Филипп по счастливому для него стечению обстоятельств оказался во главе огромной, прекрасно обученной и оснащенной, сплоченной железной дисциплиной армии во времена, когда христианский мир нигде больше не имел таких сил. В распоряжении его соперников в лучшем случае имелись незначительные вооруженные формирования. Испанские войска пользовались заслуженной славой; испанская пехота считалась лучшей в мире. Испанский флот был более многочисленным и лучше оснащенным, чем флоты других европейских держав. Солдаты и матросы верили в себя и в своих командиров, которые приобрели такой значительный опыт в многочисленных боевых столкновениях, какого соперники не могли даже представить себе.
Помимо власти над Испанией Филипп обладал коронами Неаполя и Сицилии; кроме того, он был герцогом Милана, Франш-Конте и Нидерландов. В Африке ему принадлежали Тунис, часть Алжира и Канарские острова. В Азии владениями испанской короны являлись Филиппины и некоторые острова.
По ту сторону Атлантического океана Испания владела самыми богатыми землями Нового Света, которые «Колумб открыл для Кастилии и Леона». Империи Перу и Мексика, Новая Испания и Чили с их неисчерпаемыми запасами ценных металлов, Центральная Америка, Куба и множество других островов в Америке были владениями испанского монарха.
Филиппу II, конечно, тоже пришлось испытать чувство досады и унижения, когда он узнал о восстании против своей власти в Нидерландах. Более того, ему не удалось вернуть под свой скипетр все владения, которые в свое время оставил ему отец. Но его армии отвоевали значительные территории, которые выступили против испанского короля с оружием в руках. Южные Нидерланды (Бельгия) были вновь приведены к повиновению, потеряв даже те ограниченные свободы, что имели при отце Филиппа. Только Северные провинции Нидерландов (Голландия) продолжали вооруженную борьбу против испанцев. В той войне на стороне Филиппа II воевала сплоченная компактная армия ветеранов под командованием наместника Нидерландов (1578—1592) Фарнезе. Она привыкла стойко преодолевать все тяготы войны, и на стойкость и преданность этих войск испанский монарх мог полагаться даже в самых опасных и сложных ситуациях. Герцог Пармский Александр Фарнезе был крупным полководцем, ведшим испанскую армию от победы к победе. Несомненно, он был величайшим военным талантом своего времени. Кроме того, по всеобщему признанию, он обладал большой политической мудростью и дальновидностью и огромными организаторскими способностями. Солдаты боготворили его, и Фарнезе знал, как заслужить их любовь, не делая послаблений в дисциплине и не умаляя собственный авторитет. Всегда хладнокровный и осмотрительный в планировании и в то же время стремительный и энергичный в момент нанесения решительного удара, он всегда умело взвешивал риск и мог расположить к себе даже население завоеванных стран своей честностью, скромностью и чувством такта. Фарнезе был одним из тех выдающихся полководцев, которые принимают командование армией не только для того, чтобы выигрывать сражения, но и для удержания власти на новых территориях. К счастью для Англии, этот остров был избавлен от того, чтобы стать ареной приложения его талантов.
Тот ущерб, который испанская империя потерпела, потеряв Нидерланды, был компенсирован приобретением Португалии, которая была подчинена в 1581 г. При этом в руки Филиппа попало не только это старинное королевство, но и все плоды походов его мореплавателей. Все португальские колонии в Америке, Африке, Индии и Ост-Индии оказались под властью испанского монарха. Филипп II владел, таким образом, не только всем Иберийским (Пиренейским) полуостровом, но и огромной трансокеанской империей. Блестящая победа при Лепанто, которую галеры и галеасы его флота (в союзе с другими членами «Священной лиги») одержали над турками, стяжала испанским морякам заслуженную славу во всем христианском мире. После тридцати с лишним лет правления Филиппа II мощь его империи казалась непоколебимой, а слава испанского оружия гремела по всему миру.