Президент Панамы собрал отряд и подошел к окрестностям Пуэрто-Бельо. Пираты и на этот раз нанесли чувствительный удар испанцам. Выбрав момент, когда испанцы были в теснине, отряд пиратов в 100 бойцов стремительно атаковал их и перебил множество врагов, а затем возвратился в крепость. Президент потребовал, чтобы Морган немедленно покинул крепость, иначе испанцы никого из пиратов не пощадят. Но Морган не отреагировал на угрозы и не стал покидать крепость без выкупа. К тому же он заявил, что если вынужден будет уйти без выкупа, то сравняет крепость с землей и перебьет всех пленных. Панамский правитель отступил и приказал своим людям покинуть город. Пришлось горожанам все же собрать 100 тысяч реалов выкупа.
Президент Панамы был крайне удивлен тем, что 400 человек без пушек захватили неприступную, по его мнению, крепость. Он послал к Моргану своего человека с просьбой рассказать, каким же образом удалось взять Пуэрто-Бельо. Вот тогда и проявились характерные черты поведения Моргана. Некоторые историки считают, что в нем было много позерства и того, что называют «игрой на публику». А может, это тоже был необходимый элемент в поведении многих знаменитых пиратских капитанов, обеспечивавший им известность и привлекавший к ним новых соратников. Да, Морган иногда проявлял жалость, но, главным образом, по отношению к молодым и красивым женщинам. Были случаи, когда он отпускал их из плена и ограждал от бесчинств своих соратников. Он любил делать красивые жесты и по отношению к отдельным представителям руководства испанской стороны.
Так, Морган встретил посланца президента Панамы приветливо, передал ему для президента французское ружье длиной в 4,5 фута (1,37 метра) – особое буканьерское ружье, какие изготавливали специально в Дьепе и Нанте во Франции, а также патронташ с 30 зарядами, также французский (лучший буканьерский порох доставляли из Шербура), и другие принадлежности. Вручив подарки, Морган передал через гонца президенту, что дарит ему ружье и через год или два сам придет в Панаму. Президент в ответ послал Моргану подарок, золотое кольцо со смарагдом. Он поблагодарил Моргана и передал ему, что с Панамой ему не удастся проделать то же самое, что с Пуэрто-Бельо, даже если пирату удастся подойти к городу.
Морган захватил с собой из крепости на борт корабля несколько небольших пушек, стрелявших картечью, а все остальные орудия крепости приказал заклепать. Подойдя к одному из островков у южного побережья Кубы, пираты разделили всю добычу, а она составила 250 тысяч реалов золотом, драгоценностями и серебряными изделиями. Сверх того, они захватили много холста, шелка и других товаров.
Разделив добычу, Морган возвратился на Ямайку в Порт-Ройал, где был встречен как истинный победитель. Губернатор Ямайки сэр Томас Модифорд заявил главарю пиратов, что тот в своих действиях превысил данные ему полномочия. Но губернатор понимал, что победителей не судят. Тем более что он собирался и далее использовать пиратского главаря в интересах английской короны.
На полученную долю добычи Морган приобрел фрегат, который назвал «Оксфордом», и предался гульбе в трактирах Порт-Ройала, этого разгульного города пиратов, прозванного «греховным Вавилоном». «Обжорство, крепкие напитки, азартные игры, музыка, танцы и женщины – такими после возвращения были их каждодневные занятия, от зари до зари», – говорится в одной пиратской хронике конца XVII века. И летописец продолжает: «Венцом этого головокружительного веселья были распутные женщины любого цвета кожи и любых национальностей, которых влекли сюда привольное житье и богатые заработки».
На Параде – главной улице Порт-Ройала, кроме больших лавок, ювелирных и парфюмерных магазинчиков, борделей, церквей, казино и отелей располагались питейные заведения, в которых кушанья подавались на золотой посуде, а вина подносились в чашах для церковного причастия. Шумные компании пиратов пировали там до утра со «жрицами любви».
Через несколько месяцев, спустив все награбленное, Морган стал думать о том, что пора снова отправляться на дело. Он объявил, что собирается в поход, и предложил владельцам пиратских кораблей со своими командами принять в нем участие. На этот раз Морган решил захватить город Маракайбо (в западной части южноамериканского побережья Карибского моря), который несколько лет до этого подвергся успешному нападению пирата Локонэ и его отряда.