Корабли заправились с танкеров и приготовились к бою. 12 января в 3.30 «Энтерпрайз» и «Индепенденс» подняли ночные разведчики. Поиски японских «гермафродитов» завершились ничем – те в это время стояли в Лингга Роудз. В 7.30 остальные 11 авианосцев подняли самолеты для атаки 400-мильной зоны вдоль побережья Индокитая. Некоторые самолеты залетели на юг аж до Сайгона.
Авианосные самолеты разгромили японский конвой из 15 кораблей. Были потоплены 9 груженых танкеров, эскортный корабль и учебный крейсер. Еще несколько прибрежных конвоев подверглись атакам. В Сайгоне были потоплены еще 2 грузовых судна и танкер, были разбомблены аэродром и нефтехранилище. Всего 12 января авианосные самолеты потопили 56 японских кораблей: 1 учебный крейсер, 10 фрегатов и других эскортных кораблей, тральщик, десантное судно, 12 танкеров, 20 торговых судов. Кроме того по ошибке был потоплен разоруженный французский крейсер. Много кораблей было повреждено. Некоторые из них выбросились на берег и были уничтожены тайфуном, который разразился вскоре после этого. Наконец, авианосные самолеты сбили 14 японских самолетов и около 100 самолетов уничтожили на земле.
Интенсивность летных операций видна из приведенной таблицы. 12 января каждый самолет совершил в среднем 1,7 вылета, что в сумме составило почти полторы тысячи самолето-вылетов.
Хотя атакующие не нашли ни одного крупного японского корабля, операция была успешной. Потери Оперативного Соединения 38 за день составили 23 самолета. Потери в людях были совсем небольшими, так как многие летчики, сбитые над Индокитаем, были спасены дружески настроенным населением.
На следующий день, 13 января, быстроходные авианосцы пошли на север, чтобы уклониться от приближающегося тайфуна, и принять топливо с танкеров. 14 января танкеры капитана 1 ранга Экаффа перекачали большую часть оставшихся нефти и авиабензина на военные корабли и повернули на юго-восток, чтобы встретить груженые танкеры, вошедшие в Южно-Китайское море через пролив Суригао и море Минданао. Эта вторая группа снабжения состояла из эскортных авианосцев «Альтамаха» (CVE-18) и «Кейп Эсперанс» (CVЕ-88), 8 танкеров, 1 эсминца и 5 эскортных миноносцев. Танкеры Экаффа передали остатки топлива на эти корабли, а затем 6 пустых танкеров пересекли Филиппинский архипелаг, вышли к заливу Лейте и оттуда направились на Улити. Теперь Экафф имел 4 эскортных авианосца, 8 танкеров, 9 эсминцев и 1 эскортный миноносец.
15 января в 7.30 Оперативное Соединение 38 начало поднимать самолеты для удара по Формозе и китайскому побережью, которые находились в 170 и 250 милях от авианосцев соответственно. Самолеты-разведчики взлетели с ночных авианосцев гораздо раньше. Истребительные ударные группы пронеслись над вражеской территорией, пока бомбардировочные эскадрильи искали торговые суда. Но целей оказалось очень мало. Были потоплены 2 эсминца, из них один совершенно устаревший, маленький транспорт и танкер. Еще несколько кораблей были повреждены. 16 японских самолетов были сбиты и 18 уничтожены на земле. Оперативное Соединение 38 потеряло в течение дня 12 самолетов. 16 января погода ухудшилась, и результат налета на побережье Китая и Гонконг оказался совершенно неудовлетворительным. Были потоплены 4 танкера и 2 грузовых судна, уничтожены 13 японских самолетов. При этом американские потери оказались довольно тяжелыми: эксплуатационные – 27 самолетов, боевые – 22 самолета. Причиной последних был зенитный огонь. По словам летчиков, его плотность над Гонконгом изменялась «от интенсивного до невероятного».
Погода продолжала ухудшаться, и заправка 17 января оказалась тяжелой, а полеты просто невозможными. 18 января погода стала еще хуже. Группа снабжения отправилась назад в Тихий океан через Центральные Филиппины и пролив Суригао. Оперативное Соединение 38 повернуло на север и покинуло Южно-Китайское море через пролив Балинтанг, пройдя его днем. Никто не смог помешать американским авианосцам покинуть море, со всех сторон окруженное вражеской территорией. Когда соединение проходило пролив, его истребители сбили еще 15 японских самолетов, летевших с Лусона на Формозу. За 11 дней Оперативное Соединение 38 прошло в Южно-Китайском море 3800 миль, потопило 40 японских кораблей и даже не было обнаружено противником. Это был его самый удачный рейд.
Выйдя из пролива Балинтанг поздно ночью 20 января, Оперативное Соединение 38 направилось к Формозе. Взлет ударной группы начался в 6.50, когда до острова оставалось 100 миль. 2 или 3 появившихся японских самолета были немедленно сбиты. В ходе атаки примерно 104 японских самолета были уничтожены на земле. Авианосные самолеты также потопили 6 танкеров и 4 сухогруза.