Биржевая игра

Этот пример применения Фиксированно-Фракционного метода настолько не похож на реальную ситуацию, что нет почти никаких шансов, что подобное может случиться на самом деле. Однако торгов­ля одним контрактом на каждые 10.000 долларов на счете значительно отличается от торговли одним контрактом на каждые 100.000 дол­ларов. Чтобы достигнуть уровня 20 контрактов при помощи Фиксиро­ванно-Фракционного метода, один контракт должен создать прибыль в 360.000 долларов, в то время как при использовании метода Фиксиро­ванных Пропорций потребовалось бы всего 100.000 долларов. Чтобы число контрактов возросло с 20 до 21 с помощью Фиксированно-Фрак­ционного метода, потребуется дополнительно 5.000 долларов из расче­та на один контракт. Чтобы число контрактов увеличилось с 20 до 21 по методу Фиксированных Пропорций, также дополнительно потребуется 5.000 долларов на один контракт. Поэтому на уровне 20 контрактов два метода пересекаются. При переходе от 19 к 20 контрактам Фиксиро­ванно-Фракционный метод требует дополнительно 5.263 доллара на контракт. Но метод Фиксированных Пропорций требует по-прежнему 5.000 долларов. Чтобы число контрактов возросло с 21 до 22 контрак­тов по методу Фиксированной Фракции достаточно только 4.762 дол­лара, в то время как по методу Фиксированной Пропорции требуются все те же 5.000 долларов.

С другой стороны, по Фиксированно-Фракционному методу об­щий риск на 20 контрактов составляет 10 процентов, если предполага­емое падение капитала составляет 10.000 долларов. При использова­нии метода Фиксированных Пропорций доля риска на 20 контрактов составляет 18,5 процента. Мы видим, что существует уровень, на кото­ром ставка роста по Фиксированно-Фракционному методу превышает ставку роста по методу Фиксированных Пропорций. Короче говоря, на этом этапе следует подключать Фиксированно-Фракционный метод, он поможет снизить риск до 10 процентов от суммы счета.

Это приводит нас к идее объединения Фиксированно-Фракцион­ного и Фиксированно-Пропорционального методов. В процессе торгов­ли есть момент, когда Фиксированно-Фракционный метод предпочти­тельнее. Этот момент можно логически определить двумя способами. Первый способ уже мы обсудили. После того, как произойдет пересече­ние нормы роста для этих двух методов, можно переключаться. Ставка роста, в которой может быть осуществлено переключение, в примере, приведенном выше, составляет 18,5 процента. Однако вы можете пе­реключиться также и ориентируясь на процент риска, а не только на ставку роста. Если вы хотите использовать метод Фиксированных Про­порций до тех пор, пока риск не установится на уровне 12 процентов для случая падения капитала в 10.000 долларов на контракт, то пере­ключение не должно происходить до тех пор, пока уровень роста Фик­сированных Пропорций не будет пересечен с уровнем риска при Фик­сированно-Фракционном методе. Это означает, что Фиксированно-Фракционный метод должен допускать прирост контрактов на едини­цу на каждые 83.333 доллара. Метод Фиксированных Пропорций поз­волил бы обеспечить прирос контрактов на одну единицу на каждые 5.000 долларов, и в этом случае при переходе с 29 на 30 контрактов уровень риска составил бы не более 12 процентов. Это и есть тот уро­ вень,на котором балансы счетов пересекаются, что представлено на рисунке 16.1.

Вертикальная ось на рисунке представляет собой Фиксированно-Фракционный расчет, который дает один контракт на каждые 83.333 доллара. Сначала это обеспечивает очень низкий уровень риска, кото­рый почти невозможно достичь. Обратите внимание, что прямая гори­зонтальная линия никогда не изменяется. Горизонтальная ось в ниж­ней части представляет собой метод Фиксированных Пропорций при использовании дельты 5.000 долларов. Обратите внимание на то, как линия поднимается вверх по мере увеличения числа контрактов. Эта линия отражает рост капитала, необходимый для приобретения каж­дого дополнительного контракта. Когда число контрактов достигнет приблизительно 17, методы пересекаются. Это уровень, на котором фактор роста заметно усиливается; и здесь Фиксированно-Фракцион­ный метод начинает действовать более эффективно, чем метод Фикси­рованных Пропорций.

ОБОБЩЕНИЕИЗУЧЕННОГОМАТЕРИАЛА

В этой книге представлена информация практического характера, которую вы можете использовать в реальной торговле. Для одних эта совершенно новая информация проясняет очень многое. Другимона может показаться подтверждением уже существующих убеждений и идей. Как бы то ни было, мои разработки не принесут вам никакой пользы, если вы не сумеете включить их в свой торговый обиход. В этой главе я постараюсь помочь вам в этом.