Управление проектами. Быстрый старт

• Дисконтированный поток денежных средств – это понятие напоминает известную поговорку: «Время – деньги». Метод дисконтированного потока денежных средств учитывает временную стоимость денег для определения, насколько потенциальный поток доходов от проекта превышает стоимость производства продукции или услуги в рамках этого проекта. Идея достаточно проста. Стоимость одной денежной единицы сегодня больше, чем стоимость одной денежной единицы, получаемой в будущем. Поскольку вы имеете доступ к денежной единице именно сейчас, ее можно инвестировать, и она будет приносить доход: например, вложить в банк и получить проценты, организовать малый бизнес и т. д. Таким образом, денежные средства, которые могут быть получены завтра, необходимо соотносить с текущей стоимостью этих средств.

Дисконтированный поток денежных средств – финансовый расчет, определяющий перспективность или прибыльность проекта в оценке настоящего времени. Используется в качестве метода критерия отбора при выборе между конкурирующими проектами.

Дисконтированный поток денежных средств учитывает все потенциальные будущие потоки доходов, относящиеся к сегодняшнему доллару. Например, $ 1000 два года назад при ставке 7 % годовых сегодня составляет (округленно) $1145. Этот метод применяется для сравнения проектов сходных масштабов и содержания. Как правило, руководство предпочитает проект, приносящий наиболее высокую прибыль на инвестицию. Если выбирать между проектом стоимостью $1145 и аналогичным проектом стоимостью $1023, конечно, вы остановитесь на проекте стоимостью $1145, так как при сходности остальных критериев он обладает более высокой прибылью на инвестицию.

• Анализ затрат и результатов – в процессе анализа затрат и результатов производится сравнение стоимости производства продукции или услуги в рамках проекта и финансовой выгоды, получаемой от такого производства. При анализе затрат и результатов необходимо учитывать все затраты, включая стоимость производства продукции, маркетинга, текущие эксплуатационные расходы. Это элементарный инструмент принятия решения. Если затраты оказываются ниже ожидаемой прибыли, проект будет санкционирован.

• Внутренняя норма доходности (IRR) представляет собой сложный расчет, который лучше проводить с использованием калькулятора. Внутренняя норма доходности является расчетным показателем, применяемым к текущей стоимости планируемых денежных потоков (то есть стоимость денежных потоков в сегодняшних долларах) для сравнения денежных потоков с изначальной инвестицией. Другими словами, чем выше внутренняя норма доходности, тем выгоднее проект. IRR предполагает реинвестицию денежных потоков по стоимости IRR.

Внутренняя норма доходности – ставка дисконтирования, при которой текущая стоимость денежного потока или стоимость инвестиции в сегодняшних долларах равна первоначальной инвестиции. Применяется в качестве критерия при выборе из ряда конкурирующих проектов.

На практике это выглядит следующим образом. Скажем, изначально вы вложили $10 000. Далее, допустим, стоимость будущих денежных потоков в сегодняшних долларах составляет $ 12 000. При помощи IRR рассчитывается ставка дисконтирования, которая применяется к сумме $12 000 для сопоставления ее с изначальной инвестицией на сумму $10 000. (Как упоминалось ранее, расчеты проще всего делать при помощи финансового калькулятора.) Внутренняя норма доходности, как и другие методы, используется для сравнения проектов, сходных по масштабу и содержанию. Как правило, выбираются проекты с самой высокой внутренней нормой доходности. Например, Проект Адает 5 % IRR, а Проект В – 6 % IRR. В данном случае при сходности масштабов и содержания лучше выбрать Проект В.