Читаем Как составить личный финансовый план и как его реализовать полностью

Предположим, два года назад вы купили акции компании ААА на сумму $1000. Так получилось, что через год стоимость акций этой компании упала на 50 % и общая стоимость вашей инвестиции снизилась из-за этого до $500. Но в следующем году акции этой же компании поднялись на 100 %. Вы, конечно, должны радоваться: если отнять 50 % от 100 %, ваша доходность по акциям компании ААА должна бы составить 50 % (100 – 50 = 50). Но так ли это? Давайте посчитаем.

$1000 – 50 % = $500. Такова сумма вашей инвестиции через год, когда цена упала на 50 %. Далее цена выросла на 100 %. $500 + 100 % = $1000. Иными словами, через два года вы вернулись к той же отметке, на которой были с самого начала.

Другой пример. Одна из ваших инвестиций выросла в прошлом году на 100 %, а в этом году упала на 50 %. Вы не можете просто вычесть второе число из первого, чтобы узнать, какова на самом деле ваша доходность на сегодня. Если вы так сделаете, то получится, что доходность по вашей инвестиции составила 50 %. Таким образом, если вы инвестировали $1000 в первый год, то сейчас ваша инвестиция должна стоить $1500. Неплохо, да? Конечно, неплохо, если не считать, что это неправильно.

Такая простая математика не берет в расчет те деньги, которые заработаны в первый год, и то, как результаты второго года повлияли на общую ситуацию с инвестицией.

Если сделать расчет правильно, то получается, что в первый год ваша инвестиция выросла на 100 % – до $2000. Во второй год стоимость инвестиции упала на 50 %, и $2000 стали $1000, то есть вернулись на ту же отметку, с которой начинали.

Ваш доход за два года равен нулю!

Стоимость акций компании «Голубая лагуна» упала в 2009 году на 23 %, а в 2010 году поднялась на 48 %. Вы можете подумать, что в результате доход по этим акциям составил 48 – 23 = 25 %. Но это не так. Расчеты показывают, что в действительности доходность за два года составила 14 %, или 6,7 % в год.

Если вы инвестировали $1000, то к концу первого года ваша инвестиция стоила $770. Если доходность во втором году составила 48 %, то стоимость вашей инвестиции поднялась до $1140. Согласны с такими расчетами?

Еще более наглядный пример – компания «Нефтяная вышка». Акции этой компании упали на 62 % в 2008 году и поднялись на 68 % в 2009 году. Если считать по-простому, то доходность составила 6 % (68 – 62) за два года. Но не тут-то было! На самом деле стоимость инвестиции уменьшилась на 36 %.

Другой важный элемент капитализации – волатильность. Или, другими словами, как часто и сильно изменяется цена на акции. Волатильность может значительно повлиять на доходность инвестиции. Чем больше колебания доходности во времени, тем меньше капитализированная среднегодовая доходность.

Взгляните на данные, подготовленные компанией Чарльз Шваб (см. табл. 14). Были рассмотрены три случая, в каждом из которых цены на акции колебались по-разному.

Табл. 14 Три случая инвестирования

Наибольшие колебания цен были во втором случае, когда цена на акции поднялась вначале на 75 %, а затем упала на 45 %. Наименьшие колебания – в третьем случае, когда цена вообще не падала, а потихоньку росла. Итоговая цифра – результат простого (но, как мы уже выяснили, неправильного) расчета. Эта цифра одинакова во всех трех случаях: +40 %. Такой расчет ведет к неверному пониманию, чего стоит ваша инвестиция. Какова же получилась в результате настоящая среднегодовая доходность в каждом случае?

Первый случай – 11,4 %.

Второй случай – 1,9 %.

Третий случай – 13,3 %.

