Венчурный менеджмент

Операционный денежный поток – движение денежных средств, связанное с основной деятельностью предприятия (производством и реализацией основной продукции, работ, услуг).

Оценка компании на основе дисконтированных денежных потоков (discounted cash flow method, DCF)  – разновидность оценки, рассматривающая ценность актива как дисконтированную стоимость всех денежных потоков, порождаемых использованием этого актива.

Партнеры с ограниченной ответственностью юридические или физические лица, предоставляющие капитал в венчурный фонд, которым управляет генеральный партнер.

Первоначальное публичное предложение (initial public offering, IPO) первый выход компании на рынок ценных бумаг.

Период возврата (срок окупаемости) инвестиционного проекта (payback period, РР)  – календарный промежуток времени от момента первоначального вложения капитала в инвестиционный проект до момента времени, когда нарастающий итог суммарного чистого дохода (чистого денежного потока) становится равным 0.

Планирование – упорядоченный процесс обработки информации с целью выработки проекта, который заранее устанавливает показатели для достижения целей.

Плата за управление (management fees) регулярные суммы, перечисляемые генеральному партнеру и покрывающие его издержки по управлению фондом.

Потенциал – возможности той или иной системы, ее внутренние ресурсы, мощность и энергия, которые могут быть мобилизованы для определенных целей при тех или иных условиях.

Принципы венчурного инвестирования поэтапность финансирования, беспроцентность предоставляемых средств, тесное сотрудничество между венчурными капиталистами и создаваемыми с их участием предприятиями.

Процесс – логическая последовательность операций (видов деятельности), приносящая результат.

Релевантный денежный поток – разница между перспективным движением наличности, связанным с реализацией проекта и им же при отсутствии проекта.

Рентабельность инвестиций (returns on investments, ROI) определяется как отношение получаемой среднегодовой прибыли к объему инвестиционных затрат.

Риск – преодоление неопределенности в ситуации неизбежного, т. е. обязательного, выбора. Чаще всего оценивается как вероятность финансовых потерь при осуществлении определенных операций.

Риск в инновационном предпринимательстве вероятность потерь, возникающих при инвестировании в производство новых товаров и услуг, в разработку новой техники и технологии (которые могут не найти ожидаемого спроса на рынке), а также в разработку новых управленческих решений (которые могут не принести ожидаемого эффекта).

Рынок неформального венчурного капитала особая форма реализации венчурного капитала посредством предоставления капитала индивидуальными венчурными инвесторами инновационным компаниям, имеющим значительный потенциал роста. Включает бизнес-ангелов и более широкие слои инвесторов, осуществляющих прямые инвестиции в компании, владельцами которых они не являются.

Сети (ассоциации) индивидуальных венчурных инвесторов формализованные инфраструктурные образования неформального рынка венчурного капитала. Основная цель деятельности сетей заключается в установлении контактов между инициаторами проектов и индивидуальными венчурными инвесторами, в преодолении асимметрии информации на этапе, предшествующем осуществлению инвестиций, что обеспечивает снижение рисков индивидуального венчурного инвестирования и повышение эффективности функционирования неформального рынка венчурного капитала.

Спин-офф (spin-off company)  – юридически независимое от материнской корпорации предприятие, основой создания которого являются инновационный проект и команда, его реализующая. В корпоративных венчурных инвестициях часто используется как стратегия выхода материнской корпорации из инвестируемого проекта.

Средневзвешенная стоимость капитала (weighted average capital cost, WACC)  – ставка дисконтирования при оценке инвестиционного проекта, получаемая путем взвешивания стоимости разных источников капитала на долю этих источников в общем объеме инвестиционных ресурсов.

Среднегодовая прибыль (average profit, АР) разность между среднегодовым доходом и среднегодовыми издержками, связанными с реализацией каждого инвестиционного проекта.