Итоги № 6 (2012)

Далее. Что делать в тех случаях, когда предметы роскоши оформлены на организацию, я уж не говорю о зарубежных офшорах? Формально люксовые вещи находятся в собственности юрлица, на деле же пользуются ими физические лица. Взять, скажем, служебные автомобили стоимостью далеко за 2 миллиона рублей. Кто будет платить с них налог?

Нельзя обойти стороной и вопрос бюджетной принадлежности. По идее, верным решением было бы перераспределять средства в местные бюджеты, поскольку та же недвижимость расположена в конкретных муниципалитетах. Но если установить на предметы роскоши повышенные ставки таможенных сборов, все доходы уйдут в федеральный бюджет, а там при нынешних ценах на нефть и так все хорошо.

Если уж и говорить о более высоком налогообложении богатых, то можно упомянуть прогрессивный подоходный налог (плоская шкала не дала дополнительного роста доходов в бюджет) налог на недвижимость вне зависимости от юридической принадлежности объекта собственности и степени завершения строительных работ и транспортный налог, при котором владельцы мощных авто (именно эти машины чаще всего относятся к люксовым товарам) платили бы больше, чем представители среднего класса. В противном случае мы станем свидетелями массового ухода нуворишей от налогообложения с помощью занижения стоимости товаров и использования фирм-однодневок.

Никита Кричевский

док­тор эко­но­ми­чес­ких на­ук, про­фес­сор

 

Пир во время чумы / Дело / Капитал / Акции

 

Январь для российского фондового рынка выдался ударным. Индекс РТС за первый месяц года прибавил более 14 процентов, а ММВБ подрос на 7,9 процента. В конце недели вышли очень важные данные по уровню безработицы в США за январь, которые показали снижение с 8,5 до 8,3 процента, чего рынки никак не ждали. В итоге сразу же после выхода статистики российские биржевые индикаторы в течение одной минуты подскочили почти на процент, что и помогло «быкам» окончить неделю в неплохом плюсе.

Во время всеобщего ликования, радости и приподнятого настроения забыли о том, что процесс переговоров между Грецией и ее кредиторами уж сильно затянулся. А ведь от их результатов зависит дальнейшее развитие долгового кризиса в Европе. Какой процент от долга будет списан, какой реструктурирован, будет ли это считаться дефолтным событием рейтинговыми агентствами и соответственно произойдут ли выплаты по кредитно-дефолтным свопам — вот на что стоило бы обратить внимание участникам рынка.

 

Купи-продай / Дело / Капитал / Купи - продай

 

Денис Барабанов, начальник аналитического отдела ИК «Грандис Капитал»:

— В начале февраля российский рынок обновил максимумы прошлой осени, в результате чего индекс ММВБ подобрался к отметке 1550 пунктов, а индекс РТС превысил уровень 1600 пунктов. Серьезных фундаментальных причин для роста по-прежнему нет. Российский рынок поддерживают высокие цены на нефть, а также тот факт, что весь текущий негатив уже «учтен в ценах». Это касается в том числе европейских проблем.

Главные текущие риски: выборы в России, замедление темпов восстановления экономики США. Об этом свидетельствуют данные и по расходам потребителей, и по потребительскому доверию, и по товарным запасам. Пока нет причин говорить о влиянии эффекта Европы, но если неопределенность в Старом Свете будет сохраняться, то это неминуемо ухудшит настроение бизнеса и потребителей в США.

Дмитрий Михайлов, портфельный управляющий «Ренессанс Управление Активами»:

— Российские акции продолжают расти, хоть и не такими высокими темпами, как в начале года. Постепенному угасанию энтузиазма инвесторов способствовала отрезвляющая статистика по США, Европе и Китаю, где происходит замедление конечного спроса, снижение инвестиционной активности и сокращение кредитования. Тем не менее рынки основных сырьевых товаров остаются на удивление устойчивыми, что помогает поддерживать спрос на российские акции в отличие от других восточноевропейских стран. Наибольшим спросом у инвесторов пользуются акции банковского сектора, а также акции сектора электроэнергетики, многие из которых уже выросли с начала года на 20 процентов и более.

На этой неделе мы ожидаем подведения итогов по двум недавно прошедшим инвестиционным конференциям, посвященным российским компаниям. Как следствие возможно улучшение ликвидности на фондовом рынке, что особенно позитивно отразится на акциях второго эшелона.

Ариэл Черный, аналитик «Allianz РОСНО Управление Активами»: