Игры, которые вас разоряют

Начинающий игрок – неудачник и заранее обречен на проигрыши. Корни этого тезиса кроются в работах известного финансиста Дж. Сороса, который в свою очередь почерпнул основные идеи своей концепции из трудов философа К. Поппера. Основная мысль этой концепции заключается в том, что каждый человек, независимо от своих способностей, образования и опыта, склонен совершать ошибки. Ошибки человек совершает в течение всей своей жизни, фактически жизнь – это и есть ошибки и работа над ошибками. Человек не обладает совершенным знанием. По этой причине, как утверждает Дж. Сорос, теория эффективного рынка неверна. Люди и участники биржевых торгов в частности не обладают всей необходимой информацией для принятия инвестиционных решений, и поэтому их действия часто не поддаются никакой логике и носят иррациональный характер. А если участники торгов принимают инвестиционные решения, которые нельзя рационально объяснить, разве можно делать достоверные прогнозы динамики фондового рынка? По этой причине выражение «Рынок всегда прав» надо понимать не как тот факт, что рыночные котировки отражают справедливую цену акций того или иного предприятия, а в том значении, что играть против рынка, даже если его поведение нелогично, бесполезно и бессмысленно. Можно даже говорить о том, что рыночные цены всегда неверно отражают справедливую цену акций.

Присутствие на рынке большого количества спекулянтов, каждый из которых имеет свое собственное мнение относительно справедливой цены акции, толкает цены то вверх, то вниз. В результате котировки достигают таких уровней, которые совсем нельзя охарактеризовать как справедливая цена. Очень показательный пример в этом плане – резкое снижение капитализации российского фондового рынка летом 2002 г. Котировки некоторых акций упали больше чем в два раза (цена одной акции РАО «ЕЭС России» рухнула с 5 рублей 50 копеек до 2 рублей 50 копеек). И самое примечательное заключается в том, что обвал котировок был вызван не дефолтом, не политическим кризисом, не отказом платить по внешним долгам и даже не ухудшением макроэкономических показателей в России. Инвесторы и спекулянты продавали акции только потому, что в далекой Америке исполнительные директора корпораций подделывали бухгалтерскую отчетность и тем самым обманывали своих клиентов и держателей акций. С точки зрения здравого смысла, связь между заокеанскими шулерами и капитализацией крупнейших российских компаний слишком незначительная, чтобы так сильно обвалить российский фондовый рынок. Однако участники торгов не задаются подобными вопросами и просто играют на понижение, усугубляя тем самым и без того негативную тенденцию.

Дж. Сорос развил эти идеи К. Поппера и применил их к фондовому рынку, где ошибки подчас очень дорого обходятся трейдерам. Но еще дороже стоит непризнание того факта, что каждый человек подвержен ошибкам. Таким образом, психологический аспект этой концепции заключается в том, что каждый игрок делает ошибки и выигрывает лишь тот, кто признает свою склонность к ошибкам и вовремя их исправляет. Признание этого факта помогает удержать трейдера на плаву во время сильного шторма на рынке акций. Если игрок готов к тому, что каждая последующая сделка потенциально может быть убыточной, он и относится к убыткам как к чему-то неизбежному, а значит, и воспринимает убыток хладнокровно, без паники. В нужный момент хладнокровие способно спасти от огромных убытков, а иногда и принести большую прибыль.

Если надежды игрока не оправдываются и он не только не зарабатывает запланированную сумму, но даже и несет убытки, негативные эмоции и желание отыграться полностью завладевают им. Причем самое губительное в этой ситуации – желание отыграться. После убыточной сделки желание реабилитироваться и выйти на прежние позиции заставляет его снова бросаться в бой, однако на этот раз он удваивает ставки. И снова проигрыш. После таких убытков он уже боится входить в рынок и просто сидит и ждет. На этот раз он упускает очень хорошую возможность совершить прибыльную сделку. Рынок как будто издевается над ним. Обескураженный игрок покупает на пиках по максимальным ценам и продает на дне по минимальным. Убытки постепенно съедают его торговый счет. Так заканчивается карьера 90% биржевых трейдеров. Причем статистика свидетельствует, что разоряются эти 90% в первый год после начала работы на бирже.