Биржевая торговля по трендам. Как заработать, наблюдая тенденции рынка

Я также признателен следующим авторам, чьи работы неизменно остаются кладезями полезной информации и освещают самую суть затрагиваемых проблем. Это Мортон Баратц, Питер Бернштейн, Клейтон Кристенсен, Джим Коллинз, Джей Форрестер, Том Фридмен, Герд Гигеренцер, Дэниэл Гоулмен, Стивен Джей Гулд, Алан Гринберг, Ларри Харрис, Роберт Коппел, Эдвин Лефевр, Майкл Льюис, Джесс Ливермор, Роджер Лоуэнштейн, Людвиг фон Мизес, Луи Пельтц, Эйн Рэнд, Джек Швагер, Дениз Шекерджиян, Роберт Шиллер, Ван Сарп, Эдвард Сорп, Питер Тодд, Бренда Уеланд и Диксон Уоттс.

Эта книга вышла в свет лишь благодаря издательскому руководству Джима Бойда из Financial Times Prentice Hall , равно как и компетентной помощи и внимательному отношению ко всем деталям со стороны литературного редактора Денниса Хигби. Я также хотел бы поблагодарить Донну Каллен-Дольче, Лайзу Ярковски, Кристи Харт, Сару Кернс, Джину Кэнуз, Джима Шахтерля, Люси Питермарк и Пабло Рендину за их критические замечания. Я особенно признателен Полу Донелли из Oxford University Press, увидевшему потенциал в моем первом предложении. И огромное спасибо Лизе Берковиц за то, что благодаря ей «все это» свершилось.

Майкл Ковел Ноябрь 2005 г.

Часть I

Глава 1 Следование тренду

Спекуляция осуществляется в условиях неопределенного будущего. Каждое человеческое действие представляет собой спекуляцию в данный конкретный момент в потоке времени.

– Людвиг фон Мизес [3]

Рынок

Рынок – это просто место, где для торговли и обмена товарами собираются продавцы и покупатели, побуждаемые к покупке и продаже самыми различными причинами. Рынок играет существенную роль во взаимодействии финансового и реального секторов экономики. Нью-Йоркская фондовая биржа и Система автоматической котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (более известная как NASDAQ ) – это два примера таких рынков. Существуют также фьючерсные биржи, такие как Чикагская торговая палата или Чикагская товарная биржа. Все эти биржи представляют собой рынки, где торгующие по тренду трейдеры осуществляют покупки и продажи.

Рынки способны определять цену, на которую опираются как на факт и покупатели, и продавцы. Людвиг фон Мизес, знаменитый австрийский экономист, писал:

«Главная сущность цен заключается в том, что они являются “побочным продуктом” действий отдельных индивидов и их групп, руководствующихся своими личными целями. Биржевая концепция обменных курсов и цен исключает любое влияние со стороны централизованной власти или людей, прибегающих к насилию и угрозам от имени общества или государства, или давление со стороны вооруженной группы. Утверждая, что государство не должно вмешиваться в определение цен, мы не выходим за границы логического мышления. Государство настолько же хорошо способно управлять ценами, насколько гусыня способна откладывать куриные яйца». [4]

Успехи и неудачи

На фоне корпоративных и рыночных скандалов последних лет становится понятно, почему широкая публика отождествляет успех с нечестными действиями на рынке. Тем не менее есть законопослушные мужчины и женщины, занимающиеся трейдингом самым честным образом и год за годом получающие при этом впечатляющую прибыль. Мы предлагаем вам изучить их рыночную философию и стратегии, чтобы понять, чем объясняется их успех. Ознакомьтесь с их убеждениями и самоощущением, чтобы понять, что заставляет их оставаться честными. Однако прежде, чем мы рассмотрим взгляды других людей, хотелось бы, чтобы вы уделили немного времени своим собственным. Каков ваш подход к инвестированию?

Например, подходит ли вам описанная ниже ситуация? В конце 1990-х гг., как раз в то время, когда вы прекрасно себя чувствовали, имея более высокий уровень благосостояния, лопнул фондовый пузырь доткомов [5] , и ко времени окончания спада вы потеряли значительную сумму денег. Вы были злы на аналитиков, экспертов, брокеров и финансовых менеджеров, советами которых воспользовались. Вы не сделали ничего плохого, лишь следовали их рекомендациям. Теперь же вы сомневаетесь в том, что когда-либо достигните своих целей в инвестировании. Вы держитесь за инвестиции, которые у вас остались, в надежде на то, что в конечном итоге произойдет перелом рыночных тенденций, однако решение о том, как распорядиться вашими средствами, теперь дается вам с трудом. Вы все еще верите в то, что нужно покупать, когда цены находятся на минимальном уровне. Вообще вас начали посещать мысли о том, что если что и необходимо по-настоящему для успеха на рынке, так это лишь слепая Фортуна.