Как играть и выигрывать на бирже.

1. Если TRIN вышел из области перепроданности - покупайте. Если он поднялся выше своей нижней погранлинии - значит, медведи выдохлись. Покупка в это время равносильна ставке, сделанной на поворот людского потока по окончании часа «пик».

2. Если TRIN вышел из области перекупленности - продавайте. Если он упал ниже верхней погранлинии - значит, быки выдыхаются. Играть на понижение в это время надежнее, чем подгадывать момент пика.

3. Эффективнее всего TRIN действует вкупе с индексом новых максимумов - новых минимумов (см. раздел 37). Если при новом максимуме NH-NL величина TRIN достигает уровня перепроданности, это признак прочного лидерства медведей и вероятного продолжения нисходящей тенденции. Если же TRIN достигает уровня перепроданности, a NH-NL образует расхождение впадин, то это указывает, что рынок достиг важного минимума. Ориентируясь на совокупность сигналов TRIN и NH-NL, можно покупать более крупную позицию.

4. Если TRIN достигает уровня перекупленности, a NH-NL набирает новую высоту, это говорит о прочном лидерстве играющих на повышение и вероятном продолжении восходящей тенденции. Если же TRIN достигает этого уровня, a NH-NL образует расхождение пиков, это нередко указывает на важную вершину рынка. Тогда можно открыть короткую позицию покрупнее.

Свои самые сильные сигналы к покупке и продаже TRIN подает при расхождении с ценами.

5. Если рынок достигает нового максимума, а пик TRIN уступает предыдущему, то быки выдыхаются. Если они не способны покупать с прежним размахом, продолжение восходящей тенденции - под вопросом. Расхождение пиков TRIN и рынка подает сильный сигнал к продаже.

6. Если рынок опускается на новую глубину, а кривая TRIN сглаживается и ее новая впадина мельче предыдущей, - значит, медведи выдыхаются. Когда они слабеют, рынок близок к подъему. Расхождение впадин TRIN и рынка подает сильный сигнал к покупке.

На заметку.

На протяжении каждой сессии Нью-йоркская фондовая биржа выдает сведения о количестве акций с растущими и падающими ценами, а также объеме торговли по ним. Внутридневные трейдеры могут прибегнуть к внутридневному TRIN. TRIN приемлем для анализа любого рынка акций, предоставляющего эти данные.

Линия роста/паления.

Линия роста/падения (advance/decline, A/D) измеряет степень массового участия игроков в подъемах и спадах. Если новые максимумы и минимумы - это офицеры, а промышленный индекс Доу-Джонса - генералы, то линия A/D - показатель того, следуют ли рядовые за командирами. Если она достигает нового максимума или минимума вместе с индексом Доу, то подъем или спад, вероятнее всего, продолжатся.

Для расчета А/D для каждого дня нужно найти разность между числом акций с растущими и падающими ценами, опуская акции с неизменившейся ценой. Допустим, в торгах участвовали 1900 акций: 900 поднялись, 700 упали и 300 не изменились. Тогда уровень А/D равен +200 (900-700). Значения A/D за каждый день прибавляются к вчерашней суммарной величине, образуя кумулятивный показатель A/D.

Трейдеры следят за новыми пиками и впадинами линии А/D, т.к. ее абсолютный уровень зависит от начальной даты. Подъемы и спады с широкой базой поддержки более устойчивы. Если новому максимуму рынка сопутствует новый пик А/D, это говорит о широкой базе поддержки и вероятном продолжении подъема. Если же рынок набирает новую высоту, а новый пик А/D уступает предыдущему, это говорит о подъеме меньшего числа акций и возможном окончании подъема. Если рынок опускается на новую глубину, а новая впадина A/D выше предыдущей, это свидетельствует о свертывании спада и закате эпохи медведей. Обычно эти сигналы звучат за несколько недель - а то и месяцев - до разворота рынка.

Самые активные акции.

Индикатор самых активных акций (most active stocks, MAS) - это линия A/D, представленная 15-тью самыми активными акциями Нью-йоркской фондовой биржи. Их ежедневный перечень приводится во многих газетах. Завсегдатаи в этом перечне - несколько крупных акционерных компаний - таких, как «Ай-Би-Эм». Акции прочих компаний попадают в список в те дни, когда они завоевывают внимание трейдеров благодаря каким-либо особо хорошим или плохим новостям. MAS - это индикатор биржевых магнатов: он показывает, как они играют - на повышение или на понижение.

MAS каждого дня равен разности между числом самых активных акций, цена которых возросла и цена которых упала. Допустим, цены 9-ти акций из числа самых активных пошли вверх, цены 4-х пошли вниз, а цены 2-х не изменились. Тогда MAS этого дня равен 5 (9-4). MAS каждого дня прибавляется к суммарной величине накануне, образуя кумулятивный показатель линии MAS.

Двигаясь в одном направлении с рынком, MAS показывает, что магнаты поддерживают тенденцию и она, скорее всего, продолжится. Если же MAS идет вразрез с рынком - значит, магнаты ставят на разворот. При расхождении тенденции MAS с тенденцией рынка вероятность разворота последнего особенно велика.

Глава 7. Психологические индикаторы.