Эксперт № 09 (2014)

В НАУФОР не сомневаются, что появление инвестиционных счетов станет стимулом для прихода на российский фондовый рынок новых внутренних инвесторов. ИИС — реальная альтернатива депозитам, о пагубном влиянии которых на инвестиции в ценные бумаги брокеры говорят уже не первый год. Главный вопрос теперь — куда пойдут привлеченные деньги. Идеальным направлением был бы рынок акций. Согласно январскому исследованию Sberbank-CIB, сегодня иностранным инвесторам принадлежит около 70% российских акций, находящихся в свободном обращении. В такой ситуации судьбу бумаг российских эмитентов всецело определяют события на западных рынках и настроения иностранных инвесторов. Однако вряд ли в ближайшее время удастся накопить на рынке акций критическую массу внутренних инвесторов. Логика проста: соглашаясь на ежегодное возмещение НДФЛ, инвестор с внесенных на индивидуальный счет 400 тыс. рублей будет стабильно получать 52 тыс. рублей годового дохода. А поскольку возможность держать деньги на счете в кэше никак законодательно не ограничена, инвестор может отнестись к ИИС как к новой форме банковского вклада, да еще и с запредельной 13-процентной доходностью. Вероятность того, что многие новоприбывшие «инвесторы» поступят именно так, очень велика. В НАУФОР подсчитали, что преимущества налогового вычета при закрытии счета над ежегодным возмещением НДФЛ наступает не раньше чем на двенадцатом году владения ценными бумагами, и то при средней доходности инвестиций 10%. Российский фондовый рынок находится в затяжном трехлетнем боковике (см. график), и мало у кого возникнет желание вкладываться в российские акции, жертвуя стабильной доходностью в размере 13%. К тому же верхняя планка в 400 тыс. рублей на счете вряд ли сделает его востребованным у профессиональных инвесторов, способных сформировать крупный портфель.

Скорее, ИИС помогут оживить индустрию финансовых посредников. В ближайшее время их ожидает резкое сокращение требований к капиталу: с 35 млн до 1 млн рублей. Высвободившиеся 34 млн — прекрасная возможность нарастить клиентскую базу, оповестив будущих клиентов о налоговых нововведениях. Многие из игроков на рынке уже знают, на что делать ставку. «В России значительное количество людей знакомо с банковскими депозитами и размерами ставок, но гораздо меньше знают о рынке акций. Компромиссным вариантом мне видится рынок облигаций», — рассуждает Виктор Долженко , заместитель генерального директора ИК «Атон». Причем основной рост спроса должен произойти в отрасли коллективных инвестиций, тоже переживающей не лучшие времена. «Облигации не такой простой инструмент для начинающего и непрофессионального инвестора, поэтому паевые фонды облигаций будут более интересны с учетом возможного налогового вычета уже через три года», — уверен Дмитрий Гамов , заместитель начальника отдела развития продуктов коллективных инвестиций УК «КапиталЪ». С ним согласны и в «Атоне»: «Паевой фонд облигаций не требует от клиента глубокого знания рынка, не несет больших рисков и позволяет зарабатывать от 9 до 11 процентов годовых. В комбинации с налоговым вычетом этот инструмент является отличной альтернативой банковскому депозиту».

Когда антибиотики бессильны Галина Костина

Бактерии в борьбе против человека берут верх, антибиотики не справляются. Ученым удалось разобраться в природном механизме уничтожения бактерий. Это поможет созданию новых классов препаратов против инфекций

section class="box-today"

Сюжеты

Здравоохранение:

Беседы с шизофреником

Хороший может стать плохим

/section section class="tags"

Теги

Здравоохранение

Медицина

/section