Биржевая игра

На фондовом рынке, начиная со 100 акций, при переходе к 200 ак­ций вы проведете предварительные расчеты, подобные тем, что я опи­сал выше. Ситуация похожая: ставка маржи строго пропорциональна цене акции. Если цена составляет 50 долларов за акцию, то вам необ­ходимо иметь, по крайней мере, 25 долларов, чтобы приступить к тор­говле. Если цена 100 долларов за акцию, то вам потребуется, по край­ней мере, 50 долларов. Предположим, что вы торгуете акциями по 50 долларов. Риск возможного движения цены против вас в ходе несколь­ких сделок составляет 10 долларов. Таким образом, вам потребуется приблизительно 25 долларов для маржи плюс 10 долларов на возмож­ное неблагоприятное ценовое движение. Если прибавить сюда допуск на ошибку, получится примерно 40 долларов. В соответствии с консер­вативным методом фиксированных пропорций для увеличения числа акций на 1 требуется еще 5 долларов. Но проблема заключается в том, что вам не хватит 5 долларов для маржи, когда нужно будет увеличить количество акций. Поэтому лучше всего в качестве начального балан­са взять сумму в 75 долларов. Таблица показывает уровни капитала и требований по марже, необходимые для 1, 2 и т. д. контрактов.

Начав с баланса в 75 долларов для торговли одним контрактом, вы сможете продолжать торговлю, при этом маржа даже не будет влиять на рост капитала в геометрической прогрессии, обеспечиваемый мето­дом фиксированных пропорций.

Достаточно произвести простые математические расчеты:

необходимая маржа/дельта = количество контрактов, при котором дельта обеспечивает маржу, требуемую для увеличения количества контрактов на единицу.

Если маржа = $25, а дельта = $5, то: $25/$5 = 5

Начальный баланс определяется с помощью следующих расчетов: сначала необходимо рассчитать общую маржу для 5 акций:

5 акций х $25 = $ 125

Во-вторых, необходимо рассчитать сумму, обеспечивающую рост числа акций до 5 при использовании 5 долларовой дельты:

((число акций х число акций) - число акций) / 2 х дельта =

общая сумма

(($5х$5)-$5)/2х$5 = $50

Затем вы вычитаете эти 50 долларов из общей маржи (на 5 акций) и получаете сумму начального баланса:

$125-$50 =$75

Если дельта равна 6 долларам, то расчеты будут выглядеть таким образом:

$25/$6 =4

4х$25 =$100 ($4х$4-$4)/$2х$4 =$24

$100-$24 = $76 (начальный баланс)

Большинство трейдеров открывают торговлю не с одной акции. Начиная со 100 акций вы сумеете определить изначальные требова­ния, увеличив значения соответствующим образом. Помимо этого, вы не обязаны наращивать позиции по 100 штук акций, вы можете начать наращивать по 10 либо по 50 акций по своему усмотрению. Выбранное число акций лучше всего принять за условную единицу. Увеличив коли­чество торговых единиц на 10 штук один раз, вы должны и в дальней­шем увеличивать акции по 10 штук. Чтобы следовать этому правилу, вам нужно рассчитать начальный баланс с учетом убытков от торгов­ли 100 акциями и рост убытков в перспективе по 10 акций за сделку. Если неблагоприятное ценовое движение составляет 10 долларов на акцию, то общий убыток составит 1.000 долларов, исходя из начально­го баланса, но при этом дельта для увеличения числа акций на 10 рав­на 50 долларам. В этом случае можно воспользоваться таблицей:

Данная таблица показывает, что начинать торговлю можно, рас­полагая дополнительными 500 долларами на счете, чтобы исключить проблемы, связанные с маржей, используя те же самые концепции уп­равления капиталом, что и в случае с товарными или фьючерсными рынками. Определенный допуск на 1.000 долларов убытков также не препятствует управлению капиталом, поскольку вам необходим рост прибыли.

Торговлякорзинойакций

При торговле корзиной акций используется аналогичный сцена­рий. Например, если вы торгуете корзиной из 10 акций в среднем по цене 50 долларов за единицу, то вам все равно потребуется рассчитать гарантийные требования по прежней схеме. Самый консервативный способ произвести такие расчеты состоит в том, чтобы открыть по од­ной позиции на каждую из 10 акций одновременно. Однажды я исполь­зовал этот метод для торговли 250 различными акциями. Однако сра­зу удалось открыть всего около 5 позиций, в лучшем случае может по­лучиться 8. В результате мне пришлось рассчитать маржу всего на 10 акций - максимальное количество - по цене, превышающей среднюю. Точно так же, если вы не можете открыть позиции одновременно по 10 акциям, то вам почти наверняка потребуется рассчитать маржу для 5 или 6 позициям. Тем не менее вы будете ориентироваться на все 10 про­сто для подстраховки:

5 х $25 (маржа для 1 средней акции) = $125

Для торговли 100 акциями по каждому наименованию требуется 12.500 долларов.

Если максимально неблагоприятное ценовое движение составляет 15 долларов, то для приобретения очередных 10 акций следует исполь­зовать дельту в 75 долларов. В этом случае поможет следующая табли­ца.

Расчеты соответствуют общим правилам. Вы просто должны учи­тывать более высокие требования по марже.

Какконтролироватьситуациюприразницевценах