Цифровой журнал «Компьютерра» № 211

Можете себе представить, каким тротиловым эквивалентом должна обладать альтернативная тема, чтобы заставить меня отодвинуть в сторону горячий биткойновский пирог?! Однако ж такая тема нашлась! Посему переношу пиастры и кольца на понедельник (благо никуда от нас не убегут), а сегодня мы разберёмся с рядом событий на отечественном фондовом рынке, которые не просто типизировали самую суть национальной ментальности, но и подсказали чёткое направление для дальнейшего нашего самосовершенствования. Понимаю, что звучит патетично, но надеюсь, что сумею обосновать своё заявление фактами. 

Сегодня я весь день провёл на фьючерсной бирже. Собственно говоря, я и так провожу там постоянно много времени, но сегодня — случай особый. Дело вовсе не в том, что у меня там открыты беспрецедентно большие позиции («длинные» в индексе РТС — сообщаю в качестве дисклеймера, дабы не возникало кривотолков), а в том, что день и в самом деле особенный.

На самой поверхности лежит событие, которое должно было полностью предопределить развитие событий на русской бирже, — открытие Олимпиады в Сочи. Исторически в 8 случаях из 10 фондовый рынок страны — хозяйки Олимпиады взмывал вверх на волне патриотического оптимизма и держался достойно по крайней мере на протяжении всего спортивного праздника. После окончания Олимпиады положительная инерция длилась ещё некоторое время, и далее инициатива переходила в привычные руки: страх и жадность, обусловленный текущей экономической конъюнктурой. 

Однако открытие Олимпиады — это лишь самая малая часть факторов, которые просто требовали от российской биржи если уж не беспрецедентного спурта, то хотя бы достойного поведения. Скажу больше: отношение положительных факторов к негативным накануне открытия российской биржи утром 7 февраля было 9 к 1! Вот они. — Абсолютная Положительные факторыперепроданность отечественного фондового рынка, которая произошла в результате исхода иностранных инвестиций со всех развивающихся рынков одновременно (Индии, Бразилии, ЮАР, России, Турции, Мексики, Индонезии и т. д.) и была подкреплена сильнейшей биржевой коррекцией на азиатских, европейских и американских площадках. Само по себе состояние перепроданности свидетельствует о кульминационном этапе медвежьего рынка, но никак не о его окончании. В перепроданном состоянии рынок может пребывать неделями и месяцами. Для того чтобы появился повод говорить об изменении ситуации, требуется существенный слом тенденции. И этот слом случился в начале недели (3 февраля), когда российский рынок — опять же следом за остальным миром — оттолкнулся от опасных значений и скорректировался до состояния, когда появился чёткий сигнал об изменения тренда. Вот как выглядели события последних двух недель на графике:

Сигнал о перепроданности рынка и позитивном сломе тренда дали все недельные осцилляторы (на графике простой stochastic с недельным шагом):

— Техническое завершение перепроданного состояния — лишь самое начало. Следующий по значимости позитивный фактор — остановка обесценивания рубля, обстоятельство, которое сильно давило, в частности, на индекс РТС (из-за фьючерсов, исчисляемых в долларах). Последние дни рубль укреплялся, создавая приятный фон для роста фондового рынка. 

— Позитив №3 — остановка падения цен на нефтегаз (мать-труба, как известно, единственная опора российской экономики), которая хоть и временная, но опять же должна создавать положительный фон в светлый день календаря.

— Позитив №4 — хитрая ситуация на американском рынке, которая для рынка российского при любом раскладе является win-win. Сегодня в 17:30 по московскому времени должны были опубликовать январскую статистику с американского рынка труда. Если данные выходят положительными, то с российского горизонта устраняется вообще последний отрицательный фактор — и можно смело радоваться Олимпиаде. Если данные выходят негативные, то... тоже можно радоваться, потому что ухудшение экономической обстановки в США автоматически будет означать ослабление оттока инвестиций в рынки развивающихся стран, в том числе — в российский!

— Позитив №5 — Олимпиада, черт подери! В любой нормальной стране это серьёзнейший стимул для эмоционального подъёма. Иначе какого лешего грохнули $51 млрд в фабрики искусственного снега?!

Собственно говоря, я по ходу дела их уже раскрыл (см. выше). Девальвирующий рубль (что, между прочим, хорошо для развития национальной экономики, хотя и плохо для населения!), продолжение исхода иностранных инвестиций да продолжение коррекции на американском рынке. Все эти факторы, однако, совершенно не сиюминутны, будут отыгрываться долгое время и уж никак не должны были сказаться на сегодняшнем поведении фондового рынка. Как же он себя вёл?Отрицательные факторы