плод производства. Земля не возрастает и не уменьшается в количестве в отличие от серебра или любого другого плода. Потому земля более надежна по ценности, нежели серебро или любые иные товары»¹⁶².

Лоу постепенно расширял свое определение денег, включая в него помимо земли акции крупных компаний той эпохи, прежде всего Английской и Голландской Ост-Индских компаний и Банка Англии, прибыль которых, по его мнению, также должна быть более стабильной, чем прибыль от серебра. Это было разумное предположение, однако Лоу не смог понять того, что сама его система внесет роковую нестабильность в эти цены.

Предвосхищая Карла Маркса, он постулировал трехступенчатую модель общественного развития. На первом этапе, в отсутствие денег, основной формой обмена выступает натуральный обмен, при котором крупномасштабное производство почти невозможно, так как оно требует изрядных первоначальных денежных затрат. По словам Лоу, «при натуральном обмене мало торговли и мало людей искусства». (Он употреблял слово «торговля» в современном значении ВВП, подразумевая общий объем потребленных товаров и услуг. Сегодня концепция натурального обмена в доденежную эпоху признана ошибочной, поскольку в первобытных обществах, как доказано, обмен совершается посредством оказания услуг и накопления обязательств; такое положение дел еще менее эффективно экономически, чем натуральный обмен.)¹⁶³

На втором этапе экономику подпитывают металлические деньги, но их слишком мало. Хотя теоретически возможно, что при нехватке денег люди будут трудиться за меньшую плату, производство по-прежнему стагнирует: «Следует спросить, что, если страна хорошо управляется, почему она сама не обрабатывает шерсть и прочее сырье, раз уж при скудости денег работники трудятся по низким ставкам? Ответ таков: без денег работу не выполнить; там, где их мало, они едва ли удовлетворяют иные потребности страны, а одну и ту же монету нельзя использовать в разных местах одновременно»¹⁶⁴.

На третьем этапе, когда денег и кредита в достатке, народ благоденствует. В качестве примера Лоу рассматривал Англию, которая всего за десять лет до этого учредила Банк Англии, выпускавший банкноты. Этот банк периодически то увеличивал, то сокращал денежную массу; Лоу отмечал, что «с увеличением запаса денег в Англии возрастал ежегодный прирост [национального дохода], а по мере сокращения запаса уменьшался и годовой прирост»¹⁶⁵.