Итоги № 33 (2012)

Пока не готов. В России не существует механизмов, которые делали бы корпоративную пенсию выгодной для самих предпринимателей. Пенсионные деньги по характеру их инвестирования являются «долгими». И их было бы целесообразно вкладывать не только в рынок ценных бумаг, но и прежде всего в бизнес. Кроме того, на финансовом рынке длинные деньги большинству предприятий (особенно малого и среднего бизнеса) недоступны. Если бы у нас была возможность пенсионные средства аккумулировать и пускать в производство, то да, отчисление дополнительных денег на пенсионные накопления работодателем имело бы смысл. Эти инвестиции автоматически пошли бы на улучшение условий труда. Ведь ни для кого не секрет, что оборудование на отечественных предприятиях сильно изношено. Имея доступ к такого рода ресурсам, работодатель мог бы направлять их на модернизацию производства. Это сделало бы работу персонала более комфортной и безопасной уже сегодня.

Всегда в цене / Дело / Капитал / Загранштучки

Всегда в цене

/ Дело/ Капитал/ Загранштучки

 

Вот уже почти год котировки золота, мирового защитного актива, двигаются в нисходящем тренде, хотя проблемы в мировой экономике усугубляются на глазах. Стоит ли сейчас рассматривать вложения в презренный металл как инструмент долгосрочных инвестиций или риски по нему гораздо выше потенциальной доходности? Попытаемся ответить на этот вопрос.

С начала 2012 года по первую декаду августа золото подорожало на скромные три процента. Для сравнения: за аналогичный период прошлого года цена золота выросла на 33 процента. С точки зрения реального спроса любопытна ситуация в Индии и КНР. После золотого бума 2011 года, когда Индия, по данным World Gold Council, импортировала 969 тонн этого драгметалла, на местном рынке наступил циклический спад. За первые 7 месяцев 2012 года было завезено лишь 350 тонн.

Импорт золота в КНР, наоборот, заметно вырос и в первом полугодии составил 382,79 тонны, что на 64,95 тонны больше, чем в прошлом году. Однако спад индийского спроса данный фактор полностью не компенсировал.

Центральные банки и МВФ, крупнейшие держатели активов в золоте, в первом полугодии также наращивали позицию в драгметалле, но сравнительно медленными темпами.

Тем не менее все тот же World Gold Council ожидает, что в 2012 году покупки золота мировыми ЦБ и МВФ превзойдут по объему прошлогоднее значение в 456 тонн. Эти прогнозы отражают преобладающее среди регуляторов ожидание ускорения прироста мирового ВВП во втором полугодии, а также вероятное влияние проводимого или планируемого ведущими странами денежно-кредитного и бюджетного стимулирования спроса.

С точки зрения влияния на котировки золота денежных факторов и динамики ожидаемой инфляции драгметалл сейчас выглядит недооцененным. Он уже ощутил на себе поддержку на фоне ожиданий дополнительных мер монетарного стимулирования и кредитной поддержки мировых ЦБ во втором полугодии. Сдерживающим же фактором является проводимое сейчас в США регулирование рынка деривативов. Ограничения, вводимые в Соединенных Штатах на процесс формирования позиций в секторе торговли сырьевыми фьючерсами, будут фактически мешать игрокам наращивать свои позиции в этом виде торговых инструментов.

И все же «бычьи» факторы в данном рыночном сегменте сейчас преобладают, поэтому я ожидаю повышения цен на золото до конца года до 1700—1800 долларов за унцию.

То есть покупка фьючерсов на золото выглядит достаточно привлекательно с точки зрения среднесрочных инвестиций, поскольку может принести доходность до 25 процентов в годовом исчислении.

Металлист / Дело / Профиль

Металлист

/ Дело/ Профиль

Олег Дерипаска: от низких истин дикого капитализма — до Высокого суда Лондона

 

Совсем необязательно, что всякая история начинается с трагедии. Может начаться и с фарса, фарсом же и закончиться. Взять хотя бы процесс Михаил Черной vs Олег Дерипаска, который набирает обороты в Высоком суде Лондона. Там же, напомним, Борис Абрамович Березовский судится с Романом Аркадиевичем Абрамовичем. Отличие одной тяжбы от другой только в том, что БАБ собирается отбить у бывшего начальника Чукотки 5,5 миллиарда долларов, а Черной у Дерипаски — порядка трех. В остальном почти полное совпадение. И Роман Аркадиевич, и Олег Владимирович — оба ныне эффективные топ-менеджеры, начали сколачивать свои состояния в годы дикого капитализма, когда, по их же словам, «крыша» решала все...

Его университеты