Как купаться в деньгах

После того как вы выберете одно или несколько изданий инвестиционных консультантов по вашему вкусу, у вас в руках будут хорошие исходные данные для принятия разумных решений по помещению ваших денег. Даже в случае, когда вы предпочтете привлечь менеджера-профессионала для управления вашим инвестиционным портфелем, а не заниматься этим самостоятельно, вы убедитесь, что полученная из изданий информация поможет разъяснить менеджеру ваши идеи и взгляды на инвестиционную практику, а также разовьет способность оценивать качество работы, которую он для вас выполняет.

Если у вас нет времени или желания управлять своим инвестиционным портфелем самостоятельно, значение хорошего менеджера поистине трудно переоценить. Многие из них обладают достаточной компетентностью и добросовестностью, чтобы помочь вам получить гораздо больший доход с вашего капитала, чем тот, на который вы могли бы рассчитывать сами. И все же лучше, по моему мнению, постоянно контролировать свои вложения, получая отчет каждый месяц или ежеквартально. Будет надежнее, если вы настоите на том, чтобы ни одна покупка или продажа не производилась без вашего письменного разрешения. Я знаком с людьми, которые потеряли все свои сбережения, полностью перепоручив управление менеджеру и не вмешиваясь в его действия вплоть до ситуаций, когда что-либо изменить было уже поздно.

Традиционно лучшим помещением денег считалось 1) собственное дело (при условии, что вы достаточно подготовлены, чтобы заниматься собственным бизнесом), 2) дом и другая недвижимость (хотя в последние годы дома и недвижимость были не так высоки в цене, как раньше, особенно в б0-е и 70-е годы), 3) взаимные фонды и 4) ценные бумаги.

На мой взгляд, для тех, у кого нет собственного дела либо же есть, но имеются также свободные деньги для инвестиционных вложений, лучшей формой являются взаимные фонды. Преимущество взаимных фондов над акциями или ценными бумагами определенного типа заключается в диверсификации, т. е. в распределении инвестиционного портфеля между различными финансовыми инструментами. Успех вашего вложения не зависит от результатов деятельности одной компании или отдельной отрасли, если только вы не вкладываете деньги в секторные фонды. Секторный инвестиционный фонд специализируется на ценных бумагах одной отрасли, например золотодобывающей или электронной, такой фонд гораздо менее диверсифицирован и в целом является рисковым в большей степени, чем фонды, включающие пакеты нескольких отраслей.

Вы можете вложить деньги во взаимный фонд, который берет комиссионный сбор, называемый «нагрузкой», либо купить акции у фонда, продающего без первоначальной комиссии, и не платить сбор.

Исследования показывают, что фонды без «нагрузки» не уступают фондам с «нагрузкой», поэтому имеет смысл вести дела с фондом, не взимающим комиссионных. Фонд должен удовлетворять вашим целям и иметь хорошие результаты не только за предшествующий год, но и за период в 3, 5 или 10 лет. Другое преимущество взаимных фондов заключается в управлении профессиональными менеджерами, анализирующими конъюнктуру и определяющими, какие бумаги выгоднее купить и продать.

Если вы вложили деньги в фонд, который является членом «семьи» фондов, включающей фонды денежного рынка, такие как «Авангард» (Vanguard), «Т. Роу Прайс» (Т. Rowe Price), «Скаддер» (Scudder), и в какой-то момент вам показалось, что перспективы вашего фонда не очень хороши, простым телефонным звонком вы можете продать свои акции и вложить деньги в более надежный фонд денежного рынка, где они будут приносить доход, пока ситуация с акциями не изменится к лучшему. Когда это произойдет, по телефону вы можете отдать распоряжение перевести деньги в тот фонд, входящий в «семью», который покажется вам наиболее привлекательным. Вы можете также ликвидировать свой пай в фондах одной «семьи» и купить акции в фондах другой, либо употребить деньги на иное вложение.

Но как узнать, когда лучше держать деньги в акциях или ценных бумагах, а когда в облигациях фондов денежного рынка? Я не знаком с человеком, который бы наверняка знал, что произойдет на рынке в тот или иной день, но для себя я усвоил простое правило, которое помогает определить, где держать деньги. Надеюсь, оно окажется полезным для вас.

Правило это заключается в следующем. Когда Федеральная резервная система (ФРС), возглавляемая ныне Аланом Гринспэном, устанавливает курс на снижение процентных ставок, фондовые акции и облигации (большинство, если не все) будут расти в цене. Когда Федеральная резервная система устанавливает курс на повышение ставок, акции и облигации пойдут вниз. Я считаю тенденцию установившейся, когда процентные ставки повышаются дважды кряду, и не считаю, что курс сменился на новый, пока они не снижены также два раза подряд.

Если вы удачно выбрали фонд и вложили деньги в акции или облигации, то получите максимальный доход, сохраняя свое вложение, пока процентные ставки находятся на низком уровне, и перебрасывая деньги на денежный рынок, когда ставки проявят тенденцию к повышению,