Цифровой журнал «Компьютерра» № 213

Признаюсь, картина, которую мы могли сегодня наблюдать, обескураживала даже горше, чем бесхребетное поведение рынка в день открытия сочинской Олимпиады («7 февраля 2014 года — день истины, определивший вектор самосовершенствования»): такого саморазрушающего и испепеляющего нигилизма, граничащего с прямо-таки физиологической ненавистью участников рынка к самим себе, представить невозможно. Во всяком случае за 20 лет, проведённых на фондовых рынках, я нечто подобное наблюдал лишь дважды — 11 сентября 2001 года и 6 октября 2008-го. 

Однако тогда в Америке в одном случае произошла Катастрофа, не только унёсшая тысячи жизней, но и изменившая весь миропорядок на десятилетия вперёд, а во втором — обрушилась вся финансовая система западного мира. Сегодня ни в России, ни в остальном мире не случилось ровным счётом ничего неожиданного, тем более — выдающегося, однако же русский рынок предпочёл самоуничтожиться — уже пятый раз за неполные два месяца (6 января, 23 января, 29 января, 3 февраля и сегодня — 19 февраля)!

Как бы там ни было, но ситуация, на мой взгляд, сегодня складывается совершенно патологическая и — главное! — не адекватная объективным обстоятельствам, поэтому считаю своим долгом в очередной раз (и буду поступать так снова и снова — столько раз, сколько потребуется для вправления мозгов соотечественникам) проанализировать сложившуюся в мировой (и российской) экономике и политике ситуацию с целью демонстрации абсолютной иррациональности страхов, которые толкают страну на ровном месте к экономической катастрофе.

Сначала — результаты торгов на российском фондовом рынке 19 февраля 2014 года. Индекс ММВБ обвалился на 1,379%, а индекс РТС — на 2,99%. 

Теперь внешний фон: цена на нефть марки Brent — $110,306 за баррель, что соответствует зоне годового максимума ($117,74 продемонстрировано аж 18 февраля 2013 года). Начинаю с нефти, потому что она — основа всей российской экономики, её кровь, лимфа и, похоже, все остальные физиологические жидкости тоже.

Может быть, что-то ужасное случилось на торговых площадках мира? Биржи Тихоокеанского региона в целом на подъёме: Япония — -0,5% (лёгкая коррекция после ошеломительного спурта), Китай — +1,1%, Австралия — +0,29%, Гонконг — +0,34%, Индия — +0,43%. Фондовые рынки Западной Европы нейтральны: Великобритания — -0,11%, Германия — -0,08%, Франция — +0,21%.

Взглянем теперь на главного манипулятора российским фондовым рынком (да и всей экономики в целом) — Соединённые Штаты. Накануне три дня подряд американский рынок рос, сегодня фьючерсы были на отрицательной территории, однако сразу после открытия ситуация исправилась и рост продолжился (на момент написания статьи — +0,33%). Перспективы у американского рынка восхитительные, что особенно заметно по квартальной отчётности ИТ-сектора (об этом мы поговорим отдельно в одной из ближайших колонок): индекс Nasdaq, который принято ассоциировать с высокими технологиями, находится сейчас на самом высоком уровне с момента схлопывания пузыря доткомов в марте 2000 года и вплотную приблизился к рекордным показателям:

Остаются три фактора: пресловутый уход иностранного капитала с рынков развивающихся стран (в первую очередь из BRICS), обесценивание рубля и украинский политический фактор. Олимпиаду мы вынужденно списываем со счётов как, увы, печальный и бесполезный non-event.

Начну с конца. Я убеждён, что сегодня Украина переживает одну из самых драматичных страниц своей истории, и не сомневаюсь, что события февраля войдут во все школьные учебники этой страны. Проблема, однако, в том, что Евромайдан как фактор российской экономики — это ещё больший non-event, чем сочинская Олимпиада. Не случайно биржевые слухи вертятся не вокруг политического противостояния (и событий в Киеве), а вокруг обязательств РФ по выкупу украинского суверенного долга (еврооблигаций) на сумму в $2 млрд. Делается это в рамках договорённостей, достигнутых 17 декабря 2013 года и предусматривающих финансовую помощь в сумме $15 млрд (плюс скидки на поставку газа). 

Можно долго анализировать эти 2 долларовых миллиарда, которые как бы уходят из внутреннего оборота, и доказывать, что эта сумма — абсолютный non-event на фоне как ежедневных валютных интервенций ЦБ РФ, так и валютных запасов нашей страны. Я, тем не менее, этого делать не буду по той простой причине, что выкуп украинских еврооблигаций — это плановое событие, давным-давно переваренное и дисконтированное рынком. Следовательно, это событие не могло повлиять на обвал рынка 19 февраля.