Эксперт № 12 (2013)

Второй сценарий подразумевает больший пакет помощи от партнеров по еврозоне. Если Кипр не может получить 5,8 млрд долларов за счет налога на депозиты, то эти деньги придется искать где-то еще. Один из вариантов — попытка вновь обратиться в Брюссель. При этом, несмотря на растущее недовольство избирателей и политиков севера Европы по вопросу помощи югу, власти этих стран в итоге могут пойти на этот шаг.

«Налог на банковские депозиты совершенно беспрецедентен для Европы и вызвал серьезную панику. Реакция рынков сильно обеспокоила европейские власти, которые все больше склонны считать, что настаивать на налоге было ошибкой. Поэтому теперь они могут пойти на попятную», — сказал «Эксперту» Саймон Тилфорд , экономист Центра европейской реформы (CER) в Лондоне.

Дополнительным фактором может стать попытка сохранить доверие к банкам в целом по Европе: «Доверие вкладчиков — крайне непредсказуемая вещь. До сих пор в еврозоне оно оставалось довольно высоким, даже в проблемных странах, таких как Испания или Греция. Да, депозиты уходили из этих стран в более надежные Германию, Австрию, Нидерланды или Францию, но не столь масштабно, как предсказывали многие. Как оказалось, даже недовольные избиратели сохраняют доверие к банковской системе. Поэтому кипрский прецедент может дорогого стоить», — полагает Майкл Сондерс , экономист лондонского офиса Citigroup.

На руку Никосии может сыграть то, что общий масштаб финансовой помощи Кипру невелик — максимум 17 млрд евро. Это меркнет на фоне суммарного пакета помощи Греции (в 2010 и 2012 годах), которая получила 240 млрд. Правда, это делает ситуацию с госдолгом Кипра критической. В прошлом году он вырос до 87% ВВП и без бейлаута превысил бы в 2017 году 106%. При получении полного пакета помощи он может составить 130%, что окажется путем к банкротству через несколько лет.

Если же в Брюсселе будут категоричны и откажутся выделять новые средства, Кипру придется искать их где-то еще. Один из обсуждаемых вариантов — национализация пенсионных фондов (это может принести 3–3,5 млрд евро). Есть также вариант повысить налоги — налог на прибыль на Кипре сегодня самый низкий в еврозоне, всего 10%. Или же постараться получить средства в России. В 2011 году Москва уже выдала Никосии кредит на 2,5 млрд евро сроком на четыре с половиной года — сейчас киприоты просят пролонгировать его еще на пять лет.

Наблюдатели обсуждают и другие варианты. Теоретически возможным считают участие России в государственном инвестиционном фонде, покупку Россией контрольных пакетов кипрских банков или передачу российским нефтегазовым компаниям прав на разработку недавно открытых газовых месторождений на кипрском шельфе. «Правда, вовлекая в свое спасение Россию, Кипру придется уговорить на этот вариант своих партнеров по ЕС и МВФ. Кроме того, цена, которую придется заплатить Кипру, может оказаться очень высокой. Он сейчас в отчаянном положении и вынужден идти на любые уступки, если это позволит получить недостающие средства», — говорит Саймон Тилфорд из CER.

Убедить европейцев может оказаться непросто. «Многие страны ЕС и так зависят от импорта газа из России. Расширение российского контроля за поставками топлива в будущем, скорее всего, приведет к росту цен. И это повлечет за собой серьезные экономические издержки», — заявил Атаниос Орфанидес , бывший глава кипрского центробанка.

Кипру настал «Мончегорск»

Причин нынешнего кризиса на Кипре две. И как сам Кипр сейчас разрывается между Евросоюзом и Россией, так и причины кризиса имеют европейско-российское происхождение. Во-первых, на экономическом здоровье банков Кипра крайне негативно отразился долговой кризис в Греции. До 40% общего объема кредитов двух крупнейших банков Кипра, Bank of Cyprus и Marfin Bank, были выданы греческим клиентам. Кроме того, кипрские банки владели греческими государственными облигациями суммарным номиналом до 6,4 млрд евро — это превышало треть ВВП Кипра. Соответственно, хейркат инвесторов, при котором держатели облигаций греческого государства были вынуждены отказаться от части своих претензий, сильнее всего ударил именно по банковской системе острова.