Лизинг

При анализе предоставления льгот по налогу на прибыль в течение срока договора лизинга обычно исходят из того, что источником погашения тела кредита предприятия, организации являются: амортизация, которая начисляется в обычном, а не в ускоренном порядке (т. е. без возможности получения льгот, предоставляемых при лизинге), и если амортизации не хватает, то чистая прибыль предприятия-заемщика, оставшаяся у него после налогообложения. Соответственно при лизинге налогооблагаемая база сокращается пропорционально фактическому коэффициенту ускоренной амортизации.

Вместе с тем после истечения срока договора лизинга у лизингодателя или у лизингополучателя (в зависимости от того, на чьем балансе находилось имущество) прекратится начисление амортизации, уменьшится себестоимость хозяйствующего субъекта и увеличится прибыль. То есть сразу же возникнет дополнительная база по начислению налога на прибыль, которая равна ровно той сумме амортизации, которую продолжает начислять заемщик в обычном режиме.

В результате льготы, предоставленные на начальном этапе срока службы имущества, восполняются отчислениями в бюджет после окончания срока договора лизинга. То есть речь идет, по сути, не о сокращении отчислений по налогу на прибыль, а об отсрочке уплаты этого налога. Причем при расчетах следует учесть и 30-процентную инвестиционную налоговую льготу, которую имеют все хозяйствующие субъекты для имущества, включенного в третью – седьмую амортизационные группы. Несмотря на то, что возможность применения этой льготы лизинговыми компаниями затруднена, исключения в расчетах мы не делаем.

При обычном (не льготном) режиме в первую треть срока службы амортизируется более 53 % от всей первоначальной стоимости имущества. Для того чтобы учесть все указанные обстоятельства, следует внимательно отнестись и к так называемой проблеме «хвостов», заглянуть за рамки послелизингового периода и провести соответствующие расчеты, используя технику дисконтирования денежных потоков. При этом полученные в ходе расчета преимущества лизинга по отношению к другим схемам финансирования приобретения оборудования, конечно же, будут сокращаться. «Цена льготирования» составит при 10-процентной ставке дисконтирования (т. е. почти на треть превышающей ставку рефинансирования ЦБ РФ на момент доклада в Госдуме) и пятилетнем сроке договора лизинга 5,77 % от первоначальной стоимости имущества, или 129,6 млрд руб.

Теперь определим сумму налога на прибыль, которую уплатили лизинговые компании в бюджет, полученную за счет маржи и оказания дополнительных услуг лизингополучателям по договорам лизинга (примерно около 2,5 % за каждый год договора). По нашим расчетам, она составила 64,5 млрд руб. с учетом того, что в 2004–2008 гг. ставка налога на прибыль равнялась 24 %, а в 2009–2010 гг. – 20 %.

Кроме того, для объективности расчетов необходимо учесть те налоговые поступления в бюджет в части налога на прибыль, которые появятся в связи с реализацией 25 % продукции, изготовленной на оборудовании, переданном в лизинг. Здесь примем во внимание два обстоятельства.

Во-первых, соотношение между объемами инвестиций в основные фонды и стоимостью введенных основных фондов. Значение показателя фондоотдачи в рассматриваемый период времени колебалось от 1,23 до 1,56.

Во-вторых, норма прибыли для продукции, изготовленной на лизинговом оборудовании, была выше, чем доходность лизингодателей по сделке. Полученное по лизингу имущество должно иметь доходность выше ставки лизингового процента (процент за кредит и маржа) плюс налога на имущество и налога на прибыль лизингодателя. В противном случае нет экономического смысла в лизинговой операции. В наших выкладках использовалось суммарное увеличение по каждому году на 4,2 п.п. Это означает, что предусмотренная при расчетах норма прибыли для продукции, изготовленной на лизинговом оборудовании, в течение рассматриваемого периода была не менее: в 2004 г. – 24,0 %; в 2005 г. – 22,0 %; в 2006 г. – 21,3 %; в 2007 г. – 19,0 %; в 2008 г. – 22,7 %; в 2009 г. – 24,1 %; в 2010 г. – 21,3 %.

Таблица 8.3

Расчет налога на прибыль в 2004–2010 гг.

Таким образом, проведенные расчеты показали, что в части налога на прибыль, полученного за счет продукции, изготовленной на лизинговом имуществе, в бюджет дополнительно за счет лизинга должны были перечислить 61,3 млрд руб. (245 млрд руб. × 0,25).

Самый большой эффект в наполнении бюджета за счет лизинга достигается по налогу на добавленную стоимость. При проектировании лизинговой сделки необходимо учитывать, что, в отличие от схемы заимствования, проценты за кредит, которые уплачивает лизингодатель банку, платежи по страхованию имущества, налог на имущество являются составляющими общей суммы лизинговых платежей, которые облагаются НДС.

В связи с отсутствием альтернативного финансирования по четверти всех лизинговых сделок можно определить прямую бюджетную выгоду:

2245,9 млрд руб. × 0,25 × 0,18 = 101,1 млрд руб.