Перейти на страницу:

Похожие книги

1С: Управление торговлей 8.2
1С: Управление торговлей 8.2

Современные торговые предприятия предлагают своим клиентам широчайший ассортимент товаров, который исчисляется тысячами и десятками тысяч наименований. Причем многие позиции могут реализовываться на разных условиях: предоплата, отсрочка платежи, скидка, наценка, объем партии, и т.д. Клиенты зачастую делятся на категории – VIP-клиент, обычный клиент, постоянный клиент, мелкооптовый клиент, и т.д. Товарные позиции могут комплектоваться и разукомплектовываться, многие товары подлежат обязательной сертификации и гигиеническим исследованиям, некондиционные позиции необходимо списывать, на складах периодически должна проводиться инвентаризация, каждая компания должна иметь свою маркетинговую политику и т.д., вообщем – современное торговое предприятие представляет живой организм, находящийся в постоянном движении.Очевидно, что вся эта кипучая деятельность требует автоматизации. Для решения этой задачи существуют специальные программные средства, и в этой книге мы познакомим вам с самым популярным продуктом, предназначенным для автоматизации деятельности торгового предприятия – «1С Управление торговлей», которое реализовано на новейшей технологической платформе версии 1С 8.2.

Алексей Анатольевич Гладкий

Финансы / Программирование, программы, базы данных
1С: Предприятие 8.0. Универсальный самоучитель
1С: Предприятие 8.0. Универсальный самоучитель

Одним из весомых условий успешной профессиональной деятельности на современном рынке труда среди экономистов, работников финансовых служб, бухгалтеров и менеджеров является знание и свободное владение навыками работы с системой «1С: Предприятие 8.0». Корпоративная информационная система «1С:Предприятие 8.0» является гибкой настраиваемой системой, с помощью которой можно решать широкий круг задач в сфере автоматизации деятельности предприятий, поэтому на отечественном рынке данная система занимает одну из лидирующих позиций. Настоящее руководство адресовано экономистам и бухгалтерам, пользователям системы «1С: Предприятие 8.0», а также всем желающим самостоятельно изучить и использовать возможности настройки системы для конкретного предприятия. Руководство дает полное описание функциональных возможностей и приемов работы с данной системой и содержит простые примеры решения конкретных задач.Издание подготовлено при содействии Агентства деловой литературы «Ай Пи Эр Медиа»

Эльвира Викторовна Бойко

Финансы / Бухучет и аудит / Финансы и бизнес
1С: Бухгалтерия 8.2
1С: Бухгалтерия 8.2

Автоматизация бухгалтерского учета является одной из ключевых задач, стоящих перед руководством каждого предприятия. Время диктует свои условия, и уже давно дебет с кредитом вручную никто не сводит: такой учет громоздок, неповоротлив, медлителен, отличается трудоемкостью и изобилует ошибками. В этой книге мы будем рассматривать одно из наиболее популярных типовых решений системы 1С – конфигурацию «Бухгалтерия предприятия», реализованную на платформе 1С версии 8.2. Этот релиз является самым актуальным на момент написания данной книги.В результате изучения данной книги вы приобретете все необходимые знания для полноценной работы с программой «1С Бухгалтерия 8», научитесь выполнять в ней привычные бухгалтерские операции (работа с документами, формирование проводок, формирование отчетности и др.), самостоятельно создавать и подключать информационные базы, а также подготавливать программу к работе.

Алексей Анатольевич Гладкий

Финансы
1С: Предприятие. Торговля и склад
1С: Предприятие. Торговля и склад

Целью написания данной книги является создание руководства по работе с программным продуктом «1С: Предприятие» конфигурация «Торговля+Склад».В книге использован язык, понятный и доступный не только «продвинутым» пользователям системы «1С: Предприятие», но и людям, которые впервые будут с ней знакомиться. Данное руководство окажется полезным как пользователям, которые занимаются настройкой параметров учета, конфигурированием системы (построением структуры номенклатуры, структуры контрагентов и т. п.), проведением анализа введенной информации (формированием и анализом различных отчетов на основе введенных данных), так и пользователям, которые используют в своей работе узкий круг функций и возможностей системы «1С: Предприятие» (операторам, кладовщикам, кассирам, продавцам).Издание подготовлено при содействии Агентства Деловой Литературы «Ай Пи Эр Медиа»

Игорь Сергеевич Суворов

Финансы / Прочая научная литература / Образование и наука