Как составить личный финансовый план и как его реализовать

Когда Citibank в США заявил, что не отвечает по обязательствам Ситибанка (Россия), я слышал много возмущенных голосов: «Все, Ситибанк стал ненадежным, и нужно забирать оттуда деньги. Если головной банк не отвечает по обязательствам дочернего банка, значит, что-то здесь нечисто». А теперь представьте себе картину: Ситибанк не выполняет свои обязательства перед клиентами на $100 000 000. Фактически банк банкротится. Что произойдет в этом случае с головным американским банком? Без сомнения, если акционеры Citibank (США) узнают о том, что дочерний банк в Москве обанкротился, они начнут массовый сброс акций банка, что приведет к значительному падению стоимости акций. А это уже не $100 000 000, а миллиарды долларов убытков. Причем прямых убытков акционеров банка! Возникает резонный вопрос: допустит ли Citibank в США, чтобы произошло что-то подобное? Или ему дешевле будет просто погасить обязательства российского дочернего банка? А еще проще будет не допустить подобную ситуацию, постоянно контролируя работу Ситибанка.

Логика понятна. Если вы знаете, что учредителем (или одним из учредителей) компании является известная компания, банк или корпорация с высоким рейтингом, можете смело доверить ей свои деньги.

Критерий № 4: финансовая отчетность

Если вы можете оценить состояние компании по финансовой отчетности, не помешает так и сделать, чтобы чувствовать себя спокойнее. Баланс компании и отчет о прибылях и убытках могут рассказать вам многое о состоянии компании. Важно обратить внимание на следующие статьи:

– размер краткосрочных кредитов в разделе «Текущие пассивы» балансового отчета, то есть кредитов, которые необходимо погасить в ближайшие три месяца. Если задолженность велика, то важно понять, как компания собирается погашать эту задолженность. Для этого необходимо рассмотреть статьи другой части балансового отчета – «Текущие активы», а именно:

– средства в банке. Это лучшая статья, она показывает, сколько средств имеется на счете компании в банке. Эти деньги самые ликвидные, то есть ими можно воспользоваться в любой момент;

– дебиторская задолженность, то есть средства, которые компания должна получить от своих покупателей за проданный товар или услуги. Важно посмотреть не только на размер дебиторской задолженности, но и на ее динамику. Если дебиторская задолженность растет из квартала в квартал и из года в год, это может означать, что покупатели компании плохо ей платят за купленный товар и у компании из-за этого могут возникнуть финансовые проблемы;

– товары на складе. Эта статья показывает, на какую сумму наличествует товар на складе. Из нее видно, сколько средств можно получить, если реализовать весь имеющийся на складе товар.

Сумма этих трех статей должна быть больше суммы статьи «Краткосрочная задолженность». Если это не так, значит, у компании есть проблемы и она, вероятно, не сможет погасить имеющуюся задолженность. Именно это произошло в свое время с крупнейшей энергетической компанией США Enron. В свое время я проанализировал отчеты этой компании, чтобы понять: стал бы я покупать акции Enron до ее банкротства? Не помню точные цифры из их балансового отчета, но главное не они, а картина того, что происходило в компании.

Итак:

Счет в банке $10 000 000 000

Дебиторская задолженность $12 000 000 000

Товары на складе $20 000 000 000

ИТОГО краткосрочных активов $42 000 000 000

В то же время размер краткосрочной банковской задолженности (средств, которые должны были быть возвращены банкам в ближайшие три месяца) составлял $90 000 000 000! Это значит, что у компании образовалась дыра размером $48 000 000 000. За несколько месяцев до банкротства руководители Enron пытались получить банковские кредиты, чтобы с их помощью закрыть дыру и погасить старые кредиты. Как вы понимаете, кредиты компания не получила и в результате обанкротилась.

Если вы следили за ситуацией с Enron, то, возможно, слышали интервью одного из ее сотрудников. Ему было 55 лет, когда компания обанкротилась. Все свои средства он держал в акциях компании, наивно полагая, что, если работает в ней, значит, может контролировать ситуацию и его деньги не пропадут. В итоге он в предпенсионном возрасте оказался фактически без гроша в кармане. Это печальная история, и чтобы не попасть в подобную ситуацию, не следует инвестировать все в один актив. Необходимо распределить деньги по различным активам с разной степенью риска.