Работа над третьей моделью израильского танка началась в конце 1983 г. Израиль Тал определил Мк.3 как танк 90-х годов, который по боевой эффективности должен превзойти все основные боевые танки 80-х годов: «Леопард-2», «Челленджер», М1, Т-80, Т-72… Презентация танка «Меркава» Мк.3 состоялась 4 мая 1989 г., в том же году танк принят на вооружение. Программой строительства вооруженных сил Израиля предусмотрена модернизация танков Мк.2 до уровня Мк.3 и постройка новых машин в варианте Мк.3. По мнению английского эксперта в области бронетехники P.M. Огоркевича, лично «экзаменовавшего» все модели «Меркав», Мк.3 представляет собой фактически новый танк, а не модернизированный Мк. 2.
"Меркава" Мк. 3
По-прежнему, ключевым вопросом стало усиление защищенности танка. На Мк.3 применили модульную броню. Модули – броневые блоки – крепятся к корпусу танка и башни на болтах. Снарядостойкость стальной брони еще более увеличена по сравнению с броней танка Мк.2. Блоки навешиваются на надгусеничные спонсоны, верхний лист МТО, лобовой бронелист, расположенный перед местом механика-водителя – наиболее уязвимой частью фронтальной проекции «Меркав» ранних моделей. Бортовые экраны изготовлены из новой брони. Также, как и на Мк.2, снарядостойкость бортовых экранов одинакова по всей их длине, в то время как на других основных боевых танках (к примеру, «Леопард-2», Т-80У) усиленная броня бортовых экранов расположена только в зоне размещения механика-водителя. Башня прикрыта модулями с бортов и сверху. Отмечается ряд преимуществ, которые дает использование модульной брони. Это: возможность замены пораженных элементов в полевых условиях; замена модулей более совершенными; облегчение массы танка для его транспортировки путем снятия дополнительной брони. В то же время болтовое соединение ослабляет конструкцию башни и ее снарядостойкость. Касательно использования модульной брони генерал-майор Тал на пресс-конференции, посвященной выкатке Мк.3, заявил, что «этот танк останется вечно молодым, он не будет стареть, поскольку броню всегда можно заменить новой.»
В духе концепции всеракурсной защиты, свойственной всем машинам семейства «Меркава», защищенность танка со стороны кормы также увеличена путем установки в кормовом бронелисте вместо отсеков ФВУ и акуумуляторных батарей бронированных топливных баков. Трубопроводы горючего от дополнительных баков проведены в межбронном пространстве надгусеничных спонсонов.
Установка 120-мм гладкоствольной пушки резко усилила огневую мощь танка. Конструкция пушки во многом аналогична германскому 120-мм танковому орудию Rh-120 и американскму М-256, однако система отката ствола после выстрела израильской пушки более компактная. Стрельба из 120-мм орудия танка «Меркава» Мк.3 возможна всеми типами американских и германских боеприпасов. На стволе орудия закреплен термоизоляционный кожух, а в средней части ствола смонтирован эжектор для удаления пороховых газов. Демонтаж эжектора не требует снятия термоизоляционного кожуха. Замена ствола орудия производится без поднятия башни.
Стандарнтный боезапас к орудию по сравнению с танками Мк.1 и Мк.2 уменьшен до 50 выстрелов. Выстрелы хранятся в индивидуальных контейнерах, конструкция которых аналогична четырехснарядным контейнерам, применявшимся на танках предыдущих модификаций. Пять готовых к выстрелу снарядов из пятидесяти находятся в специальном магазине барабанного типа, установленном на вращающемся полике башни. Уровень защиты первых выстрелов аналогичен выстрелам, хранимым в индивидуальных контейнерах. Магазин и полуавтоматическая система подачи боеприпасов к орудию являются частью разрабатываемого автомата заряжения. Заряжающий загружает магазин боеприпасами из индивидуальных контейнеров, с помощью ножного привода выстрел поднимается, после чего вручную досылается в казенник пушки. Считается, что подобная схема позволяет достичь компромисса между относительно простым механизмом заряжания, значительно облегчающем работу заряжающего и увеличивающего скорострельность и требованием военных сохранить экипаж из четырех человек.
Объем боевого отделения удалось несколько увеличить с целью улучшения условий работы экипажа.
Пулеметно-минометное вооружение танка не претерпело изменений. В передней части башни по бортам установлено по одному четырех- ствольному блоку дымовых гранатометов калибра 78,5 мм.